1、人民币如何走向国际化5000字论文
随着我国经济实力的不断增强和国际货币体系改革的不断深入，人民币国际化已成为一个日益迫切需要解决的问题。它不仅仅关系到我国金融创新能否像实体经济一样崛起，形成经济和金融双轮驱动，而且关系到国际货币体系改革中我国地位提升能否得到主权货币强有力的支持，获得更多的投票权和话语权。21年在韩国召开的G2财长和央行行长会议就国际货币基金组织（IMF）改革达成“历史性协议”，中国持有IMF份额从第6位升至第3位，这对人民币国际化提出了进一步的要求。
一、人民币国际化现状
目前，人民币国际化已经取得了一些进展，在跨境贸易结算、本币互换、境外发行人民币债券和基金、建立境外人民币回流渠道等方面都有所推进。人民币最优货币区开始在两岸四地、华人经济圈、东亚经合组织、上合组织及周边国家和地区中逐渐形成和扩大。
1.跨境贸易结算。自28年12月广东和长三角地区与港澳地区、广西和云南与东盟货物贸易进行人民币结算试点以来，国内试点的省市已经扩大至2个，跨境贸易结算境外地域已扩展至所有国家。据统计，截止到2011年4月底，我国跨境贸易人民币结算金额已突破1万亿。[1]可以说，跨境贸易结算既是人民币国际化带有标志性的第一步，初步体现了国际货币的支付和结算功能。与之同时，跨境贸易结算又是人民币国际化必经阶段，其顺利拓展将为今后进一步推动人民币国际化打下了坚实的基础。
2.本币互换。自28年12月我国与韩国签订18亿人民币双边本币互换协议之后，29年2月，我国与马来西来签署了8亿人民币互换协议；29年3月，我国又与白俄罗斯、印度尼西亚签署了2亿和1亿人民币双边本币互换协议；29年4月，我国与阿根廷签订了7亿人民币互换协议。21年6月和7月，我国分别与冰岛、新加坡签署了35亿和15亿人民币的双边本币互换协议。2011年4月，我国又与新西兰签订了25亿人民币的双边本币互换协议。截止到目前，我国已与8个国家和地区签署了共8285亿人民币的双边货币互换协议。
3.境外发行人民币债券和基金。27年6月，国家开发银行获准在香港发行第一只人民币债券，金额为5亿人民币；到21年8月，共有财政部、国家开发银行、中国进出口银行、中国银行、交通银行、建设银行、汇丰银行及东亚银行等8个金融机构在港发行了近4亿元的人民币债券；[2]截止到2011年4月底，在香港发行的人民币债券金额已达84亿元人民币。[3]境外人民币基金也于21年8月开闸，海通证券在香港发行了首只人民币基金，金额为5亿人民币；之后，恒生银行、工银亚洲和建银国际都在香港发行了人民币基金。境外人民币债券和基金的发行，为境外人民币提供了投资和回流内地的渠道，进一步刺激了人民币在境外的支付、结算和流通。
4.有条件开放银行间债券市场。21年8月17日，中国人民银行发布《关于境外人民币清算行等三类机构运用人民币投资银行间债券市场试点有关事宜的通知》，允许香港、澳门人民币业务清算行、跨境贸易人民币结算境外参加银行和境外中央银行或货币当局在核准的额度内投资银行间债券市场。据统计，截止到2011年3月，包括中国银行香港分行、中国银行澳门分行两家港澳人民币结算行在内，获准进入银行间债券市场的境外机构已接近2家。[4]这个举措为境外合法获得的人民币资金进一步提供了投资和保值增值渠道，增强了境外机构持有人民币的信心。
5.一些国家开始接受人民币作为汇率指数货币、结算货币和储备货币。25年4月，欧洲央行在欧元指导汇率体系中增加了人民币等7种货币；25年11月，印度央行在调整汇率指数时将人民币纳入汇率指数的一篮子货币；在蒙古，目前人民币已经占据了货币支付、结算和储备6%的份额。这体现出一些与中国贸易较多的国家开始认可和接受人民币。随着我国经济实力的不断增强、国际影响力的不断增大，一些周边国家开始将人民币作为储备货币。26年12月，菲律宾对外宣布将人民币作为央行储备货币，这是人民币第一次被其它国家列为储备货币；21年9月，马来西亚央行也开始买入人民币计价债券作为其外汇储备。据不完全统计，目前人民币充当国际支付手段的流通量，包括边境贸易、旅游贸易、人民币结算贸易与国际周转及境外留存大约已近万亿。可以说，人民币正在逐步被其它国家接受和认可，人民币国际化的外部条件越来越成熟。
二、国际货币体系改革为人民币国际化提供了重要机遇
3年来，我国坚定不移地执行以经济建设为中心的战略方针，取得了令人瞩目的成就，经济和金融的快速发展为人民币国际化奠定了坚实的基础。与之同时，国际经济金融形势发生了巨大变化，国际货币体系正处于变革当中，这为人民币国际化提供了一个难得的机遇。
1.新兴经济体的崛起必然要求改革国际货币体系。众所周知，包括“金砖四国”———中国、俄罗斯、印度和巴西在内的新兴经济体近1年来迅速崛起，占世界经济的比重不断增加，已成为一支重要的经济力量。从具体数据来看，199年，全球的新兴经济体占世界经济总量的比重为39%，到26年，这一比重增加到48%。29年，按照购买力来平价测算，新兴经济体占全球GDP的份额已升至51.87%。[5]从对世界经济贡献率来讲，28年新兴经济体对世界经济增长贡献率就已超过5%。国际货币基金组织预测，21年全球经济增长率为2.7%，其中发达经济体增长率为1.3%，新兴经济体增长率则高达5.1%。然而，建立在布雷顿森林体系基础上的牙买加体系已不能适应21世纪世界经济发展的需要。该体系设置的原则和框架更多体现的是欧美发达国家的利益，新兴经济体和发展中国家的话语权和投票权没有充分体现出来，与其不断上升的经济地位不相匹配。随着新兴经济体的崛起，改革国际货币体系的呼声越来越高。
2.美国金融危机和欧洲债务危机进一步推动了国际货币体系改革。27年美国爆发的金融危机迅速波及全球，引起了全球金融动荡。随着金融危机的逐步深入，特别是雷曼兄弟的破产倒闭，美国金融帝国的基石———投行模式受到了质疑和否定，五大投行破产和倒闭了三家，高盛和摩根斯坦利也转向了商业银行模式，华尔街一度陷入迷茫。奥巴马上台执政后，对美国金融体制的改革进一步加剧了政府与华尔街的矛盾。金融危机的影响、忙于自救和内部改革以及内耗的结果必然削弱美国在国际货币体系中的地位和控制力。无独有偶，29年12月始于希腊的欧洲债务危机让欧洲陷入了同样尴尬的境地。忙于对深受债务危机困扰的欧元区国家进行援助以及如何帮助它们削减债务、摆脱危机，已成为欧元区主要国家的头等大事。此消彼长的作用下，西方发达国家经济出现衰退及实力受损，改变了国际货币体系中的力量对比，原有的格局和平衡被彻底打破，这进一步推动了国际货币体系改革。
3.国际货币体系改革呈现出美元地位下降，储备货币多元化的格局，为人民币国际化提供了良好机遇。21年2月底，韩国央行公布的报告《美元地位下降，货币秩序料进入多货币体系》称，截至29年9月，全球外汇储备中美元资产的比重已经从1977年的逾8%下降至61.6%，而欧元资产的比重则从1999年的17.9%上升至27.7%。未来5-1年美元仍可能是全球最重要的储备货币，但在更长时期内美元的地位将下降，全球货币秩序预计将进入多种货币体系。可以看出，国际货币体系格局将因美元地位的下降而出现变化，呈现出美元地位下降，欧元地位上升，储备货币多元化的格局。全球外汇储备中美元下降的比重必将由其它货币代替，这对人民币国际化而言，是一个难得的机遇。
三、人民币国际化面临的障碍和风险
分析美元和日元的国际化过程，人民币国际化将会经历以下几个阶段和过程：一是人民币成为重要的国际贸易结算货币和在周边国家广泛受欢迎的支付、结算和流通货币；二是人民币成为国际金融市场交易的结算货币和在国际货币体系中具有一定地位的初级硬通货；三是人民币成为世界各国普遍看好的国际储备货币；四是人民币成为像美元一样的超主权货币。然而，人民币国际化的过程并非一蹴而就，它需要克服各种各样的障碍和风险。
1.意识形态、社会制度和文化传统方面的障碍。国际社会中，绝大多数国家认同的是西方文明和资本主义制度，尽管我国在经济建设上取得了令世界瞩目的成就，但许多国家并没有认同我国的意识形态和社会制度，更多地是将我国的崛起视为潜在的竞争对手，而不是一个合作伙伴。同样地，我国历史悠久、具有东方特色的文化传统与西方文明有着明显差异，语言、观念和思维方式的不同无形中会导致沟通的障碍，加剧寻找认同感的差距。因而，人民币国际化相比较美元、欧元和日元而言，其过程将会更加曲折和漫长。
2.一些既得利益大国的阻挠。在现有的国际货币体系中，尽管美元的地位在下降，但作为世界头号经济强国，美国是不会轻易放弃自己的霸权地位的，必然会想方设法维持美元的世界货币地位，享受铸币税收益，阻挠其它货币的崛起。欧元区国家同样也会如此。而在亚洲，已成为国际硬通货的日元为维护其在亚洲的货币地位，更会将人民币视为主要竞争对手，千方百计进行打压和阻挠。因此，人民币国际化的道路任重而道远。
3.技术层面的障碍。目前最主要的障碍是资本项目下人民币未实现自由兑换。尽管我国近年来适当放宽和扩大了外国投资者在中国金融市场上的直接投资规模，在资本流出方面也在逐步放松境内居民以及金融机构对海外投资的限制，但这距离人民币国际化的要求而言还远远不够。当然，考虑到我国的现实情况，在未来一段时期内，人民币资本项目可自由兑换也不会轻易放开，在这种情况下，人民币国际化必将给国际资本和金融运作带来较大的风险考量。此外，人民币国际化存在的技术障碍还包括与此相关的法律法规和制度建设、思维方式的转变、金融体系的健全以及金融人才的匮乏等。
4.人民币国际化面临的最大风险是一些西方国家和国际金融机构善于运用的“金融战”或“货币陷阱”。令人记忆犹新的是1997—1998年的香港金融保卫战，以美国索罗斯旗下对冲基金为首的国际炒家大肆作空港元，虽然最后香港政府在中央政府支持下成功地击退了国际炒家，但也付出了惨重代价。随着境外结算、流通和储备人民币的规模大幅提升，国际资本或热钱炒作人民币或人民币资产的风险也随之上升。因此，在人民币国际化过程中，必须防范国际资本利用我国可能存在的金融缺陷或漏洞来作空或作多人民币，以保持人民币汇率的相对稳定。同时，也要防范美元、欧元等主要国际货币贬值所带来的陷阱和风险。
四、进一步推动人民币国际化的相关策略
1.制定人民币国际化的时间表。这是进一步推动和落实人民币国际化总体战略和目标的具体体现，这个时间表既可以是粗放型的，也可以是具体细化的。中国人民大学国际货币研究所副所长向松祚的“人民币国际化三步走战略”就提出了一个时间表：21年至22年人民币由国内结算货币成为重要的贸易结算货币，22年至23年人民币由贸易结算货币成为国际金融结算货币，23年至24年人民币由国际金融结算货币变成主要的国际储备货币。笔者认为，人民币国际化的时间表不应简单地划分，其进程应与我国制定的国民经济和社会发展目标相吻合，时间表的制定应与国民经济和社会发展规划相结合，也就是说，人民币国际化的内容应体现在今后若干个“五年规划”中。这样，人民币国际化的进程才能与我国国民经济和社会发展相适应、相匹配，既不超前，也不落后。
2.在路径选择上，我们可以采用政府和民间共同推动的方式，多层次、全方位地推动人民币国际化。一方面，通过政府制定和完善相关政策，如鼓励和放宽境内机构和个人进行境外投资；建立境外人民币回流的多种渠道，进一步完善境外人民币回流机制；适当放宽资本项目下的人民币兑换等，在政策层面为进一步推动人民币国际化创造条件。另一方面，通过庞大的民间经贸和金融往来渠道，借助跨境贸易、承接海外工程、跨国公司境外投资和经营、国际代理、国际租赁、国际保险和直接对外投资，在现实国际经济往来中推动人民币在全球范围内的拓展，逐步侵蚀、挤压和占据美元、欧元等主要国际货币原有的份额和空间。
3.坚持“走出去”战略与人民币国际化相结合。“走出去”战略是我国制定的一项长期国家战略，它不仅仅关系到我国经济健康稳定持续发展，而且也关系到我国庞大外汇储备的保值增值问题。“走出去”战略与人民币国际化两者的关系是相伴相生，相辅相成，我们不应简单地割裂开来。因此，我们在具体执行“走出去”战略时，既要注意防范可能遇到的各种风险和陷阱，也要借此机会进一步推动人民币国际化，充分发挥中投等“主权基金”平台的作用，在对外投资和金融结算中提高人民币的占比。如在购买境外资源能源和资产时增加使用人民币支付，或以货币组合方式（即将人民币与美元、欧元等主要国际货币按一定比例组成货币组合）支付，鼓励在国际金融结算时使用人民币结算等。
4.抓紧建立人民币离岸金融中心。离岸金融中心（OffshoreFinancialCenter），又称作离岸金融市场（OffshoreFinancialMarket）或境外金融市场（ExternalFinancialMarket），它是任何一个国家货币国际化、全球化必备的基本条件。从历史上看，无论是美元、日元还是欧元，其国际化进程都离不开离岸金融中心的支持，因此，建立离岸金融中心是人民币国际化的必然过程。从条件来看，目前建立人民币离岸金融中心的首选地是香港，无论是语言、文化背景，还是金融基础、区位优势，香港都当之无愧，而且，香港与大陆已经建立了较为紧密的金融合作，这为建立人民币离岸金融中心奠定了良好的基础。此外，随着人民币国际化程度的不断加深，还应在世界主要金融中心如纽约、伦敦以及我国拓展经贸关系的主要地区非洲、拉美等地建立人民币离岸金融中心，为人民币真正实现国际化提供必要的金融基础设施。
5.大力发展人民币金融衍生品。发展金融衍生品是避免人民币国际化过程中产生剧烈波动、分散汇率管理风险的一种较佳方式。但目前人民币金融衍生品的现状是境内品种少、规模小，只有人民币外汇掉期、人民币利率互换等少量产品；相比之下，境外的人民币衍生品品种多、规模大、交易活跃，如人民币无本金交割远期(NDF)、人民币无本金交割期权(NDO)、人民币无本金交割互换(NDS)和人民币结构性票据(StructuredNotes)等。根据英国《金融时报》的估计，人民币无本金交割远期(NDF)日均交易量在3至5亿美元之间。[6]在这种情况下，人民币远期交易的定价权似乎有旁落之嫌。因此，伴随着人民币国际化的进程，我国应大力发展基于人民币汇率的金融衍生品，如人民币指数期货等，掌握人民币定价权，促进人民币国际化平稳、健康、有序地进行。
6.组建大型国际零售贸易商，占据国际经贸制高点，掌控国际商品定价权和人民币结算主动权。在我国日益成为世界制造工厂和世界商品供应商的情况下，不应过度依赖沃尔玛、家乐福等国际零售贸易商，这容易受制于其渠道。与之相反，我们应组建大型的国际零售贸易商，建立庞大的国际营销网络和渠道，直接占领国际市场。这是国际经贸的制高点，通过控制国际营销网络，可以进一步控制国际品牌市场和国际商品定价权，甚至影响和控制上下游产业及产业链的整合。实践证明，发达国家的商业定价权和市场垄断网络是其贸易结算、产品与品牌控制的源泉和依据。因此，为进一步推动人民币国际化，我们应组建类似于沃尔玛、家乐福的国际零售贸易商，通过其渠道增加人民币贸易结算量，为进一步扩大人民币国际市场规模、增强人民币国际贸易结算的实现机制奠定更好的基础。
2、人民币国际化的主要障碍
人民币国际化道路上仍然存在众多障碍。影响人民币国际化的主要因素包括，人民币国际流通量增长不足；国内金融市场深度、广度和国际标准化程度不足；国际化过程中人民币对外价值可能发生巨大变动，妨碍经济政策自主性。其中，人民币国际流通量不足将成为最大问题。因为在金本位的黄金时代，英国虽然存在庞大经常项目顺差，却通过资本输出向世界各地输出了大量英镑；布雷顿森林体系建立之后，美国通过经常项目逆差向世界提供了美元流动性。尽管中国已经成为全世界贸易顺差最大国之一，但对外直接投资规模仍然较小。
而且，纵观全球主要国家的货币国际化的实践，一国货币国际化进程要求该货币发行国应具备以下条件：占有全球经济较大份额的经济实力，政治上高度稳定，宏观经济环境的稳定和完善的市场经济体系，经济的可持续发展能力。
从中国的发展状况来看，推动人民币国际化进程尚存在诸多不足。
经济实力有待进一步加强。与货币国际化程度相对较高的国家相比，中国的经济实力还有一定的差距。同时，中国的宏观经济环境仍存在一些突出的问题。因此，现阶段大规模推动人民币国际化进程的基础并不稳固。
现有经济体制有待于进一步完善。中国市场经济体制建设初见成效，但仍存在难以支撑人民币迅速实施国际化进程的诸多问题。如利率市场化问题、人民币汇率机制完善问题、资本项目可自由兑换问题等。
以资本项目可自由兑换为例。中国之所以采用资本项目可兑换的渐进模式，主要目的在于尽可能有足够的时间来创造实行资本项目可兑换的前提条件。这些前提条件，简言之就是，稳定的宏观经济、健全的微观机制、健康的金融体系、有效的金融监管、有利的国际环境。
显而易见，当前中国尚未完全具备上述条件。中国宏观经济存在着众多的矛盾，还很不稳定，微观机制有待健全，金融体系较为脆弱，金融监管也比较薄弱，国际环境较为严峻。人民币资本项目可兑换前提条件的成熟，还有较长的路要走。在这种情况下，“渐进模式”就成为必然的选择。
3、人民币成为国际货币有哪些制约因素
人民币国际化进程迈出实质性步伐。一是双边货币互换规模不断扩大。从去年12月开始，我国相继与韩国、马来西亚、印尼、阿根廷等六个国家和地区分别签署了总计6500亿人民币的双边货币互换协议，约合我国外汇储备总额的5%。二是人民币结算开始由边境贸易向一般国际贸易拓展。4月8日国务院常务会议决定，在上海市和广东省的广州、深圳、珠海、东莞4城市开展跨境贸易人民币结算试点，有关管理法将于近日出台。跨境贸易人民币结算在推动我国同周边国家和地区经贸关系发展的同时，将有助于外贸企业规避汇率风险，锁定收益预期，同时还可以获得节省汇兑成本、加快结算速度等实惠。首先，可以有效规避汇率风险。我国进出口企业通常以美元、欧元和日元进行计价结算，由此带来的汇率风险主要由境内企业承担。如果出口商品锁定外币价格，外币贬值就会导致企业收益下降甚至亏本，尤其是技术含量较高、建设周期较长的大型成套设备产品，汇率波动较大，企业面临的汇率风险也越大。使用人民币贸易结算，企业就可以不必采用远期售汇和调期交易等金融工具进行套期保值，从而规避汇率风险。其次，可以提高交易效率。以前外贸企业为规避汇率风险，在进行结算时通常委托银行进行衍生品交易。在多数商业银行，交易费用一般为交易金额的2.5-5‰。采用人民币跨境贸易结算，出口企业可以避免大量的外币衍生产品交易的费用，还可以减少相应的人力资源和相关资金投入。与此同时，在实行人民币作为结算货币后，我出口企业在完成出口后收回的本身就是人民币，不存在外汇兑换过程，除了节省汇兑成本外，更主要的是缩短了结算过程，提高了资金使用效率。第三，可以带来稳定的汇率和收益预期。汇率体现一国在世界经济舞台上的经济话语权，直接影响国家竞争能力。在金融危机面前，维护人民币汇率稳定，有利于财政政策作用发挥。货币互换机制中的技术核心就在于，在期初和期末要按照固定汇率交换本金。我国近期将“固定汇率制+货币互换”作为最优货币政策选择，将有助于外贸企业获得较为稳定的汇率和收益预期。第四，可以催生新的贸易机会。我国跨境贸易人民币结算采取的是“先周边、后拉美”的战略，首先是东盟国家，示范和导向作用明显。尽管跨境贸易人民币结算的市场效应可能需要一段时间才能完全体现出来，但随着出口企业及其贸易伙伴更加充分地运用，跨境贸易人民币结算不仅能极大地增强出口企业的实力，还能为企业带来更加广阔的市场机会。此外，跨境贸易人民币结算还可以提振外贸企业的信心，起到激励企业扩大出口的作用。第五，可以降低对主要贸易伙伴的依赖。当前国际贸易正伴随全球经济的衰退陷入萎缩，我对美、欧、日贸易额均呈现不同程度的下滑。上述三大贸易伙伴正好是全球三大国际货币——欧元、美元、日元的主权国家，其货币的国际地位与贸易规模呈一定的正相关性。我国要想在本轮经济周期中率先走出低谷，保持对外贸易的稳定增长无疑具有积极作用。在全球经济滑坡及贸易萎缩的大背景下，开展人民币结算试点，对于加强与周边国家和地区之间的贸易关系，降低对主要贸易伙伴的依赖，扮演着举足轻重的角色。随着跨境贸易人民币结算试点的稳步推进，进出口企业也要相应地做一些调整，不仅要调整企业的内部机制、成本核定、外贸谈判策略、外汇理财方案等，还应同相关银行业机构保持密切沟通和合作，从而在银行的帮助下主动适应、用好用活这一新的结算制度。
4、人民币发展趋势
摘要:由于人民币流通范围逐步扩大，国际交易量增长迅速等原因，使得其国际化趋势明显。鉴于我国金融（金融论文）体系不健全，离岸市场不发达、资本开放度不高等原因，人民币国际化还受到一定程度的制约。增强经济实力，完善金融制度和体制，扩大开放合作，是推进人民币国际化的必然途径。
关键词:人民币国际化;金融市场;金融体系
改革开放以来，伴随着我国经济实力的增强，人民币的区域影响力逐步扩大，尤其是2003年国家外汇管理局发布《关于境内机构对外贸易中以人民币作为计价货币有关问题的通知》，更是标志着人民币国际化从此驶上了快车道。2010年我国经济规模超过日本成为世界第二大经济体，人民币国际化的呼声日益高涨，但是在人民币国际化的快速进程中也面临诸多障碍，如何化解人民币国际化过程中所带来的不利影响，依然是学术界和实际工作部门不可回避的一项重要课题。
一、人民币国际化的发展趋势
货币是商品交换的产物，当一国货币在世界范围内行使货币职能时，那么此种货币就成了国际化的货币。从此定义引申，人民币国际化是指人民币超出国界，在世界范围内行使货币的职能。近年来人民币国际化的进程逐渐加速，并呈现出以下一些趋势。
1．人民币流通的范围逐步扩大
周边化、区域化、国际化是一国货币成为国际货币的必经程序，目前人民币国际化正处于由周边化向区域化过渡的关键时期。从地域范围来看，人民币在东南亚国家(越南、马来西亚、印度尼西亚、泰国等)、东亚国家(韩国、朝鲜等)、中亚国家(哈萨克斯坦、蒙古、塔吉克斯坦等)以及俄罗斯等国家和地区已经成为了一种重要的用于结算和支付的货币。人民币在这些地区被广泛运用的原因主要有两个方面，一是经济方面的因素，另外一个是旅游行业的发展，其中经济因素是基础。
［1］
例如近些年我国与东南亚国家的经济往来日益频繁，双边贸易规模逐年扩大，尤其是在中国－东盟自贸区成立以来，中国与东南亚国家之间经济联系愈加紧密，经济往来客观上促进了人民币国际化的进程，反过来人民币的纽带作用也促进了经济交往的发展。另一个原因在于东南亚国家的旅游业发达，每年都吸引大量的国内游客前往旅游，为了迎合这些游客的购物需求，这些国家多接受人民币，而且很多银行网点也都提供人民币兑换，这也促进了人民币国家化的进程。
2．人民币国际范围内交易量增长迅速根据国家外汇管理局的统计，海外流通的人民币规模已经超过了1万亿，而这一数额还是在我国资本项71全开放的条件下实现的。据统计，仅仅在2008年，我国人民银行与其它国家签署的人民币双边互换规模已经高达8000多亿，而这一数据还在处于不断地上升中(具体数据见下表)。2011年第一季度，各大银行累计办理的跨境人民币交易结算高达3600多亿，与上年同期相比增速在20%以上。随着人民币在国际范围内交易的蓬勃发展，在我国金融中心香港地区形成了一个规模蔚为可观的人民币交易中心，香港每月人民币交易额2010年已经达到了700亿元。
［2］
人民币国际范围内交易量的迅速攀升，标志着人民币国际化的广度和深度都有了进一步的拓展，同时也意味着人民币国际化的进程取得了实质性的进展。
3．人民币全球范围内的影响力日益扩大随着人民币在更为广泛的区域流通以及人民币境外交易规模的攀升，人民币在世界范围内的影响力已经越来越大，已经成为世界范围内仅次于美元、欧元以及日元的硬通货，例如人民币已经在朝鲜、越南等国全境流通，并成为当地许多居民储藏财富的一种形式。同时随着我国出境旅游人数的激增，很多发达国家也已经开始为游客提供人民币结算服务。2010年9月份马来西亚央行通过香港金融市场购买了价值100亿美元的人民币计价债券，整个国际金融市场为之震动，这也标志着人民币首次以外汇储备的形式成为其他国家央行进行资产配置的选择。人民币全球范围内影响力的增强既是市场经济本身的选择，同时也是人民币一贯的良好的形象所促成的。1998年的亚洲金融危机导致亚洲各国货币急剧贬值，唯有人民币坚挺，短期来看这种行为给当时的中国经济造成了一定程度的负面影响，但是时至今日发现，当初的选择为今天人民币的国际化赢得了良好的信誉。
二、货币国际化的条件
货币国际化是一个渐进的过程，在这个过程中一国货币渐渐超越国界，在世界范围内行使货币具有的价值尺度、支付手段以及储藏手段等货币本身所具有的职能。通过研究历史（历史论文）上世界范围内广泛流通的货币可以总结，货币国际化主要有以下三种模式:一是以美元为代表的模式，此类货币的国际化主要是凭借国家强大的经济、军事实力以及政治影响力，通过制定货币协议来实现，例如美国通过1944年的布雷顿森林体系确立了美元在世界范围内的地位。二是欧元模式，欧元模式比较特殊，此种货币国际化模式的基础在于区域经济一体化的推动，通过联合经济体内的国家放弃本国货币的发行权，统一区域内货币发行，并借助于区域经济体的影响力使其货币在世界范围内流通。三是日元模式，日元模式除了依赖于日本强大的经济实力，还离不开日本金融体制的支持，日本金融制度采取了市场主导的金融模式，贸易自由、汇率自由、资本账户自由等一系列的金融措施使得日元成为国际上通用的货币之一。尽管货币国际化的三种模式各有不同，但是下列几个条件是货币国际化所必备的。
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1．经济实力是货币国际化的基础条件从上述三种货币国际化的模式来看，经济基础在其中发挥着重要的支撑作用。以美元的国际化来看，尽管布雷顿森林体系在客观上对美元成为世界货币起到了一定的推动作用，但是要认识到布雷顿森林体系仅仅是外因，内因还在于当时经过二战的摧残欧洲各国经济已经崩溃，而美国的经济实力一跃成为世界第一，经济实力才是促成美元国际化的内因，这一点在上世纪70年代布雷顿森林体系解体以后表现的尤其明显。
美元的地位并没有因为布雷顿森林体系的崩溃而有所削弱，相反凭借其强大的经济实力美元依然是世界范围内的“硬通货”。日元模式也是以经济基础作为其后盾，研究日元国际化的进程就可以发现，日元国际地位的加速提升阶段就是日本经济快速发展时期。这一时期日本经济从战后的百废待兴到经济规模世界第二，经济实力的增强给日元在国际范围内的流通奠定了坚实的经济基础。同样道理，欧元作为货币发展史中一个新兴的产物，之所以能够在短短的时间内拥有强大的世界影响力，与欧盟这个世界经济规模第一的经济体的地位密不可分。由此可见，强大的经济实力是货币国际化的物质基础。
2．规范自由的金融市场是货币国际化的必要条件货币国际化必须要依赖于规范自由的金融市场，这是因为规范自由的金融市场可以确保一国资本市场的流动性与安全性。流动性与安全性是一国资本市场健康的基本表现，流动性代表着活力，而安全性是为流动性保驾护航的。一国的资本市场中最重要的是官方债券市场，纵观货币国际化的历史就会发现，官方债券市场一直以来扮演的都是政府进行融资与投资场所的角色，官方债券市场规模与健康程度如何将直接决定此国货币能否在国际范围内充当储备货币的潜力。回顾美元国际化的过程可以发现，美元地位的提升与纽约金融市场的崛起基本上是同步的，随着纽约金融市场全面超越伦敦金融市场，美元的全球地位也因此得以实现。同样原因，日元国际化进程中的一个关键节点就是东京离岸市场以及欧洲日元市场的形成，这两个资本市场为日元的国际化提供了支撑性条件。在欧元国际化的过程中，完善的欧洲金融市场同样功不可没。
［3］
3．币值的相对稳定是货币国际化的有力支撑从货币的本质来看各个国家所发行的货币没有任何的区别，但是为什么有些国家的货币在长期的发展中成为了世界货币，而另外一些国家的货币却不能，一个不可忽略的原因就是这些国家的货币在一个相当长的一段时间内币值波动不大，例如美元自诞生以来，之所以各个国家都愿意将其作为储备货币，很重要的原因就是美元坚挺、币值波动小。从这个角度来看，币值的稳定与否将直接决定货币国际化的进程。这个结论还可以从一个反面的案例来加以说明，日元地位最鼎盛的时期是上世纪90年代以前，这一时期日元处于一个升值的通道，但是当时间到了1990年，日本陷入了经济危机之中，日元升值的空间已经出尽，各个国家央行以及投资者逐渐看淡日元前景，而选择了减持日元的决定，这给日元国际化的进一步发展带来了严重的负面影响。
三、人民币国际化面临的有利因素以及阻碍因素1．人民币国际化的有利因素近些年来，人民币国际化的进程在逐渐加快，人民币在国际范围内的地位也得到了逐步提升。究其原因在于人民币国际化面临诸如经济规模的增大及其在世界范围内影响力的提高、国内政局稳定以及在世界范围内政治影响力的扩大、人民币币值的相对稳定等有利因素，具体分析如下。
第一，我国经济实力增强。经济实力是人民币国际化的基础条件，新中国成立以来尤其是改革开放以后，我国经济实力一步一个台阶，取得了举世瞩目的成绩。截止2010年我国经济规模超越日本跃居世界第二，改革开放三十年来我国经济年均增长率在8%以上，经济规模是改革开放之初的100多倍。我国经济对世界经济增长的贡献率已经超过了20%，经济实力的增强为人民币国际化的进程奠定了坚实的经济基础。
实践证明信用货币的流通是以实物商品流通为载体的，如果货币的流通没有物质产品作后盾，那么这种货币73人民币国际化发展趋势分析势地位是不可能长久维持的，而我国强大的制造能力以及每年巨额的进出口额为人民币国际化创造了基础条件，而贸易进出口的昌兴又反过来带动了人民币的国际化。
第二，我国政治影响力的增强。我国一直以来都是联合国五大常任理事国之一，近年来我国的政治影响力更是随着经济实力的增强而得到了很大的提高。中国目前已经是世界范围内最具影响力的大国之一，同时中国对涉及自身利益的诉求的呼声也越来越响亮，各种各样的国际事务中几乎都能看到中国的身影。例如中国在世界银行这一国际金融机构中的地位逐渐攀升，截止到2010年6月，我国在世界银行的投票权从%上升到了%，从而成为仅次于美国和日本的第三大股东国。在亚洲这一区域范围内中国的主导作用亦在日益凸显，从组织朝核问题六方会谈到建立中国—东盟自贸区，从组织建立“上合组织”这一在亚洲具有强大影响力的机构到加大与周边国家的政治互信合作，中国的政治影响力得到了前所未有的加强，而政治影响力的提高给人民币国际化提供了强有力的支撑。
［4］
第三，人民币币值相对稳定。如果汇率波动较大，那么就会增加持有人民币的风险，从而影响到其在世界范围内货币职能的行使。当然汇率的稳定并不是说汇率固定不动，恰恰相反汇率稳定是要求汇率波动应有完善的市场供求机制，从而确保汇率不会产生大的波动。人民币币值的稳定大大提高了其它国家对人民币的接受程度，例如在1998年的金融危机，面对来自周边国家货币急剧贬值的巨大压力，人民币在残酷的国际金融风暴中实现了不贬值的承诺，从而极大地提高了人民的国际地位。
2．人民币国际化的制约因素
虽然近年来人民币国际化取得了诸多进展，但是面对各种有利于人民币国际化的因素时不能盲目乐观，各种限制人民币国际化的因素依然存在。
第一，我国金融体系不健全制约人民币国际化。人民币国际化是一个渐进的过程，这个过程的实现需要金融体系强有力的支持。只有国内的金融体系具有健全的运行机制，才不至于人民币国际化进程一旦受到国际金融市场的冲击就中断。目前国内金融体系不健全，严重制约了人民币流向境外的速度和规模，同时金融创新（创新论文）产品的匮乏也导致我国的金融体系难以抵消国际金融波动所带来的巨大风险。境外流通的巨额人民币资金客观上需要我国金融体系的完善，然而我国银行业的跨国经营还处于一个起步阶段，无论是在境外布点上，还是在服务水平上，都存在一系列问题严重制约了人民币国际化向纵深发展。
第二，人民币离岸市场发展滞后制约人民币国际化。人民币离岸市场是指在中国境外开展人民币相关业务，离岸市场建设的滞后使得境外人民币金融需求无法得到有效地满足。鉴于短期内我国资本账户还不可能完全开放，因此离岸市场的建设和发展对于人民币走出去具有重要的作用。例如虽然香港目前是我国人民币境外交易的一个最重要的集散地，大量的境外投资者聚集在香港进行人民币交易，大量人民币因此流向香港，但是从香港流入内地机制还不太完善，从而给人民币国际化带来了不利影响。
第三，我国汇率机制制约人民币国际化。合理的汇率制度对于人民币国际化是必不可少的，汇率对调整人民币的流动具有杠杆作用。尽管改革开放以来，我国汇率改革历经几次大的改动，目前基本建立了一个由市场决定的汇率机制，但是应该认识到我国的汇率制度依然受到一定程度的行政干预。我国目前的汇率机制是由企业结售汇制度、银行外汇结算头寸限额和中央银行干预汇率三者相互制约的产物，这种制度下资本的自由流动受到了较大的限制，外汇供给呈现出一种刚性的增长趋势从而制约了人民币国际化。
第四，资本市场开放程度低制约人民币国际化。调查发现人民币近年来之所以能够得到境外投资者的青睐，在于对人民币升值的预期在不断加强，然而仅仅依赖货币升值带来的收益还不能够完全吸引投资者，毕竟人民币升值是一个缓慢的过程，同时升值的幅度也是有限的。要想实现境外投资者对人民币的长期持有还必须要建立多渠道的人民币投资渠道，从而保持人民币的投资吸引力。目前我国的资本市场还基本是一个处于封闭状态，人民币投资渠道的不畅直接制约了境外居民持有人民币的积极性，只有人民币的安全性、流动性与营利性达到一个和谐的统一，才能进一步促进其在境外的流通量。
74
2011年第10期四、稳步推进人民币国际化的对策尽管人民币国际化能够带来诸多好处，但是人民币国际化的过程绝对不是一蹴而就的，面临诸多阻碍因素，需要采取以下几个方面的措施，来确保人民币国际化的顺利推进。
1．进一步完善金融体系建设
一般来讲，一国的金融体系一般有金融组织体系、金融监管体系以及货币体系等几个重要组成部分。规范的金融体系为人民币的国际化提供了制度上的保证。随着人民币国际化程度的加深，各种与人民币有关的跨境业务名目繁多，如果没有相应的制度规范，很容易造成相关业务的混乱。同时面对来自国外金融业的激烈竞争，我国要通过完善金融体系的建设来增强国内金融体系的健康程度。政府应立足当前着眼长远，结合我国金融体系的具体现状出台并完善相关措施，从而为人民币的国际化提供良好的制度保障。
［5］
2．采用市场化的人民币汇率制度采用市场化的人民币汇率制度的目的是保持人民币币值的相对稳定，如果汇率波动幅度太大，就会造成投机资金跨境大进大出，导致境外居民持有人民币的信心受到动摇。采用市场化的汇率制度从长期来看可以一定程度上减少汇率的剧烈波动，同时也能更真实的反映出人民币的真实价值，从而增强境外居民以及金融机构持有人民币的信心，并进一步的提升人民币的地位。从短期来看，要想真正实现人民币汇率机制的完全市场化，必须逐步放宽对人民币汇率波动的管制，可以适当加大人民币汇率的波动幅度，从而增强其波动弹性。
3．实现资本账户自由化
尽管1996年我国按照世界货币基金的要求开放了资本账户下的某些要求，但是目前我国资本账户还受到较多的管制，调查显示目前我国资本账户下的接近一半交易项目都受到管制。在人民币国际化的不断推进中，人民币境外的流通量和存量越来越大，这也在客观上对资本账户的自由化提出了更高的要求。从长远来看实现经常项目与资本项目人民币的可自由流动是人民币国际化的必经程序。
4．增强我国出口产品的国际竞争力目前我国出口产品的附加值较低，处于价值链的低端，从而导致出口产品的国际竞争力较低，在国际市场上无法获得定价权以及货币选择权，这种缺陷在金融危机爆发以后显得尤其突出，在美元持续贬值的宏观背景下，我国企业出口成本剧增，本已微薄的利润在汇率的冲击下更加少得可怜。数据显示2010年我国出口总额的90%以上都是用美元来结算，中国企业在承担自身经营风险的同时，还面临来自汇率的风险。而要想增强国外订单对采用人民币结算方式的接受程度，必须通过增强企业出口产品的竞争力来争取货币选择权，具体可以采取以下几个措施:一是加快产业结构的升级和转变，加大固定投资、加工贸易和人才培养力度;二是拥有稳定销路、稳定品种的长期合作客户，让对方客户从人民币跨境贸易结算中尝到便利的甜头;三是增加政府服务能力，加大中国企业在贸易伙伴间定价能力，从而推动人民币国际化的进程。
5、如何解决人民币国际化中所遇到的挑战
第一，人民币国际化最大的长期挑战来自中国实体经济。如果不能改变严重依赖外需、依赖“微笑曲线”低端收入的经济模式，中国就无法成长为贸易强国，就不能在贸易计价结算货币谈判中拥有足够的话语权，人民币的升值空间也将受到严重制约，进而人民币作为交易货币、储备货币的国际货币职能就很难实现。把握好后金融危机时代难得的时间窗口，制定科学的宏观经济政策，充分利用国内外两种资源、两个平台，实现中国自主创新的技术突破和产业升级，是夯实人民币国际化经济基础的关键。
第二，金融制度存在不足、金融市场化程度较低、金融体系效率较低，降低了人民币国际使用的吸引力和竞争力，构成人民币国际化的中期挑战。在当前金融体制深化、建设上海国际金融中心的众多金融工作中，必须在思想上牢固树立统筹协调发展的观念，将人民币国际化与利率市场化、汇率市场化以及资本账户有序开放等有机地结合在一起。利用这四者之间的内在联动机制，选好政策切入点进行重点突破和有力推动，以收到“四两拨千斤”的成效，解决人民币国际化的金融制度障碍。
第三，离岸金融市场是当代国际金融的核心，没有一定规模的人民币离岸市场做支撑，人民币国际化只能在低水平上徘徊。发展离岸人民币市场的关键在于短期内迅速扩大人民币境外存款规模。依靠贸易逆差对外提供人民币所需时间长，而且规模小，比较分散。依靠国有企业进行大规模人民币对外投资，容易激发东道国的政治民情，产生事与愿违的结果。我们认为，最有效的渠道是依靠我国强大的国有或股份制银行，直接扩大人民币对外贷款规模，在国外建立分支机构，为离岸人民币市场繁荣奠定最重要的资金和机构基础。
第四，保持对人民币国际化的冷静头脑至关重要，不能用搞运动的方式来推进人民币国际化。资本账户的开放尤其应该谨慎，一定要做到在风险可控的前提下，成熟一个项目开放一个项目，不可操之过急。可以通过加快名义金融开放的速度，通过技术手段和程序设置把握实际开放度，将投机性热钱流动控制在经济金融安全运行的承受范围内。
6、央行称数字人民币可跨境交易，有何利弊？
随着生活的逐步发展。人们对一些东西的需求也开始越来越大，同时货币也开始需要的越来越多。但是往往现在的实物货币最大的劣处就是如果再进行一些数字比较大的交易的时候，会存在于不方便携带的问题。而另一边随着互联网科技的逐渐发达，数字货币虚拟货币也开始慢慢地发展了起来。
而在日常生活中，微信支付用手机支付开始逐渐的，进入了我们的生活。但是这样真的是没有什么问题吗？真的不存在一些吗？也换了但是这样真的是没有什么问题吗？真的不存在一些隐患吗？
网络是把双刃剑。数字人民币也存在一定的隐患。其实数字人民币在国内已经运行了很多年了，但是一直没有进行跨境运输的一个例子。而这一次数字货币跨境运输这是一个数字货币的新的突破，与此同时也可能会带来许多的问题。
那就是数字人民币一段时间跨境那就存在于一个利率的问题和转化率的问题，而且如果是单纯的在国内。一些数据都会是互通有无的，但是如果一旦跨境必然会存在于一些和其他友好国家的货币来往。而在这，其中也显得更加的麻烦，因为每个国家的货币不同，所以人民币的数字也是一直在漂浮不定的。
这就会导致，有一些数目并不是特别的清楚。
我国在今年已经跃升于世界第二大经济体，这也标志着我国真正的在经济这一方面有了质的突破。人民币也开始变得逐渐的增值。所以在这个时刻数字人民币跨境运输是非常有利的。
做好万全之策，打赢这场经济账故宫简笔所有的努力，都是为了全面建成小康社会，为人民某幸福做准备。虽然存在着很多很麻烦的事情，但是人民的智慧是伟大的别人会用这些智慧来化解一些危机。
我当下我国有关部门所应该做的就是认真核对好信息，保证交易圆满完成。
相信在这个网络之间发达的时代。数字人民币一定会为我国的经济带来一定的突破。与此同时，在不久的将来。或许数字人民币的交易会在我国的经济贸易会画上浓墨重彩的一笔。
所以，小编在最后也祝愿祖国能够越来越好，早日实现宏伟蓝图。
7、人民币跨境结算的弊端？
人民币跨境结算的弊端？就是携带不放便
8、人民币国际化的弊端?
1、对中国经济金融稳定产生一定影响。人民币国际化使中国国内经济与世界经济紧密相连，国际金融市场的任何风吹草动都会对中国经济金融产生一定影响。特别是货币国际化后如果本币的实际汇率与名义汇率出现偏离，都将给国际投资者以套利的机会，对中国经济金融稳定产生一定影响。
2、增加宏观调控的难度。人民币国际化后，国际金融市场上将流通一定量的人民币，其在国际间的流动可能会削弱中央银行对国内人民币的控制能力，影响国内宏观调控政策实施的效果。
3、加大人民币现金管理和监测的难度。人民币国际化后，由于对境外人民币现金需求和流通的监测难度较大，将会加大中央银行对人民币现金管理的难度。同时人民币现金的跨境流动可能会加大一些非法活动如走私、赌博、贩毒的出现。
(8)跨境人民币发展障碍扩展资料：
人民币国际化的相关措施建议
1、扩大人民币跨境贸易结算试点范围.除了上海、广州、深圳、珠海、东莞五个基本的城市之外，将边境贸易较大的省份也纳入试点范围；
2、建立和完善跨境人民币资金支付清算机制，以转账支付代替现钞支付，为跨境贸易人民币计价结算提供清算平台；
3、我国货币当局可以与人民币跨境流通规模较大的周边国家和地区的货币当局签订协议，允许其在一定额度内将人民币兑换成美元、欧元等国际货币，以提升周边国家和地区居民对人民币的信心；
4、建设以香港为基地的人民币离岸金融中心，作为我国资本项目尚没有完全开放之前的一个过渡性安排，以消除境外机构缺乏人民币投资与避险工具的障碍。
9、数字人民币跨境结算研发提速，未来数字货币将面临哪些问题？
数字人民币跨境结算研发提速，未来数字货币就会越来越便捷。
在现在科技发展的今天，网络技术已经更多的应用到了很多的领域。微信和支付宝的支付方式也越来越便捷和方便，在跨境结算方面，速度也实现了突飞猛进的进步和发展。相信在以后的发展中，我们的人民币支付将会出现更多的技术，给人们的生活带来更多的方便。在一些地方，在支付的时候已经实现了刷脸支付，在支付的时候不需要输入密码及验证，直接用人脸进行支付，这在消费者在付账的时候速度能够更快。
在任何一个领域的发展，都需要科技的研发和投入，需要更多的人去对这个项目进行研究，国家和一些研究机构在这方面投入了很大的成本，并在一定的程度上，出现了好的成果。这些成果在我们日常的生活和工作中都已经得到了应用，并给我们社会大众带来了很多的便利。让我们时时刻刻都觉得自己已经身处在数字化的时代。国家在研发这些技术的时候，已经付出了很多的精力和成本，在有些时候，我们的许多科研成果已经得到一些专利申请，在某些领域我们的研究和成果是其他国家中是遥遥领先的。这给我们国家带来了很多的自信，能有更多的信心去应对更多的研发。
从最开始的纸质货币到现在的电子支付，在很短的时间内，我国就实现了质的飞跃。在支付宝和微信支付方面，技术的先进更多的能够说明一个国家的科技成果是多少的重要。这种应用的更新换代也是非常迅速的。这给大家的生活带来了翻天覆地的变化，在将来，个人觉得像这样的科技可能会更多，会更多出现一些大家都没有见过的一些科技。在这些变化的时候，不仅仅是年轻人已经很快的接受，来年人对这些技术的接受程度也是非常高的。因为这些技术被普通化了，能使人很快的理解和应用，它的方便给更多的人带去了方便。正是这种方式的改变和被容易接受，所以这样的科技的推广越来越广泛，甚至已经延伸到了国外一些国家。
科技的发展带动了很多领域的发展，相信在科技发展的同时，我们的数字化人民币在应用上面会有更大的突破和进步，给人们的生活带来更多的便利。
10、自贸区跨境人民币贷款模式
近期，前海、上海的跨境人民币低成本资金话题异常火爆，为更好了解金融创新前沿最具吸引力的领域，前海国开资产管理公司政策研究中心为您梳理这两地的制度与模式。
目录
一、前海与上海自贸区介绍
二、前海与上海自贸区跨境人民币相关制度
三、前海、上海自贸区跨境人民币主要内容
四、两地跨境贷的对比
五、上海自贸区跨境人民币使用模式
六、前海跨境人民币贷款使用模式

一、前海与上海自贸区介绍
1、前海
前海，约15平方公里，重点发展金融、现代物流、信息服务、科技服务及其他专业服务四大产业。前海更多的是粤港澳服务贸易自由化和我们支持香港繁荣稳定，同时探索现代服务业对外开放的试验。
2、上海自贸区
上海自贸区（PFTA），29平方公里，是中国政府设立在上海的区域性自由贸易园区。国际传统自由贸(FTA)是多国一起玩，游戏规划共同制定；而这种方式是自个在玩，游戏规则自个制定。
推出的背景
美欧日三大经济体力图通过跨太平洋伙伴关系（TPP）、跨大西洋贸易与投资伙伴关系（TTIP）和多边服务业协议（PSA）形成新一代高规格的全球贸易和服务业规则，围猎中国制造和金砖五国。本届政府致力于推动中国经济转型，打造中国经济“升级版”，进而推动人民币跨境使用，促进人民币国际化，提升在全球货币竞争格局中的地位。
二、前海、上海自贸区跨境人民币相关制度
前海政策：
政策名称
机 构
颁布时间
《前海跨境人民币贷款管理暂行办法》
深人银发
2012年12月
《前海跨境人民币贷款管理实施细则》
深人银发
2013年1月
《关于充分发挥市场决定性作用，全面深化金融改革创新的若干意见》
深圳市人民政府
2014年1月
上海自贸区政策：
政策名称
机 构
颁布时间
关于印发中国(上海)自由贸易试验区总体方案的通知
国务院
2013年9月
关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设意见
人民银行
2013年12月
关于支持中国（上海）自由贸易试验区扩大人民币跨境使用的通知
人民银行
2014年2月
关于印发支持中国（上海）自由贸易试验区建设外汇管理实施细则的通知
外汇管理局
2014年2月底
《中国（上海）自由贸易实验区分账核算业务实施细则》
上海央行总部
2014年5月
《中国（上海）自由贸易实验区分账核算业务风险审慎管理细则》
上海央行总部
2014年5月
三、前海、上海自贸区跨境人民币制度主要内容
前海：根据《前海跨境人民币贷款管理暂行办法》、《前海跨境人民币贷款管理实施细则》，主要涵盖以下几方面：
序号
内容
颁布时间
1
跨境人民贷款币申请要求及流程
2013年1月已出细则
2
推动人民币信贷资产跨境转让
深府〔2014〕1号文，无细则
3
跨国公司双向人民币资金池
深府〔2014〕1号文，无细则
4
第三方支付机构跨境电商等业务创新
深府〔2014〕1号文，无细则
5
开展个人跨境人民币结算试点
深府〔2014〕1号文，无细则
上海自贸区：
根据《中国人民银行上海总部关于支持中国（上海）自由贸易试验区扩大人民币跨境使用的通知》该项政策，前海国开资产总结，主要涵盖以下几方面：
序号
内容
颁布时间
1
跨境人民币贷款申请要求
【2014】22号文，使用通知
2
自贸区内个人银行结算账户
【2014】22号文，使用通知
3
自贸区内双向人民币资金池
【2014】22号文，使用通知
4
自贸区内经常项下跨境人民币集中收付业务
【2014】22号文，使用通知
5
跨境电商人民币结算业务
【2014】22号文，使用通知
6
跨境人民币交易服务
【2014】22号文，使用通知
前海国开资产小结：我们从两地以上制度对比可以看到，前海及上海自贸区两地跨境人民币制度在多领域竞争与重合。前海最早在2012年实行跨境贷款制度，2014年稍具先试先行的经验与规模后进而推行更多的跨境人民币制度为前海区内的企业服务。上海虽然起步晚，但是相关制度推动的速度快，力度大。
四、两地跨境贷的对比
1、使用范围不同
前海：规定只能用于前海开发与建设。关于这一点，以前海融资租赁企业为例，跨境贷的款项是用于融租公司的自我经营等，经营项目如果是在外地的，也是可用的。实操案例可参考前海融资租赁跨境贷款第一单东江环保股份有限公司关于开展融资租赁业务的公告。
上海自贸区：
1)区内企业、区内非银行金融机构借入跨境人民币资金，只能用于区内或境外，包括区内经营、区内项目建设、境外项目建设等。
2)区内银行从境外借入人民币资金须进入实验区分账核算单元，在区内使用，服务于实体经济建设。
前海国开资产认为，上海自贸区一线放开，二线管住，自贸区即是境外的制度核心决定，境外借入的人民币资金最后只能用于自贸区内建设。
2、利率与期限不同
前海：贷款期限由借贷双方按照贷款实际用途在合理范围内自主确定（可以是1年，也可以是1.5年，也可是其它，双方自由商定）。贷款利率由借贷双方自主确定(目前利率在4%-5%之间)，在贷款发放前向人行备案。
上海自贸区：借用期限固定1年（不含）以上，借贷双方不能自由商定。
3、使用资金规模不同
前海：前海跨境贷无额度限制。政府没有管制，但具体额度由境外金融机构根据市场决定。
上海自贸区：
1）区内企业跨境贷上限不得超过实缴资本*1倍*宏观审慎政策参数
2）区内非银行金融机构跨境贷上限不得超过实缴资本*1.5倍*宏观审慎政策参数
前海国开资产注明：宏观审慎参数是由人民银行上海总部设定，可根据全国信贷调控的需要灵活调整，目前为1。虽然该项制度，上海自贸区的不如前海开放，但是自贸区内企业外债借款额度不像区外受到投注差限制，优于区外企业（“投注差”是指外商投资企业投资总额与注册资本的差额）
4、不得投资领域相同
前海：不得用于投资有价证券和金融衍生品，不得用于委托贷款，不得用于购买理财产品，不得用于购买非自用房产。
上海自贸区：不得用于投资有价证券（包括理财等资产管理类产品）、金融衍生品，不得用于委托贷款。
前海国开资产总结：上海自贸区、前海跨境人民币制度中关于跨境贷方面的政策，目前，前海从资金使用范围、资金使用规模、利率、期限、经验等方面所具备的优势是明显的。
五、上海自贸区跨境人民币使用模式
自贸区人民币政策能做什么
进一步简化了人民币跨境使用流程，能为企业主要做四件事：贸易结算、实业投资、境外融资、证劵投资。目前已有超过220个国家或地区接受人民币。
1、支持扩大人民币跨境使用
适用对象：自贸区内的企业及个人、境外个人
区内个人及企业经常及直接投资项下人民币结算流程简化，规定了个人以人民币结算的经常交易的范围。
只要客户在承诺真实的贸易或投资交易背景的基础上，只需凭区内机构和个人提交的收付款指令，即可直接办理相关业务。不必亊先得到审批部门的同意，属于负面清单管理范围内的业务除外。
优点：流程简化，经常项下跨境人民币结算的主体从企业扩大到了个人。
2、试验区人民币境外借款
适用对象：自贸区跨国企业、融资租赁企业
区内的企业可从境外借用人民币资金（不包括贸易信贷和集团内部经营性融资）
举例一：
如果A公司有境外项目投资，A公司可以在自贸区内成立1家子公司，如果想获得境外金融机构的跨境人民币贷款（境外资金低于国内银行的利率),为其提供担保，可通过自贸区内的子公司向境外金融机构申请跨境人民币贷款。借用期限必须1年以上。
借款资金规模的上限＜ 实缴资本*1*宏观审慎政策参数(宏观审慎政策参数由人民银行设定，目前是1，基本就是实缴的1倍)

优点：借款利率低于国内银行，境内外市场形成互通。
缺点：虽然借款的额度不受投注差限制 ，但目前借外债额度为1倍的实缴资本，并不是想用多少就能用多少。抑制了套利的空间。
举例二：
上海自贸区的融资租赁企业跨境人民币借款与前海一样具备可用于区外的可能。

3、试验区跨境双向人民币资金池
适用对象：在自贸区内有成员的跨国集团企业
其业务的实质是企业以区内账户为主账户，实现境内人民币资金池与境外人民币资金池内资金的双向流通。
（1）账户要求：区内平台企业，可开立一个人民币资金池主账户，专门与境内外成员公司进行对接。
（2）双向额度：暂无限制，应与集团成员自身生产经营需要的规模相匹配。
（3）资金使用：通过上存、下划方式，资金池内资金在成员方间，自由划转。
案例（不限于该模式）：
如果一集团公司想要开拓海外业务，可以在自贸区内成立一家公司，同时纳入资金池管理，然后在需要拓展业务的国家注册一家公司，同时也将海外公司的账户纳入资金池管理，这样在初期可以通过资金池对海外亊业进行支持。
首先可用人民币对境外的子公司注资，省去人民币兑换成外币的步骤及汇率风险。其次，当海外公司出现资金不足时，集团公司可以通过双向资金池，运用自有资金给予子公司支持，解决了集团公司有钱，境外子公司还得借钱的难题。

优点：便于集团公司走出去。6月11日最新政策上海自由贸易账户FTA账户允许开立，这一账户与境外公司的资金汇划将基本不存在任何障碍，人民币外汇肯定允许，外币汇划也被允许，减少不同币种汇兑产生费用的可能。
缺点：区内企业主账户不得与其他资金混用。
4、试验区经常项下跨境人民币集中收付业务
适用对象：在自贸区内有成员的跨国集团企业
区内企业可开展境内外关联企业间的经常项下跨境人民币集中收付业务，是跨国企业处理集团内应收应付款项的高效操作方式。
境内外关联企业包括集团内以资本关系为主要联结纽带、存在投资性关联关系的成员公司，以及与集团内企业存在供应链关系的、有密切贸易往来的集团外企业。

优点：跨国企业可以合并和抵消一定时期内的跨境人民币收支为单笔收支交易。进一步提高资金运用和结算效率，降低资金头寸管理成本，同时亦可帮助企业降低外汇风险。
六、前海跨境人民币贷款模式
1、前海跨境人民币现状
2012年，首批前海注册的前海控股、顺丰电子商务、粤海全球供应链等15家企业，获得20亿元的人民币贷款。首批参与跨境人民币贷款业务的15家银行为：汇控、中银香港、工行(亚洲)、恒生、交行、农行、中行、国开行、渣打、东亚、南洋商业银行、大新银行、中信(国际)、永隆银行和招行。
2013年，第二批前海注册企业获得跨境人民币贷款约150亿元。
2014年，前海将会有500亿元跨境人民币额度。
2、业务模式
"前海跨境人民币贷款"是指符合条件的境内企业从香港经营人民币业务的银行借入人民币资金. 符合条件的境内企业（以下称借款企业）是指在前海注册成立并在前海实际经营或投资的企业。不同银行产品不同，不同行业业务模式也有区别，主要有以下几种方式：
2.1前海一般行业的跨境贷模式
模式一：借用法人股东现有授信额度
法人股东分割其在银行现有的授信额度给企业用于跨境人民币贷款使用，并且法人股东须提供担保。该操作方案的前提为法人股东现有授信银行和企业申请跨境贷的银行必须为同一家银行。
模式二：银行承兑汇票质押
企业提供其收到的银行承兑汇票质押给银行，银行授予其不高于银行承兑汇票有效评估价值的授信额度用于跨境人民币贷款。（按照现有银承贴现利率7%左右，按照跨境贷综合成本5-5.5%左右，直接降低企业成本1.5-2%）
模式三：资产抵押/质押
企业提供房产、有价证券、其他资产等抵押或质押给银行，银行授予其不高于抵质押品有效评估价值的授信额度用于跨境人民币贷款。
模式四：企业新申请授信额度，并使用跨境贷
企业根据银行信贷产品，按照常规信贷标准向银行申请额度，授信额度下来后，使用跨境贷方式操作。
2.2前海融资租赁企业特殊跨境贷模式：
模式一：股东直开担保函模式
A企业为上海工行某大型企业，上海工行额度充足，上海A企业在前海成立了融资租赁公司B。上海A企业在上海工行申请开立保函，保函受益人为香港工银亚洲，香港工银亚洲办理前海跨境人民币贷款，借款人为前海融资租赁公司B，并用于B企业的融资租赁项目。
该模式主要占用股东A公司银行授信额度，为融资租赁B公司开立保函。融资租赁母公司实力雄厚，对融资租赁业务的开展具有重要的作用。
模式二：租赁公司股东直接开保函模式
B企业为前海注册的融资租赁公司，其股东是境内外较有实力的公司A，可以为B公司提供有效担保。基于此担保，前海工行为B企业核定授信额度。B公司在额度内向工银亚洲开立保函。工银亚洲办理前海跨境人民币贷款，借款人为前海融资租赁公司B，并用于B企业的融资租赁项目。
该模式主要占用前海融资租赁B公司自己银行授信额度，股东A只是为其提供有效担保。说到底，有个强有力的股东还是很有用处的。
模式三：背对背保函模式
A企业为境内某大型股份企业，在工行的额度已使用完毕，但他行额度充足，A企业在前海成立了融资租赁公司B。A公司在他行申请开立银行履约保函给前海工行，前海工行据此对境外银行开立保函，境外银行办理前海跨境人民币贷款，借款人为前海融资租赁公司B，并用于B企业的融资租赁项目。
模式四：承租人担保模式
承租人为前海融资租赁公司提供担保，工行前海分行据此向境外银行申请跨境人民币贷款，香港银行发放贷款，用于前海租赁公司的租赁项目，前海工行为贷款管理行和清算行。
该模式是融资租赁企业最喜欢用的模式，因为主要占用是承租人的授信额度。
3、业务流程
1）境内结算银行为借款企业开立一般存款账户，用于存放前海跨境人民币贷款资金。该账户不得办理现金收付业务，存款利率按照活期利率。
2）贷款资金入账前，借款企业应先结算银行提交贷款合同、资金使用说明书及人行备案表。
3）贷款资金使用前，借款企业应向境内结算银行提交相关资金用途证明材料（采购合同或发票）。
4）境内金融机构和企业可根据相关规定，以保证、抵押或者质押等形式，为前海跨境人民币贷款提供担保。
5）借款企业及其境内结算银行按规定对跨境人民币贷款进行国际收支申报。