1、境外资金回流需要需要注意哪些问题？
1.
各部门协调配合运用合法合规渠道促进海外资金回流 海外工程项目资金回流工作涵盖跨境交易、外汇管理等,所涉及的机构部门较多,审批周期较长;要想使资金回流自由、通畅,企业领导层必须制定资金回流体系,协调好企业财务部、公关部以及其他部门,为资金回流工作提供必要的支持;企业各项跨境资金回流主要是以经济交易事项为前提,必须具备业务资料才能够确保资金回
2.
运用内部转移价格实现海外工程项目资金回流 国际货物贸易是当下海外工程项目资金回流的重要途径,但在通过国际货物贸易这一途径时必须具有真实交易合同作为前提条件,如此才能够完成内部价格转移.海外工程项目由于是跨国项目,不管是人员还是材料上都涉及各个国家,因此企业可以通过国际贸易的形式统筹资金,最终能够达到企业在全球范围内统一调度资金进行配置且达
3.
海外工程项目正常运营利润纳税后将净利润以货币资金回流 企业作为依法诚信纳税的表率
2、大宗商品跨境套利如何实现
跨市套利是在两个期货交易所买进和卖出相同交割月份的期货合约，并利用可能的地域差价来赚取利润。通常，跨市交易既可在国内交易所之间进行，也可在不同国家的交易所之间进行。
但是目前已经不止期货，现货也同样存在跨市套利！
关于渤商所现货与期货的跨市场套利品种（整合贴）
http://bbs.boce003.com/forum.php?mod=viewthread&tid=428&fromuid=1
不懂在追问1
3、跨境套利有哪些合理模式？
易兑换曾经在跨境套利的微博中提到，存在必有合理的理由，至于跨境套利的模式主要有三：
第一，离岸人民币/美元（即离岸人民币贸易），与在岸人民币/美元（即在岸人民币贸易）的差价操作；第二，在岸与离岸人民币利率之间的套利。第三，在利差与人民币升值之间套利。当然我当时顺着贴中的口号；2八. 2 二二 . 5三. 2 六7 试着联系了对方，了解了不少关于跨境套利的渠道，易兑换也提到了他们帮助不少企业解决了跨境套利后资金的回流问题，在此就不便赘述了。
4、为什么说，自贸区的成立会带来难以监管的跨境套利？
“向不少企业做了调研，最为关注的就是能否从境外获得低成本的融资，”2013年月自贸区成立之初，一家股份制银行自贸区分行行长在一次媒体沟通会上透露。
央行上海总部2月20日，向各家银行下发了《关于支持中国（上海）自由贸易试验区扩大人民币跨境使用的通知》。在跨境人民币融资方面，备受期待的政策细节终于水落石出。
上海自贸区联合发展有限公司是本轮首啖境外借款的“幸运儿”之一，这家公司又恰是洋山保税港区的唯一开发主体，承担着自贸区洋山保税港区的开发、建设、投资、招商等任务。中行新加坡分行和澳门分行联合为其提供了1亿元人民币的借款，据中行人士称，利息介乎离岸与在岸人民币市场基准贷款利率之间。
自联发公司总经理翁巍表示，本次借款将被用于两大主要项目：洋山进口食品展示贸易平台和在建中的洋山大宗商品交易平台。“这种融资手段实现了相对低成本的资金支持、较低的商业成本启动，”翁巍表示，“相信会产生示范效应，自贸区的制造业及新兴产业，都能以低成本获得资金的支撑。”
实现了面向境外的低成本融资，自贸区主体能否进一步发挥融资优势，成为面向境内区外的投资平台？由于自贸区分账体系细节尚未明确，一线到二线的渗透缺乏框架，仅凭借跨境人民币业务渠道，这一设想可能尚无法实现。
他分析到，《通知》的一些细节要求保证了跨境贷款真正支持实体经济。例如，区内借款企业需要在上海地区的银行开立专用存款账户，专门存放从境外借入的人民币资金；只能用于区内或境外，包括区内生产经营、区内项目建设、境外项目建设等；借款期限需在1年（不含）以上，从监管的角度，这防范了资金的短期大幅流动。
央行的政策设计还有意防范了低息融入、高息投资的息差套利。《通知》提到，企业借款不能由于投资有价证券（包括理财等资产管理类产品）、衍生品。借款专户资金只能以活期存款的方式存放，按照现行水平0.35%，无论如何这都将低于离岸人民币贷款的成本。
《通知》还要求，区内企业借用境外人民币资金规模的上限不得超过实缴资本×1倍×宏观审慎政策参数，对非银行金融机构，这一上限是实缴资本×1.5倍×宏观审慎政策参数。这一参数有望成为监管部门调解流动性的抓手，但基数目前尚未公布。
从某种意义上说，这意味着自贸区企业的融资杠杆被限定。张欣园表示，那些注册资金过小，或者没有缴纳注册资金的‘空壳’公司将难以获得跨境人民币融资。
5、人民币大反攻之际 理解人民币如何跨境套利的最新相关信息
事实上自2014年下半年起，汇差方向逆转，CNH汇率持续低于CNY，套利方向较更早时候发生反转。例如在2013年人民币升值通道内，套利方向为外汇热钱流入，人民币流出；2014下半年至今，人民币贬值预期下汇差方向逆转，套利方向变化，人民币由离岸流回境内，外汇流出。
根据海通证券宏观研究部门姜超、顾潇啸、秦泰等在9月30日的报告中的总结，基于CNY和CNH存在汇差、且CNH低于CNY的背景下进行无风险套利主要有5种可能路径：
1 RMB NRA账户套利
套利基础：RMBNRA账户可购汇汇出，与境外账户之间可自由划转。2010年起，境外机构可在境内银行开立“人民币非居民账户(RMB Non-Resident Account)”，进行人民币跨境支付。根据现行规定：1)RMBNRA账户向境外账户，以及RMBNRA账户之间可自由划转资金，不需审批。2)在履行相应手续后，账户内资金可购汇汇出。但未明确审核内容，操作空间较大。购汇汇出的自主性和便利性，令套利交易成为可能。
套利路径：境外主体在RMBNRA账户中实施境内购汇，将外汇转出至人民币离岸市丑结汇。之后通过构造贸易安排等方式，以合法收入形式(经常项目、经批准的资本项目收入、同名NRA账户划转等)将人民币再次转回，具有重复操作的可能性。假设CNY报价6.40，CNH报价6.43，若在RMB NRA账户以640万元人民币购汇100万美元，转移至香港结汇可得643万人民币，扣除极低的交易成本，可获利约3万元。
这一套利操作手段将导致境内市场人民币抛售压力增加，扩大美元等外汇流出规模，导致境内人民币汇率承受更大贬值压力。
2 上海自贸区FT账户套利
套利基础：上海自贸区FT账户与境外账户之间可自由划转，与境内区外账户可在规定范围内资金渗透。上海自贸区FT账户(FreeTrade Accounting Unit)2014年5月正式开展人民币业务，2015年4月启动外币服务功能，令套利成为可能。根据现行规定，居民FT账户与境外账户、境内区外非居民账户(如NRA账户等)、其他FT账户之间资金可自由划转。
而居民FT账户与其在境内区外开立的其他银行结算账户之间，可以自由进行四类资金划转：1)经常项下业务；2)偿还自身名下存续期超6个月的上海市商业银行发放人民币贷款；3)新建投资、并购投资、增资等实业投资；4)中国人民银行上海总部规定的其他跨境交易。上述四类渗透同样不作为资金跨境业务。综合FT账户资金划转的规定，可以归纳为上图。
套利路径：居民企业境内购汇后，将资金渗透至FT账户内，划转至离岸市场结汇，或直接在FT账户内以CNH汇率结汇，可实现汇差套利。FT账户于今年4月同时开通人民币与外币结算业务，汇差套利通路打通。同时，FT账户内可实现经常项下和直接投资项下的资金可兑换，实践中商业银行对FT账户结售汇以CNH报价为基准，从而企业可直接在FT账户中结汇实现套利。
FT账户汇差套利同样对人民币形成贬值压力，但影响较校由于涉及在岸抛售人民币购买外币，FT账户套利同样对在岸即期人民币形成贬值压力，但由于FT账户仅限于上海自贸区内，同时该业务仅开展一年多时间，规模较小，且对资金流动的真实背景监管较为全面严格，因此对境内即期市场影响有限。
3 通过构造贸易进行套利
境内企业与境外关联企业构造相反方向的进出口交易，境内购汇境外结汇套利。构造贸易套利是较为传统的一种套利方式。境内企业与境外关联企业构造两笔金额相同、方向相反的国际贸易，借助出口加工区、保税区等贸易便利，或直接构造转口贸易，实现境内购汇、境外结汇套利。
套利基础：保税区、出口加工区贸易便利，以及转口贸易“两头在外”的特征。保税区、出口加工区等境内关外的贸易便利，使企业进出口货物报关和运输成本大幅降低，提供了低成本货物流动的渠道，一定程度上为套利活动提供了可能性(例如所谓的“保税区一日游”)。而转口贸易，即我国企业作为中间商，从境外进口货物再售至境外第三国的贸易形式，亦为套利活动提供了与货物出入境报关手续相分离的可能性。
套利方式：境内企业与境外企业(往往是关联企业)同时签订一份进口货物合同和一份出口货物合同，金额相同，方向相反。离岸人民币贬值程度更高时，企业在境内购汇，以外币支付进口合同货款，境外关联企业在离岸市场结汇，以人民币支付出口合同货款，从而实现汇差套利。借助转口贸易形式套利原理相同，进口合同支付外币货款，出口合同收入人民币货款，即可实现资金的跨境流动和套利。
4 出口货款经中介境外结汇
具有真实贸易背景的出口收款，经商业或银行中介，境外结汇后人民币汇回国内，获茹差收益。此类交易的特征是具备真实出口贸易背景。在离岸人民币贬值幅度更大时，境内出口商与境外中间商或关联公司签订人民币出口合同，中间商或关联公司再与实际境外进口方签订外币出口合同。出口形成的外币收款由境外中间商在离岸人民币市场结汇后汇回国内。
另一渠道是商业银行提供的“过渡账户”或“人民币转收款业务”渠道，商业银行可通过金融机构跨境资金渠道，将企业外币出口收款直接在离岸市场以较高的汇率结汇后，将人民币转回国内。
尽管有真实贸易背景，但该类交易仍会扭曲贸易结售汇情况，减少境内外币供给，一定程度上对人民币贬值形成间接压力。但该类业务贸易背景真实明确，交易渠道合法有效，难以出台有针对性的监管措施。
5 人民币远期与NDF套利
离岸人民币远期汇率贬值幅度大于在岸时，可通过境内远期购汇，离岸持NDF远期外汇空头平仓的方式实现套利。汇改之前，境内远期购汇价格高于离岸市场，而汇改后，境内外远期价格倒挂，NDF远期报价高于境内远期售汇报价，令境内远期购汇，境外远期结汇套利成为可能。
商业银行的操作模式将远期贬值压力传导至即期银行间市常而对于商业银行而言，由于银行间远期交易量极小，为避免流动性风险，代客远期售汇后，银行将在即期市场购入美元并持有至售汇合同到期。从而企业客户的远期套利行为将传递为即期银行间市场的外汇流出和人民币贬值压力。汇改后8月银行代客远期售汇签约规模达到789亿美元，是1-7月均值的3倍，与银行间市场即期外汇交易量扩大趋势相同。
综上所述，在CNH低于CNY的基础上进行的汇差套利会导致外汇持续流出，并对在岸即期汇率形成贬值压力，进引发CNH更大程度的贬值预期，导致套利空间扩大，从而陷入套利和贬值的恶性循环。
所以为打破这一循环，央行近期密集采取多项举措抑制套利导致的在岸贬值压力。
海通认为央行和外管局近期采取的政策可以总结为三类：加强真实贸易投资背景审核、提高套利成本、以及扩大外汇供给和人民币需求。
海通认为央行的政策已初见成效，近期仍将严控。银行间市场交易量下降，CNY汇率企稳，跨境汇差缩窄，抑制套利初见成效。海通预计近期对跨境套利导致CNY贬值压力仍将保持严控态势。
6、为何说自贸区的成立会带来难以监管的跨境套利？
为什么建立自由贸易区会导致难以监管的跨境套利？"我们调查过很多企业，我们最关心的是他们能否从国外获得低成本的融资，"2013年自贸区成立时，一家股份制银行自贸区分行的负责人在一次媒体见面会上说。
中国人民银行（上海）自由贸易试验区上海总部于2月20日向银行发出通知，支持扩大人民币的跨境使用。关于跨境人民币融资，备受期待的政策细节终于出现了。上海自贸区联合发展有限公司是本轮率先获得海外贷款的 "幸运儿 "之一。该公司是洋山保税区唯一的开发主体，承担着洋山保税区的开发、建设、招商、投资等任务。据boc官员称，中国银行新加坡和澳门分行联合向其贷款1亿元人民币，利率介于离岸和在岸人民币市场的基准贷款利率之间。
该公司总经理翁伟说，贷款将用于两个主要项目：洋山进口食品展销平台和正在建设的洋山商品交易平台。"这种融资方式实现了相对低成本的金融支持和低商业成本的启动，"翁伟说。"我相信会有示范效应，自贸区内的制造业和新兴产业可以低成本地获得资金支持。"
然而，外贸规模大而不强，一个突出特点是服务贸易发展滞后。中国的服务贸易占对外贸易总额的15%左右，而全球平均水平是20%。当前，世界经济已进入以服务贸易为核心的全球化新阶段。大力发展服务贸易是中国深度融入经济全球化进程、参与全球竞争的重要途径。因此，扩大服务业对外开放是当前和今后自由贸易试验区建设的主要内容之一。自由贸易试验区应从以货物贸易为主向大力发展服务贸易转变。