1、境外投資資產形式包括？
境外投資，指投資主體通過投入貨幣、有價證券、實物、知識產權或技術、股權債權等資產權益或提供擔保，獲得境外所有權、經營管理權及其他相關權益的活動。
中國境外投資的始於改革開放之初，主要以設立貿易公司或者窗口公司模式，投資規模較小。20世紀90年代中期以來，中國境外投資呈現出高速發展的態勢。
投資主體
進行境外投資的投資主體，包括兩大類。
一是中國境內的各類法人，包括各類工商企業、國家授權投資的機構和部門、事業單位等，這些機構屬於中國境內的法人機構，受中國內地法律的管轄約束。
另一類是由國內投資主體控股的境外企業或機構，境內機構通過這些境外企業或機構對境外進行投資。這些境外企業或機構不屬於中國內地的法人機構，不受內地相關法律的制約，但境內機構通過這些境外機構向境外進行投資時，仍然需要按照國內有關企業投資項目核準的政策規定，履行相應的核准手續。與國際慣例相同，在國內具有投資資格的自然人也可在境外投資。
投資地區
適用於境外投資項目核準的投資地區，不僅包括外國，也包括中華人民共和國所屬的香港特別行政區、澳門特別行政區和台灣地區。凡在中國大陸地區之外的任何地區進行的投資，均為境外投資。
出資形式
境外投資所投入資產的形式十分廣泛，包括貨幣資金的投入，股票、債券、信託憑證等金融資產的投入，各類實物資產的投入，知識產權、專有技術等無形資產的投入。由此可見，只要是向境外的資產輸出行為，無論是以什麼方式出現，都應按照境外投資項目核準的有關規定履行相應行政許可手續。
投資內容
包括各類新建項目及改擴建項目的初始投資、再投資，也包括收購、合並、參股、增資擴股等權益投資活動，同時也包括對境外投資提供擔保的行為。
投資目的
境外投資的直接體現，是獲得了對境外資產或經營活動的所有權、經營管理權及其他相關權益，如收益分配權、資產支配權、資源勘探或開發權等。境外投資的目的，可以是為了在境外進行生產、銷售、經營或研發，也可以是為了在境外進行融資。
2、中國在海外投資方式
中國企業海外投資模式比較分析
一、建立海外營銷渠道投資模式
建立海外營銷渠道投資模式，指的是我國一些企業進行海外投資的目的並不是在東道國設立生產基地或研發中心，而是要建立自己的國際營銷機構，藉此構建自己的海外銷售渠道和網路，將產品直接銷往海外市場，減少中間環節，提高企業的盈利水平。據商務部統計，截至2003年底，境外貿易性企業占境外企業總數的55%，這些貿易性企業中有相當數量是國內主辦企業的海外營銷機構。這說明到目前為止，建立海外營銷渠道投資模式是中國企業海外投資最主要的模式。
中國最大制葯企業三九集團的海外投資基本上屬於這種模式。三九集團的製造基地和研發中心等均在國內，海外公司主要是營銷機構。自1992年以來，三九集團先後在香港、俄羅斯、馬來西亞、德國、美國、南非、新加坡、日本、中東地區等十幾個國家和地區設立了營銷公司。這些營銷公司作為三九集團在海外的窗口，擔負著讓這些國家和地區的消費者了解三九產品，開拓三九產品海外銷售市場的重任。海外營銷公司的發展壯大，使三九集團產品的市場由單一國內市場逐步演變成為全球性市場。另外，福建福耀集團、天津天獅集團、中糧集團、中化集團和中技集團等企業的海外投資也主要是為了建立本企業的海外營銷網路，也屬於建立海外營銷渠道投資模式。
從目前情況看，中國企業建立海外營銷渠道具有其優點和制約條件，其中優點表現為：一是企業通過構建自己的海外銷售渠道，減少中間環節，將產品直接銷往海外目標市場，有利於擴大出口規模。二是在此種模式下，企業不僅可以直接擴大產品出口，通過直接掌控海外銷售獲得流通領域的可觀利潤，還能直接了解市場信息。三是「國內生產、國外銷售」的做法在相當長的時期內對於中國企業具有吸引力，因為導致中國生產的產品具有國際競爭力的勞動力充裕等因素有可能會保持較長時間。四是對於部分大企業而言，設立海外營銷渠道，有利於其通盤考慮進出口和國內外市場，通盤考慮國內外可利用資源，實施其全球發展戰略既推動出口也尋找進口贏利的好機會，真正做到國際化經營。五是從宏觀經濟角度看，還能夠為國家出口創匯，並解決大量勞動力的就業問題。
與此同時，中國企業建立海外營銷渠道還存在一定的制約條件，即採用這種投資模式主要是銷售走出去了，企業的生產、采購和研發等並未走出去，因而容易遭受國外包括反傾銷在內的各種貿易壁壘的限制，所以企業需要適當增強這方面的應對能力。
二、境外加工貿易投資模式
境外加工貿易投資模式是指我國有些企業通過在境外建立生產加工基地，開展加工裝配業務，以企業自帶設備、技術、原材料、零配件投資為主，經加工組裝成製成品後就地銷售或再出口到別的國家和地區，藉此帶動和擴大國內設備、技術、原材料、零配件出口。境外加工貿易投資模式由於適合我國目前經濟結構調整的要求，近年來日益成為企業海外投資的一種重要模式。據商務部統計截至2003年12月底，經商務部批准和備案設立的境外加工貿易企業已達490家。開展境外加工貿易的國內企業主要集中在技術成熟和生產能力過剩的紡織服裝、家電、輕工、機械和原料葯等行業。
近年華源集團境外加工貿易投資的規模已接近3億美元，起到了示範和龍頭作用1992年誕生於上海浦東新區的華源集團，是以紡織業為支柱產業的大型國有企業集團。上世紀90年代中後期，我國紡織業面臨的是國內市場萎縮、生產能力過剩，而在國際市場上又不斷受到以出口配額和保障措施等為主要形式的貿易壁壘的限制。在當時內憂外患的情況下，華源集團拋棄單純依靠出口佔領海外市場的傳統做法，另闢蹊徑開展境外加工貿易，先後在塔吉克、尼日、墨西哥、加拿大和泰國等地投資建立海外生產加工基地並合理利用原產地規則，有效繞過國外貿易壁壘，規避反傾銷，拓展了海外市場，並帶動和擴大了國內設備、技術、原材料、零配件出口。華源集團在墨西哥和加拿大設立了兩個紡織企業，利用《北美自由貿易協定》中規定的貿易區成員國境內生產的棉紗或纖維製成的紡織品享有免稅、免配額的優惠政策，擴大了對北美尤其是美國的棉紗和面料產品出口。
此外，深圳康佳集團、珠海格力集團和江蘇春蘭集團等企業的海外投資也多屬於境外加工貿易投資模式。
境外加工貿易投資模式的最大特徵是兩個互動即投資與貿易的互動和對外經濟貿易業務與國內經濟的互動。通過對外投資帶動和促進外貿出口第一個互動；通過對外投資與出口加快國內產業結構調整和優化是第二個互動。這些投資的主要目的是開拓國外市場、帶動出口，優化國內產業結構。
境外加工貿易投資模式的第二個特徵是企業開展海外投資的主要方式是在海外建立生產基地，開展加工裝配業務，以企業自帶設備、技術、原材料、零配件投資為主，經加工組裝成製成品後就地銷售或再出口到別的國家和地區。
採用這種投資模式的企業一般是我國技術成熟國內生產能力過剩的紡織服裝、家電、輕工、機械、原料葯等行業的製造業企業，投資集中在亞、非、拉和前蘇聯東歐國家等發展中國家與地區。企業開展海外投資的條件是企業國內生產能力過剩，但其產品在國外又有市場。
企業採取境外加工貿易模式開展海外投資，首要的優點是可以將成熟的技術設備和過剩的生產能力搬遷到市場銷路較好的國家和地區，這樣就能夠使企業過剩的生產能力繼續發揮作用，繼續獲得收益。其次，採用這種投資模式，主要是以國內的技術、設備、原材料、零配件等實物作為出資物，另外再加小部分外匯資金，可以節約外匯支出，符合一些企業的實際需要。第三，企業採取境外加工貿易模式開展海外投資，還能夠合理地利用原產地規則，規避和突破各種貿易壁壘，有效拓展海外市場。
三、海外創立自主品牌投資模式
海外創立自主品牌投資模式是指我國某些企業在海外投資過程中，不論是採取綠地投資方式還是採取跨國並購投資方式均堅持在全球各地樹立自主品牌，靠長期的投入培育自主的國際知名品牌，靠消費者認同自己的品牌來開拓海外市場。
該模式以海爾集團為代表。海爾集團在海外投資和跨國經營過程中，始終以創立世界知名的自主品牌為核心目標。早在20世紀80年代，海爾集團總經理張瑞敏就提出了「創海爾世界知名品牌」的戰略。1998年後海爾全力實施國際化戰略，使海爾成為國際化的海爾，讓海爾由中國名牌成長為世界名牌。
海爾集團在海外投資辦廠時，堅持打海爾的牌子，中方投資方是海爾，企業的名字是海爾，生產和銷售的產品是海爾牌的。由此看來，海外投資不僅是海爾佔領國際市場的手段，更是其創立世界名牌的有效途徑。海爾賦予了海外投資新的功能和含義。海爾採用的「先難後易」策略是由海外創牌模式決定的：海爾先進入歐美等在國際經濟舞台上份量最重的發達國家和地區，靠質量讓當地消費者認同海爾品牌，取得當地名牌地位然後靠品牌優勢以高屋建瓴之勢進入發展中國家。海爾在美國、歐洲實施設計、生產、銷售「三位一體」的本土化戰略，正是為了在歐美國家樹立起本土化的名牌形象，進而讓海爾成為世界名牌。隨著一個個本土化的名牌崛起於世界各地，海爾實施的創世界名牌的目標正在成為現實。2004年1月31日，世界五大品牌價值評估機構之一的世界品牌實驗室編制的《世界最具影響力的100個品牌》報告揭曉，中國大陸只有海爾集團一家入選，排在第95位。
在海外自主創牌投資模式的主要特徵十分明顯，一是企業海外投資無論採取綠地投資方式還是跨國並購方式，其核心目標之一始終是創立世界知名的自主品牌。二是採取「先難後易」策略，其中有兩層含義：即採取該模式的企業在進入國際市場時，採用先難後易的策略，如海爾在進入國際市場時先進入歐美等在國際經濟舞台上有份量的發達國家和地區，靠質量讓當地消費者認同海爾的品牌取得當地名牌地位後，再靠品牌優勢進入發展中國家；同時，採取該模式的企業開展海外投資的道路也是先難後易的，即先到發達國家建廠而後再向發展中國家擴展。由於創自主品牌定位很高，所以企業在跨國經營的初期註定要經歷較長的困難期，之後品牌才能逐漸被消費者認識、認知和認同，才能打開局面。二是「先有市場，後建工廠」，如海爾先通過出口擁有自主品牌的產品的方式進入海外市場，等海爾的品牌被當地消費者認同、佔領一定的市場份額後再投資建廠。
海外投資自主創立品牌的模式有其優點和制約條件。從優點來說，首先，這種海外投資模式屬於「厚積薄發」型，雖然開始階段起步艱難面對的成敗風險大，但一旦打造出世界上知名品牌，就能在國際投資和生產中處於產業鏈的高端，就能獲得超額利潤，就可以不再為國外跨國公司打工，從而為企業的國際化經營和長遠發展打下堅實基礎。其次該模式將樹立統一自有品牌和本土化戰略兩者有機結合起來。例如，為了適應不同國家和地區市場的不同需求，海爾在堅持統一自有品牌的前提下實行設計、生產和銷售「三位一體」的本土發展戰略。
從制約條件來看，這種海外投資模式具有相當的挑戰性。首先它要求企業擁有雄厚的資金和較強的經營管理能力，擁有具有一定影響和知名度的品牌同時還需要國內投資企業有熟諳國外當地市場情況的專業人才來成功地打造和管理品牌。因為，到海外去辦企業已經有一定的難度，而在那裡林立的名牌之中創立自己的品牌就更難，而要將一個有待樹立和打造的品牌在當地塑造成知名品牌真是難上加難。這要求國內投資企業起點要高，在目前條件下，中國大部分企業不具備這些條件。其次，這種海外投資模式成本較高，風險較大。國際知名品牌不是一夜之間形成的，是經過幾十年甚至上百年時間積累起來的，需要進行長期大量的品牌投入，應當說品牌的價值實際上是品牌投入的回報。那麼，海外企業既要進行生產投入，又要進行品牌投入，由於進行雙重投入，短期效益肯定要受到影響。
四、海外並購品牌投資模式
海外並購品牌投資模式是一種與海外創立自主品牌投資模式迥然不同的投資模式，它是指通過並購國外知名品牌，藉助其品牌影響力開拓當地市場的海外投資模式。這種模式的主要特徵一是「買殼上市」，即先收購國外當地知名品牌這個「殼」，然後藉助這個「殼」對產品進行包裝，獲得或恢復當地消費者的認同，快速進入當地市場。二是由於所並購的多是經營不善或破產的海外公司現成的知名品牌，仍具有一定的影響力和銷售渠道，所以該模式省去了海外品牌塑造和品牌推廣的時間與費用。三是該模式適用於具有一定資金基礎、信譽較好、有能力收購和駕馭海外知名品牌的大型企業。
海外並購品牌模式，已成為TCL集團獨特的海外投資模式。2002年9月，中國TCL集團下屬的TCL國際控股有限公司，通過其新成立的全資附屬公司施耐德電子有限公司(Schneider Electronics GmbH)，收購了具有113年歷史、在德國和歐洲有廣泛的基礎、號稱「德國三大民族品牌之一」的百年老店施耐德電子有限公司的主要資產，其中包括「SCHNEIDER」(施耐德)及「DUAL」(杜阿爾)等著名品牌的商標權益。繼收購德國施耐德之後TCL集團又於2003年7月花費幾百萬美元間接收購了美國著名的家電企業戈維迪奧(Govedio)公司，這次收購是一次全資收購。戈維迪奧公司是一個做錄像機、DVD等視像產品的渠道公司，一年的銷售額約2億多美元。並購美國戈維迪奧公司後，TCL集團仍計劃在美國市場繼續使用戈維迪奧品牌銷售彩電、碟機等產品，努力擴大在美國市場的份額。借外國品牌開拓海外市場，已成為TCL集團獨特的海外營銷策略。
中國企業目前在國際競爭中的最主要優勢是成本優勢和產品優勢，最差的是品牌優勢，通過海外投資並購一些國外知名品牌，取他人之長補己之短，實現三個優勢的結合，有利於提升中國企業在國際市場上的競爭力。
五、海外品牌輸出投資模式
海外品牌輸出投資模式指的是我國那些具有得天獨厚品牌優勢的企業，開展海外投資時不投入太多的資金，而多以品牌入股的合資形式或採取特許加盟與連鎖經營等其他方式進行拓展。採用該模式開展海外投資的我國企業目前為數不多比較典型的是北京同仁堂。
中華老字型大小同仁堂已有330多年的悠久歷史，如今已成為一家現代化的大型中葯企業。同仁堂的品牌譽滿海內外，作為中國第一個馳名商標，其品牌優勢得天獨厚。目前，同仁堂商標已受到國際組織的保護，在世界50多個國家和地區辦理了注冊登記於續，並在台灣進行了第一個大陸商標的注冊；同時同仁堂的產品已經暢銷到全球40多個國家和地區。同仁堂在中國擁有300多家零售和專營葯店，在海外也成立了l0多家公司或葯店，是2002年全國出口創匯最多的中葯企業。顯而易見，同仁堂的知名品牌已成為同仁堂集團開展跨國經營的特有優勢。同仁堂的海外投資，無論是品牌入股的合資形式還是採取獨資、特許加盟、連鎖等其他方式，都注意把「同仁堂」這個中華老字型大小的金字招牌向海外輸出，拓展海外市場。同仁堂的海外品牌輸出投資模式與前面分析的以海爾集團為代表的海外創立自主品牌投資模式不同，後者是一邊「走出去」一邊進行創牌活動，而前者則是在往外「走」時已經成為海內外知名的比較成熟的品牌。
採用這一模式的前提條件是企業需擁有知名品牌和自主知識產權，而這正是當前中國大多數企業的「軟肋」。因此，目前中國大多數企業還不具備採用這一模式的條件。但是，伴隨著中國企業爭創名牌進程的加速，相信在一定時期以後這種模式將會逐步流行開，因為來華投資的許多外國跨國公司都採用這種模式進入中國市場。雖然從總體上看中國的確缺少世界名牌，但是在中葯和中式餐飲等行業，中國的一些企業擁有自主知識產權和知名商標，在國際上擁有核心競爭力。這些行業的企業進行跨國經營和海外投資，一定要注意發揮自身品牌的比較優勢和競爭力，爭取早日將企業做大做強，早日成為獨具中國產業特色的跨國公司。
六、海外資產並購模式
所謂海外資產並購模式是指中方企業作為收購方購買海外目標企業的全部或主要的運營資產，或收購其一定數量的股份，以實現對其進行控制或參股的投資行為。中方企業並購目標企業後一般不承擔目標企業原有的債權債務及可能發生的賠償，只承接目標企業原有的資產和業務。2000年4月，萬向集團整體收購美國舍勒公司即屬於海外資產並購模式，另外，像海爾集團收購義大利電冰箱製造廠、北京東方電子集團收購韓國現代電子、中國海洋石油有限公司購並西班牙瑞普索公司在印尼五大油田的部分權益、中國石油天然氣股份有限公司出資兩億多美元收購印尼油氣田資產、中國網通(香港)公司牽頭收購亞洲環球電信網路資產、華立集團收購飛利浦在美國聖何塞的CDMA移動通信部門、上海制皂集團有限公司收購美國SPS公司和Polystor公司可充電電池生產資產項目等也屬於這類投資模式。
美國舍勒公司始建於1923年，是美國汽車市場上的三大零部件生產供應商之一。早在1984年，舍勒公司給了萬向一筆3萬套的萬向節訂單，萬向由此開始了汽車零部件生產之路。萬向的產品在美國市場銷售都冠以「舍勒」商標。從1994年開始，由於市場競爭日趨激烈，再加上內部決策的失誤，舍勒公司的經營開始下滑。後來，舍勒主動提出請萬向並購的要求。結果，萬向花了42萬美元收購了舍勒公司的品牌、技術專利、專用設備及市場網路等主要資產，而廠房、設備等由另一家公司買走。並購「舍勒」的最直接效果是，萬向在美國市場每年至少增加500萬美元的銷售額。更深遠的意義則是，由於並購了「舍勒」，萬向產品有了當地品牌、技術和生產基地的支持。
採用資產並購方式進行海外投資，可以避免目標公司向我方企業轉嫁原有債務及「或有債務」。因此，以並購方式進行海外投資時，若我方企業考慮到海外目標企業可能存在債務不清、可能因對他人提供擔保而在交易完成後引起賠償等問題時，可採取資產收購方式。另外，在資產並購方式下，只要目標公司贊成資產出售的股東達到法定人數即可進行收購，即使目標公司有少數股東想阻撓也不影響我方企業的實際收購。
這種方式的制約條件一是由於多以現金方式進行收購，故需我方投入較多運營資本。二是由於中方並購企業在完成並購後要對目標企業進行整合，以實現海外並購的目的，因而應具備較強的管理能力和整合人才。三是對目標企業債務、稅收和法律訴訟等情況掌握方面的任何疏漏都可能形成並購陷阱，制約並購目標的實現。
由於目前國際直接投資業務中主要的方式是並購投資，而不是新建投資方式(或稱綠地投資方式)，所以應當說海外資產並購模式是一種比較流行的海外投資方式。還有，資產並購模式是以大量非上市企業為交易對象，上市公司終歸只是海外企業群體中的一小部分，因而這一模式比海外股權並購模式具有更廣闊的應用空間，更適合廣大中小企業。隨著我國海外投資規模的日趨擴大，並購投資將日益成為企業海外投資的重要方式，其中資產並購模式會被更多的企業選用。
七、海外股權並購模式
海外股權並購模式是指我國公司購買一家海外目標公司(通常都是上市公司)發行在外的具有表決權的股份或認購其新增注冊資本，所獲得的股份達到一定比例可對該公司行使經營管理控制權的一種海外投資行為。在海外股權並購模式下，其交易的對象是海外目標公司的股權，而最終取得的是對目標公司的控制權，我國企業作為收購方成為海外目標公司的新股東。近年來，國內企業選擇股權並購模式進行海外投資的事例逐步增多，如2001年萬向集團並購在美國納斯達克上市的美國UAI公司、2003年北京東方電子集團收購上市公司冠捷科技等都屬於此類並購。
2003年8月，北京東方電子集團以10.5億港幣收購在香港和新加坡兩地上市的冠捷科技有限公司股份3.56多億股，以佔有其超過26.36%的股份成為冠捷科技第一大股東。冠捷科技是一家專業從事CRT顯示器、液晶顯示器、PDP顯示器以及液晶電視類產品的研發、製造和銷售的高科技企業。通過本次海外股權收購，北京東方電子集團將自此擁有從TFT-LCD面板到顯示器整機的技術和生產能力，以及遍及全球的市場、研發、服務體系，從而奠定了實現「通過產業整合提高產業核心競爭力」的戰略目標。
在股權並購模式下，作為投資主體的我方並購企業可以是上市公司也可以是非上市公司，但海外目標企業一般為在股票交易所掛牌交易的上市公司。股權並購實施過程復雜，但法律程序簡單。在法律程序上，只要並購方取得股權優勢後即可進行董事和監事的改選。股權收購完成後，海外目標公司作為我方公司的海外子公司存在，擁有獨立的法律地位。由於買賣協議的簽訂方是我方收購企業和海外目標公司的不同股東，故該投資模式的交易決策具有分散性。
採用股權並購方式進行投資，由於不增加海外目標公司及其股東的稅收支出，故收購成本較低；同時可以運用股權並購方式取得目標公司的控股權，使目標公司在經營上與我方公司形成一個整體，為我方公司的國際化戰略服務。但採用這種模式，在股權收購條件下，我方企業要對海外目標公司的一切債務負責。另外，由於並購交易決策具有分散性，可能會遇到少數股東的阻撓。
隨著國際證券市場的發展，股權並購模式日漸通行。採用股權並購模式進行海外投資，我方企業既可以擴大生產規模和市場份額，實現規模經濟效益又可以節約交易成本，獲得生產要素內部化收益；運用股權並購方式我方公司可以在部分出資控股的情況下，以「小資本」控制「大資本」取得海外目標公司的控制權，實現企業資本滾動式發展，迅速實現企業海外擴張的目標；通過股權並購，還可實現我方企業海外間接上市的目標，即買殼或借殼上市。
八、國家戰略主導投資模式
國家戰略主導投資模式是指我國一些大型能源企業開展海外投資主要是政府的推動，注重的是國家的宏觀利益是為國家經濟的可持續發展和國家能源安全的需要而向海外資源開發方面進行的投資。海外能源開發投資是落實國家能源安全戰略的重要步驟，這類投資需要巨額資金投入，投資回收期限長，投資風險大，需要政府來推動和承擔主要風險。在這種模式中，即包括新建海外企業也包括通過資產或股權並購而設立的海外企業。現階段，這種投資模式主要體現在能源戰略方面，今後將向資源戰略擴展。
開展該模式海外投資的代表性企業當屬我國三大石油巨頭即中石化、中石油和中海油。石油能源是保證中國經濟發展最重要的能源，開展國家戰略主導模式的海外能源投資是解決能源瓶頸的重要途徑。近年來三大石油巨頭積極實施國家提出的「走出去」戰略，著眼國家長期能源安全，紛紛進行海外油氣田的投資開發，先後啟動了二十幾個項目。三大石油巨頭與國外的很多合作項目採取的是「份額油」的方式，即中國石油企業在當地的石油建設項目中參股或投資，每年從該項目的石油產量中分取一定的份額。這種方式一定程度上保證了石油進口數量以及價格的穩定。
海外投資的主體一般是大型國有或國有控股重點能源企業，有政府政策的大力支持，資金來源有保證，抵禦風險能力較強，從而有利於確保國家能源安全戰略實施。由於把落實國家能源安全戰略的宏觀利益放在第一位，這樣就比把企業利潤最大化作為第一位的其他投資模式能更有效地為國家戰略服務。我國人均資源佔有量較低，有些自然資源如石油的供給形勢己越來越嚴峻，為了維持國內經濟的穩定增長，中國必須通過海外投資參與國際能源生產分工，盡可能多地利用海外能源，落實國家的能源安全戰略。當前，中國規模最大的海外投資就發生在自然資源行業，而且在今後相當長的時期里，國家戰略主導模式的海外投資仍將是中國企業海外投資的重要模式之一。但這種投資模式在非能源行業一般不採用，由於所需投資數額較大，眼下非國有大型能源企業採用也不現實。
九、海外研發投資模式
海外研發投資模式是指我國一些高科技企業而非傳統的製造企業或資源開發企業通過建立海外研發中心，利用海外研發資源，使研發國際化，取得居國際先進水平的自主知識產權，並將對外直接投資與提供服務結合起來。首創這一海外投資模式的是華為技術有限公司(簡稱「華為」)。
華為在全球建立了8個地區部和32個分支機構在美國矽谷和達拉斯、印度班加羅爾、瑞典斯德哥爾摩、俄羅斯莫斯科等地建立了多家海外研發中心，並通過各種激勵政策吸引國內外優秀科技人才進行研發，從而能夠及時掌握業界最新動態。據國家知識產權局統計，截至2002年底，華為累計申請專利2154件，發明專利申請量居國內企業之首，華為申請國際和國外專利198項，是發展中國家企業里最多的。華為作為中國馳名商標在86個國家和地區注冊600多件次。華為依託全球化技術開發網路，利用遍布世界各地的研發機構，以提供優質的產品和服務、更快的響應速度和更好的性能價格，幫助全球運營商確立可持續贏利的運營模式。現在，華為的設備已經在非洲、南美、東南亞、東歐等地區40多個國家晝夜運轉，靠著掌握越來越多的核心技術，華為在世界電信市場上已經能與跨國公司比肩較量。
高科技企業參與國際競爭，開展海外投資，必須擁有強大的技術開發實力和技術創新能力，擁有自主知識產權。而中國高科技企業的弱勢和薄弱環節正在於普遍缺乏自主知識產權，技術創新能力嚴重不足。要解決這個問題，完全可以學習華為的做法，進行海外研發投資，建立研發中心，利用海外的研發資源，推動研發國際化取得居於國際先進水平的自主知識產權，提升科技國際競爭力。
3、港股通對人民幣跨境投資額度設置每日額度為多少
港股通一般分為滬市港股通和深市港股通，兩市場港股通全都有自己相應的每日額度限制，每日額度為420億元人民幣，滬深兩地港股通額度是不共用的。
1、所謂的港股通就是是指投資者委託內地證券公司通過上海證券交易所設立的證券交易服務公司向香港證券交易所進行申報，在所規定的范圍內買賣香港證券交易所上市股票。
2、通過港股通，我們可以通過本地證券公司購買港股。 港股通雖然為內地投資者提供了投資渠道，但缺點是港股通只能購買部分股票，是不可以購買香港所有上市公司的股票的，這也就是說，如果你想買的港股不是交易所選擇的，你仍然可以不買。 這雖然不是很妥，但最好的情況是，交易所里的工作人員來幫助普通投資者篩選出一些可靠的港股，風險更加可控。
3、除此以外，香港的股市市場與內地股市市市場在交易時間、交易規則、監管規定和收費標准等方面的差異非常明顯。 同時，港股的漲跌是沒有限制的，也就是說，這一隻股票一天有可能暴漲150%或下跌90%，這都是很有可能的。 同時，T+0的交易規則也可以讓投資者在當天賣出的股票資金在當天就可以重新買入股票，當天買入的股票在當天就可以重新賣出，不像八股只能明天賣出。 如果不了解這些特點，參與港股市場的風險會很大。 因此，港股通對個人投資者的財產和素質要求比較高。 賬戶資產不低於50萬元，考試合格後獲得開戶資格仍有門檻。
拓展資料：
滬股通是指香港投資者委託香港經紀商通過香港證券交易所在上海設立的證券交易服務公司，在規定范圍內買賣上海證券交易所上市股票，向上海證券交易所申報。 .
深股通是指香港投資者委託香港經紀商通過香港證券交易所在深圳設立的證券交易服務公司向深圳證券交易所申報，在規定時間內買賣在深圳證券交易所上市的股票。
4、為什麼香港會成為國際貿易中心？ （研究性學習課題 望詳細）
1997年7月1日以來，在香港企業層面發生的所有風雲變化中，最顯著的大概是投資銀行領域的變化。
掃一眼1997年的投資銀行業排名，一些久違的名字赫然在目。在這些最大的大鱷中，有施羅德(Schroders)、弗萊明斯(Flemings)、巴林銀行(Barings)等英國銀行業的藍籌公司，還有一夜成名的本地公司百富勤(Peregrine)。
香港主權交接後，這些傳統名號開始迅速銷聲匿跡，因為它們都被全球巨頭收購了。
花旗集團(Citigroup)亞太市場與銀行業首席執行官麥睿彬(Robert Morse)等資深亞洲銀行家，證實了所發生的這些變化。
1997年，他是所羅門兄弟(Salomon Brothers)亞洲公司駐香港首席執行官。
他表示：「今天的香港比主權交接時更像國際金融中心。縱觀整個地區，公司和投資銀行業的規模、復雜程度及范圍都有了明顯提升。」
投資銀行家如今一般都以香港為基地，開展大規模擴張的區域業務，而不僅限於為本地集團企業服務，也沒有大批穿梭於周邊經濟體的「皮包銀行家」。
對香港的投資銀行家來說，1997年是喧囂的一年——而且不僅僅是因為交接。
銀行家們表示，成為中國的一部分後，這個特別行政區與中國內地之間的業務可能會興旺起來。
摩根士丹利(Morgan Stanley)亞太區投行部主管、自1992年開始成為香港居民的金仕浦(Matthew Ginsburg)指出：「交接之後，香港成為中國更密不可分的一部分，讓投資銀行在中國內地做生意變得更容易了。」
時機也正好。中國剛剛開始改革國有企業，目標是提高能源和電信等領域公司的商業生存能力。
對投資銀行至關重要的是，改革動力提供了大批希望在香港或海外上市的候選企業。中國當時還在艱苦談判，以期加入世貿組織(WTO)，此舉最終將使中國實現現代化，開放國內市場。
入世進展能讓香港的投資銀行雙重受益：它們既可以為海外公司在中國內地的並購提供建議，也可以親自投資於中國的銀行和保險公司。
由於香港主權交接第二天爆發的亞洲金融危機，1997年7月也成為具有里程碑意義的一個月。7月2日，泰國讓本國貨幣貶值，引發了整個東南亞的大規模金融危機，也波及到大中華地區。
東南亞各國政府為了挺過這場危機、振興低迷的經濟，紛紛啟動雄心勃勃的私有化計劃，為投資銀行家帶來了很多新的機遇，開放了許多新的市場。
金仕浦表示：「亞洲金融危機暴露出金融和企業結構方面的弱點，激起了廣泛的改革。」
該地區的其它市場也逐漸吸引了香港銀行家的眼球，特別是印度——該國正在迅速打造世界一流的IT服務業。
在亞洲擁有豐富經驗的瑞銀(UBS)亞洲區投行業務主席賀利華(Rodney Ward)表示，IT業的成功，使其它領域的印度企業擁有了尋求海外銷售和收購的信心。
他表示：「與1997年不同的是，和印度一樣，越南和巴基斯坦等其它市場現在也在對該地區的投資銀行業務做出巨大貢獻。」
當然，香港的銀行家從全球化的巨大浪潮中獲得了益處，這一浪潮推動了亞太地區以及跨境並購交易。有雄心的全球企業都有亞洲戰略，而那總是意味著香港的銀行家在積極尋找交易，為外國同行提供建議。
現在，香港的投資銀行業已經變得與其它任何全球性金融中心一樣復雜。
10年過去了，銀行家們如今擁有各種各樣的客戶，從對沖基金到私人股本機構，不一而足。產品范圍也明顯擴大，大批銀行家設計出衍生品和結構融資等領域的各種最新產品。
賀利華表示：「10年前，亞洲不過是一潭死水。現在，在香港乃至整個地區開展的業務，已是一體化的全球業務的一部分。」
賀利華表示，香港境內外的客戶比以往更具識別能力，投資銀行家必須為業務展開激烈競爭。
然而，伴隨著香港投資銀行業的成功轉變，也帶來了自滿和過於依賴內地企業上市的危險。香港以成功催生了全球有史以來最大的首次公開發行而自豪。去年10月，內地最大的銀行中國工商銀行(Instrial and Commercial Bank of China)在香港和上海同步上市，籌集資金219億美元。
在香港籌集的161億美元，證明了亞洲的流動性，以及投資者對香港交易所上市企業的公司治理水平的信心。但是，完美的狀況不會永遠持續下去，銀行家和官員們現在都在私下討論香港維持其全球金融中心優勢的下一步——與上海證交所融合。
印度和新加坡等亞洲本土市場的深度和規模都在擴大，由香港投資銀行家做出的決定可能將越來越少。
對香港來說，未來10年必將出現和過去10年同樣多的變化
5、怎樣避免內地與香港雙重征稅
目前香港地方已簽訂避免雙重征稅協議。
國務院日前印發《關於推進國際產能和裝備製造合作的指導意見》，提出要完善財稅支持政策，為企業走出去提供支持和服務。隨著我國企業走出去步伐加快，企業遭遇的跨境稅收問題日益增多，通過國家間稅收協定，可以為企業避免雙重征稅和解決涉稅爭議提供法律支持。
G20(二十國集團)在去年四月的倫敦峰會上已表明，針對不符合國際資料交換准則的地區，發展一系列打擊「避稅天堂」的措施，並准備今年三月起使用。香港當時險被列入「避稅天堂」黑名單。
(5)跨境投資香港雙重擴展資料：
香港不是避稅天堂，港府也在積極工作，推進香港稅制更加透明化。在國際組織列出免遭制裁條件中，就十二個地區簽訂載有最新資料交換條文的稅務協議這項條件，未完全達到，香港急起直追，近月取得突破性進展。
除了三月下旬已同三個國家簽訂全面型避免雙重征稅協議(簡稱CDTA)外，港府目前也已與其它七個國家，包括奧地利、法國、匈牙利、愛爾蘭、日本、瑞士和列支敦斯登完成談判，准備稍後正式簽訂CDTA。
另外，香港正和五個現有的締約夥伴商談，提升現有的CDTA的資料交換條文至最新版本，目前已與其中兩個夥伴達成協議。
6、如何辦理中華人民共和國境外投資批准證書？
一、境外投資開辦企業管理法律規定
境外投資開辦企業，是指我國企業通過新設（獨資、合資、合作等）、收購、兼並、參股、注資、股權置換等方式在境外設立企業或取得既有企業所有權或管理權等權益的行為。
國家支持和鼓勵有比較優勢的各種所有制企業赴境外投資開辦企業。目前，主要有境外加工貿易、貿易與生產性企業、境外並購、資源開發等類型。
為促進境外投資發展，原外經貿部、外匯管理局2002年發布《境外投資聯合年檢暫行辦法》和《境外投資綜合績效評價辦法〔試行）》，商務部2004年10月1日發布《關於境外投資開辦企業核准事項的規定》、《關於內地企業赴香港、澳門特別行政區投資開辦企業核准事項的規定》，商務部、外交部2004年7月8日發布《對外投資國別產業導向目錄》，2004年10月9日國家發改委發布《境外投資項目核推暫行管理辦法》，以及境外開展加工項目的政策性規定。
（一）境外投資開辦企業的審查、核准
對於國內企業在境外投資開辦企業，商務部和省級商務主管部門從以下方面進行審查、核准：國別投資環境；國別安全狀況；投資所在國與我國的政治經濟關系；境外投資導向政策；國別合理布局；履行有關國際協定的義務；保障企業合法權益。
國內企業境外投資開辦企業在經濟、技術上是否可行，由企業自行負責。
國內企業境外投資涉及下列情形的，不予核准：危害國家主權、安全和社會公共利益的；違反國家法律法規和政策的；可能導致中國政府違反所締結的國際協定的；涉及我國禁止出口的技術和貨物的；東道國政局動盪和存在重大安全問題的；與東道國或地區的法律法規或風俗相悖的；從事跨國犯罪活動的。
（二）境外投資開辦企業的申請材料
企業提交的申請材料包括：申請書；境外企業章程及相關協議或合同；外匯主管部門出具的境外投資外匯資金來源審查意見；我駐外經濟商務參贊處（室）的意見；國內企業營業執照以及法律法規要求具備的相關資格或資質證明；法律法規及國務院決定要求的其他文件。
中央企業的申請獲得核准後，由商務部頒發《中華人民共和國境外投資批准證書》。其他企業，由省級商務主管部門代發《批准證書》。國內企業憑《批准證書》辦理外匯、銀行、海關、外事等相關事宜。
獲得批準的國內企業，應按國家有關規定報送統計資料、參加境外投資聯合年檢和境外投資綜合績效評價；經批准開辦的境外企業，在當地注冊後，應將注冊文件報商務部備案，並向我駐外經濟商務參贊處（室）報到登記。
外商投資企業境外投資開辦企業須遵守有關法律法規。須經省級以上商務主管部門核准，其中經商務部批準的外商投資企業赴境外投資開辦企業由商務部核准，其他外商投資企業赴境外投資開辦企業由省級商務主管部門核准。
省級商務主管部門不得向下級地方商務主管部門委託境外投資開辦企業的核准事宜及增加核准環節、申報材料和核准內容。
（三）企業境外並購事項前期報告制度
境外並購，是指國內企業及其控股的境外中資企業通過購買境外企業的股權或資產的方式（包括參股、股權置換等）獲得該企業的資產或經營控制權的投資行為。
為及時了解我國企業境外並購情況，向企業提供境外並購及時有效的政府服務，2005年3月31日商務部、國家外匯管理局《企業境外並購事項前期報告制度》。該《報告制度》規定，企業在確定境外並購意向後，須及時向商務部及地方省級商務主管部門和國家外匯管理局及地方省級外匯管理部門報告。國務院國有資產管理委員會管理的企業直接向商務部和國家外匯管理局報告；其他企業向地方省級商務主管部門和外匯管理部門報告，地方省級商務主管部門和外匯管理部門分別向商務部和國家外匯管理局轉報。
二、境外投資項目核準的法律規定
境外投資項目，是指投資主體通過投人貨幣、有價證券、實物、知識產權或技術、股權、債權等資產和權益或提供擔保，獲得境外所有權、經營管理權及其他相關權益的活動。
2004年10月9日國家發改委發布的《境外投資項目核准暫行管理辦法》規定，國家對境內各類法人及其通過在境外控股的企業或機構，在境外進行的投資（含新建、購並、參股、增資、再投資）資源開發類和大額用匯項目實行核准管理。
資源開發類項目，是指在境外投資勘探開發原油、礦山等資源的項目。此類項目中方投資額3000萬美元及以上的，由國家發展改革委核准，其中中方投資額2億美元及以上的，由國家發展改革委審核後報國務院核准。
大額用匯類項目指在勘探開發原油、礦山等資源領域之外中方投資用匯額1000萬美元及以上的境外投資項目，此類項目由國家發展改革委核准，其中中方投資用匯額5000萬美元及以上的，由國家發展改革委審核後報國務院核准。
項目核準的條件：符合國家法律法規和產業政策，不危害國家主權、安全和公共利益，不違反國際法准則；符合經濟和社會可持續發展要求，有利於開發國民經濟發展所需戰略性資源；符合國家關於產業結構調整的要求，促進國內具有比較優勢的技術、產品、設備出口和勞務輸出，吸收國外先進技術；符合國家資本項目管理和外債管理規定；投資主體具備相應的投資實力。
三、申請境外加工貿易企業優惠的法律規定
1999年2月14日，國務院辦公廳轉發《外經貿部、國家經貿委、財政部關於鼓勵企業開展境外帶料加工裝配業務的意見的通知》，鼓勵企業開展境外加工貿易的規定，原外經貿部會同有關部委制訂了有關配套政策，例如，對外貿易經濟合作部、國家外匯管理局《關於簡化境外帶料加工裝配業務外匯管理的通知》，在資金、稅收、外匯管理、外派人員審批等方面給予重點扶持。
經國家批准從事境外帶料加工裝配業務的企業，憑外經貿部頒發的《境外帶料加工裝配企業批准證書》，可享受以下鼓勵政策：
（一）資金鼓勵政策
凡符合規定貸款條件的企業，有關銀行對其到境外建廠提供人民幣中長期貨款。從中央外貿發展基金中安排專項資金用於扶持境外帶料加工裝配項目，項目由進出口銀行評估、放款和回收。到境外開展帶料加工裝配業務的企業可從援外優惠貸款、合資合作項目基金中得到資金支持。為鼓勵擴大生產規模，允許境外帶料加工裝配企業將獲利後5年內所獲利潤充實資本金。銀行對境外帶料加工裝配出口的設備、技術、零配件、原材料所需資金優先提供出口信貸。有關銀行根據《貸款通則》的要求及企業的經營狀況、償債能力和境外帶料加工裝配企業實際生產規模，帶料加工裝配項目的國內企業核定該項目出口信貸額度，在額度范圍內簡化審批手續。從事帶料加工裝配項目企業申請批準的周轉外匯貸款，銀行按正常的貨款利率執行，由中央外貿發展基金對出口企業貼息2個百分點。
（二）簡化外匯管理手續
境外帶料加工裝配項目免交匯回利潤保證金。該項目涉及購匯或需匯出外匯的，需事前經外匯管理部門批准；不涉及購匯或外匯匯出的，可不做外匯風險審查，企業憑外經貿部批准證書到外匯管理局辦理登記備案手續。涉及的外匯收、付及匯兌，按外匯管理有關規定辦理。適當延長境外帶料加工裝配項目設備、技術、零配件、厚材料的出口收匯核銷期限。
（三）享受出口退稅政策
對企業作為實物性投資的出境設備、器件、原材料及散件，海關憑外經貿部批准證書和合同副本驗放，實行全國統一的出口退稅政策。對其中二手設備按其提取折舊後的余額計算應退稅款；對新設備和原材料按增值稅專用發票所列明的進項稅額計算應退稅款。
（四）金融服務和政策性保險鼓勵政策
國有商業銀行制訂具體規劃，加快海外營業網點的建設，為境外企業在當地提供流動資金貸款、清算、結算等金融服務。
發揮出口信用保險的作用，為境外帶料加工裝配等國家鼓勵出口的項目、產品提供政治風險（包括戰爭、動亂、政府徵用）及非商業性風險保障。對境外帶料加工裝配項下出口的設備、技術、零配件、原材料等，可比照中長期出口信用保險的條件提供保險。適當提高對拉美、非洲等高風險地區的出口信用保險國家限額。研究建立境外投資風險保障機制。
（五）其他鼓勵政策
境外帶料加工裝配項下出口設備、技術、零配件、原材料，如涉及出口許可證或配額，給予優先安排。
四、中國簽署的雙邊投資保護協定與避免雙重征稅協定
中外雙邊投資保護協定和避免雙重征稅協定鼓勵和保護資本流動是雙向性的，作為中國商務立法的重要組成部分，對中國吸引外資和促進海外投資都發揮著積極的作用。目前，中國已經簽訂雙邊投資保護協定為110多個，已經簽訂避免雙重征稅協定的國家80多個。雙邊投資保護協定和避免雙重征稅協定可以增加外國投資者的安全感，避免和消除對跨國納稅人的重復征稅；同時也對中國企業對外投資提供一定的安全保障，為中國企業進一步實施「走出去」戰略，加強國際間投資、貿易往來和科學技術交流，拓寬對外經濟合作的領域提供了有利的法律框架和外部環境。
五、中國企業境外商務投訴服務管理法律規定
2006年8月16日，商務部發布《中國企業境外商務投訴服務暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）。中國企業境外商務投訴服務，是指符合該《暫行辦法》規定的服務請求人，反映情況，請求提供政策信息服務、法律咨詢服務，或者認為其合法權益受到損害或不法侵害或可能將要受到損害或不法侵害，請求協調解決，由投訴服務中心進行協調處理、答復的服務。服務請求人，是指依據《對外貿易法》有關規定，從事對外貿易經營活動的法人、其他組織或個人；或者是依法從事境外投資活動的中國一投資者。
商務部中國企業境外商務投訴服務中心，根據《暫行辦法》規定，負責無償提供中國企業境外商務投訴服務，其工作經費由政府資助。
投訴服務中心具有法人資格，對其行為依法獨立承擔責任。
中國企業境外商務投訴服務事項范圍包括：貨物進出口；技術進出口；國際服務貿易；與對外貿易有關的知識產權；對外勞務合作；對外承包工程；境外投資；境外其他商務活動。中國企業境外商務投訴服務事項不包括外交領事管轄的事項。
此外，2005年9月28日國務院辦公廳轉發商務部等部門《關於加強境外中資企業、機構與人員安全保護工作的意見》。要求各地區、各有關部門和單位，建立健全工作協調、應急處置和內部防範等機制，正確處理安全與發展的關系，及時果斷處置突發事件，避免或最大程度地減少我國公民生命財產損失，維護我國國家主權利益。
境外投資對我國這個發展中國家而言剛剛起步，立法尚未跟上，在我國積極完善利用外資法律的同時，還要加快境外投資立法步伐，為我國企業境外投資提供法律保障。
7、在港澳台地區投資是否屬於境外投資？
《企業境外投資管理辦法》（國家發展改革委令第11號）第六十二條規定：「投資主體直接或通過其控制的企業對香港、澳門、台灣地區開展投資的，參照本辦法執行。
8、解讀：境外注冊中資控股企業如何解決雙重居民身份問題
近日，國家稅務總局下發了《
國家稅務總局關於境外注冊中資控股企業依據實際管理機構標准認定為居民企業有關問題的通知
但是很多境外注冊中資控股企業在根據國稅發[2009]82號文被認定為中國居民後，都提出了一個相同的問題，即他們在注冊地所在國（或地區）一般都已被認定為居民企業，在注冊地已經承擔了所得稅無限納稅的義務。如果又因實際管理機構在國內，而被中國認定為居民企業，而就其全球所得在中國承擔無限納稅義務後，就存在同樣一筆所得在兩個國家重復征稅的情況。因此，境外注冊中資控股企業對由於雙重居民身份而導致的對所得的重復征稅問題如何解決非常關注。
對於這個問題，國稅發[2009]82號文給予了明確，即：境外中資企業被認定為中國居民企業後成為雙重居民身份的，按照中國與相關國家（或地區）簽署的稅收協定（或安排）的規定執行。
一般，我國和其他國家（或地區）簽署的稅收協定（或安排）的第四條居民條款是專門用來確定稅收協定人的適用范圍以及解決因雙重居民身份而引起的雙重征稅的問題的。
而解決雙重居民身份問題的條款主要是第四條第二款和第三款的規定，這兩款規定在國際稅收協定中被稱為加比規則。其中，第四條第二款是解決同時為締約國雙方居民的個人的雙重居民身份判定問題的。而第四條第三款的規定則是來解決同時為締約國雙方居民的企業的雙重居民身份的判定問題。
從目前各國避免雙重征稅的協定來看，當出現一家企業被兩個國家同時判定為稅收居民時，協定一般是將所得的征稅權給予企業的實際管理機構所在國。而且從總體來看，在企業存在被判定為雙重居民的情況下，相對於企業注冊地，實際管理機構所在地是作為居民身份判定的優先標准。
具體情況應視我國和不同國家（或地區）簽訂的稅收協定的第四條第三款的具體內容來看。比如我國和加拿大簽訂的稅收協定就這個問題的規定就比較簡單，就一個原則性意見，即：同時為締約國雙方居民的人，締約國雙方主管當局應通過相互協商設法解決，並確定對這個人適用本協定的方式。我國和香港簽訂的稅收安排中則規定則比較明確：除個人以外，同時為雙方居民的人，應認為是其實際管理機構所在一方的居民。而我國和日本簽訂的稅收協定中的規定就又有不同：除個人外，同時為締約國雙方居民的人，應認為是其總機構或者主要辦事處所在締約國的居民。
比如B企業依據香港法律在香港注冊成立，B企業的實際管理機構所在地在中國內地。依據香港的相關法律，B企業在香港注冊，應為香港居民。而根據國內的《
企業所得稅法
》，由於其實際管理機構在中國境內，B企業也應被認定為中國的居民企業。此時，在所得稅上，B企業同時被中國和香港認定為稅收居民。此時，我們就需要依據中國和香港簽訂的稅收安排來解決這個雙重居民身份問題。根據《
內地和香港特別行政區關於對所得避免雙重征稅和防止偷漏稅的安排
》第四條第三款規定：除個人以外，同時為雙方居民的人，應認為是其實際管理機構所在一方的居民。此時，在香港注冊的B企業就因實際管理機構在內地而僅被內地認定為稅收居民，並不因注冊地在香港而被香港同時認定為居民企業。
9、跨境企業的熱點稅收問題有哪些
中國稅收居民身份證明
問：我們公司在國外設立了一家分公司，請問分公司可以開具《中國稅收居民身份證明》嗎，如果可以，應該怎麼申請？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】可以開具。根據《國家稅務總局關於開具〈中國稅收居民身份證明〉有關事項的公告》（國家稅務總局公告2016年第40號），中國居民企業的境內、外分支機構應當通過其總機構申請開具證明，即由總機構向主管其所得稅的縣國家稅務局或地方稅務局提出申請。申請資料包括：《中國稅收居民身份證明》申請表；與擬享受稅收協定待遇的收入有關的合同、協議、董事會或者股東會決議、支付憑證等證明資料；總分機構的登記注冊情況等。
申報境外所得
問：我們公司去年有從境外取得的收入，已經在境外交稅了，還需要在境內申報嗎？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】還是要申報境外所得的。我國的企業所得稅制度採用了屬人加屬地的原則，按照現行企業所得稅相關規定，居民企業應就其全球所得對我國負有企業所得稅納稅義務；非居民企業在中國境內設立機構、場所的，就其所設機構、場所取得的來源於中國境內的所得，以及發生在中國境外但與其所設機構、場所有實際聯系的所得對我國負有企業所得稅納稅義務。因此，取得境外所得的居民企業和取得與中國境內設立機構、場所有實際聯系境外所得的非居民企業，都需要向我國申報納稅。同時，為了解決上述境外所得在境內、外雙重征稅的問題，企業可以按照規定進行境外所得稅收抵免。
境外虧損稅前彌補
問：我們公司境外分公司經營得不好，已經連續兩年發生虧損了，這種境外虧損怎麼在稅前彌補呢？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】按照現行規定，企業在匯總計算繳納企業所得稅時，境外營業機構的虧損不得抵減境內營業機構的盈利，這主要是為了避免出現同一筆虧損重復彌補或須進行繁復的還原彌補、還原抵免的現象。因此，按照分國不分項的境外所得稅收抵免政策要求，企業境外項目發生的虧損只能由該國其他項目盈利或以後年度盈利彌補。同時，根據《企業境外所得稅收抵免操作指南》規定，企業在同一納稅年度的境內外所得加總為正數的，其境外分支機構發生的虧損，由於上述結轉彌補的限制而發生的未予彌補的部分（即非實際虧損額），今後在該分支機構可以無限期結轉彌補。在另外一種情況下，如果企業當期境內外所得盈利額與虧損額加總後和為負數，則以境外分支機構的虧損額超過企業盈利額部分的實際虧損額，按企業所得稅法5年期限進行虧損彌補，未超過企業盈利額部分的非實際虧損額仍可無限期向後結轉彌補。
居民企業認定
問：我們是一家在境外注冊的企業，但是我們的集團總部在境內，而且我們的管理機構也在境內，我們屬於稅收上的非居民還是居民？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】您這種情況還要看是否符合規定的條件，才能判斷居民身份。根據企業所得稅法及其實施條例的規定，實際管理機構所在地在境內的企業也是居民企業，對於境外注冊的中資控股企業來說，要同時符合4個條件，才可以申請認定為居民企業，一是企業負責實施日常生產經營管理運作的高層管理人員及其高層管理部門履行職責的場所主要位於中國境內；二是企業的財務決策，如借款、放款、融資、財務風險管理等，和人事決策，如任命、解聘和薪酬等，由位於中國境內的機構或人員決定，或需要得到位於中國境內的機構或人員批准；三是企業的主要財產、會計賬簿、公司印章、董事會和股東會議紀要檔案等位於或存放於中國境內；四是企業至少1/2有投票權的董事或高層管理人員經常居住在中國境內。您可以根據企業的實際情況，對照上述條件看看是不是構成了中國的稅收居民。如果符合居民企業認定條件，則須向你們企業中國境內主要投資者登記注冊地主管稅務機關提出居民企業認定申請，主管稅務機關對居民企業身份進行初步判定後，層報省級稅務機關確認即可。
跨境經營稅收風險
問：我們是一家民營企業，這幾年享受到了國家的政策福利，經營規模逐步擴大了，現在我們還考慮「出海」去「試試水」，請問有什麼需要關注的稅收問題呢？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】您提的這個問題很好，說明您意識到了跨境經營稅收風險的重要性，我要給您點zan。企業「走出去」的形式有所不同，有的企業要做綠地投資，有的是海外並購，還有的在境外承包工程項目，或者在海外構建融資平台，組織架構上有的採用總分模式，有的採用母子模式等等，不同的類型在稅務方面考慮的側重點是不同的。總的來說，有「三板斧」的功課是一定要做的，一是要弄清楚東道國的稅收政策和征管情況，二是要弄明白我們國內涉及境外投資經營的稅收規定，三是要看我國與對方簽訂的稅收協定。如果企業自身的稅務人員難以完成上述工作，可以藉助中介機構的專業力量去做，總之，一定要做好稅收規劃、控制稅收風險。一般國際上的大型跨國公司都具備較為完善的稅務管理體系。目前在這一點上，中國企業與這些大型跨國公司還是存在一定差異的。我們建議中國企業在「走出去」的過程中，對稅務風險管理給予足夠的重視，建制度、設機構、配人才，更好地參與國際市場競爭、打造現代化的跨國企業。
信息交換；雙重征稅
問：我聽說咱們國家在國際稅收征管合作方面進展很快，可以和其他國家的稅務機關交換信息，這會不會增加「走出去」企業的稅收負擔？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】我想您問的應該是稅務機關會不會因為這些信息而多征「走出去」企業的稅。兩國稅務部門之間開展這種信息交換不會對跨境納稅人造成雙重征稅，也不會增迦納稅人本應履行的納稅義務，不會帶來額外的稅收負擔。但是，對於故意隱瞞收入、逃避納稅義務的納稅人，稅務部門有義務根據這些信息去核實納稅人是否如實申報納稅，這是對國家稅收權益的維護，也是對合法、守法的納稅人權益的維護。
權益性投資收益免稅
問：我們是一家已經申請認定為境外注冊居民企業的公司，我們從境內其他居民企業取得的股息、紅利是免稅的嗎？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】關於這個問題總局已經做出了明確的規定，境外注冊中資控股企業自被認定為居民企業的年度起，從中國境內其他居民企業取得的以前年度，限於2008年1月1日以後，符合條件的股息、紅利等權益性投資收益，同樣屬於免稅收入。
出口退稅
問：出口企業申報出口退稅後，稅務機關需要多長時間可以辦結出口退稅手續？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】2016年，稅務總局修訂了《出口退（免）稅企業分類管理辦法》。新辦法將出口企業分為四個類別，納稅遵從度高、信譽好的一類企業享受「先退後審」，稅務機關在5個工作日內辦結出口退稅手續，二類和三類企業分別在10個工作日和15個工作日內辦結出口退稅手續，納稅遵從度低、信譽差的四類企業要先經過嚴格審核才能辦理退稅，20個工作日內辦結出口退稅手續。
船舶租賃；增值稅零稅率
問：我公司提供船舶期租服務，境內承租方將船舶用於往來東南亞的國際運輸服務，請問我們提供的這項服務能否享受增值稅零稅率政策？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】《財政部國家稅務總局關於全面推開營業稅改徵增值稅試點的通知》（財稅〔2016〕36號）規定，中華人民共和國境內的單位和個人向境內單位或個人提供期租、濕租服務，如果承租方利用租賃的交通工具向其他單位或個人提供國際運輸服務和港澳台運輸服務，由承租方適用增值稅零稅率。境內的單位或個人向境外單位或個人提供期租、濕租服務，由出租方適用增值稅零稅率。因此，境內承租方以期租方式從你公司租賃船舶提供國際運輸服務，是由承租方適用增值稅零稅率的。
稅收抵免
問：企業的境外所得只有從與我國簽有稅收協定的國家取得才能享受稅收抵免嗎？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】不是的。按照企業所得稅法及其實施條例規定，企業可以抵免的境外所得稅並不限於在已與我國簽訂避免雙重征稅協定的國家和地區已繳納的所得稅。因此，境外投資企業在還沒有簽訂避免雙重征稅協定的國家和地區已繳納的法人稅或所得稅，仍然可以按照有關國內法規定在計算中國應納稅額中抵免。但是需要注意的是涉及到饒讓抵免的時候，必須在稅收協定中有明確的規定才可以適用。
稅收協定待遇
問：我們企業有來自境外多個項目的收入，請問在其他國家享受稅收協定待遇一般需要什麼程序？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】企業在來源國享受協定待遇的程序要看具體國家和地區的規定。根據我們掌握的情況，目前世界各稅收管轄區在執行稅收協定時有多種不同的模式，主要有審批制、備案制、扣繳義務人判定和自行享受等。實行審批制的國家和地區中，部分實行先征稅、經審批後退稅，如比利時;部分實行事先審批，英國、德國在處理部分所得類型的稅收協定待遇時採用此種模式。實行備案制的國家和地區，由非居民納稅人到稅務機關辦理備案手續即可享受稅收協定待遇，如韓國。由扣繳義務人或支付人判斷非居民是否符合享受稅收協定待遇條件並相應扣繳稅款也是一種常見模式，如美國、新加坡都採用這種模式。另外，香港等稅收管轄區則對非居民享受稅收協定待遇沒有具體的程序性要求，僅在納稅申報時註明即可。
42號公告
問：我們了解到，今年開始企業的關聯申報和同期資料報送要適用新的管理規定了，怎麼判斷一家公司是不是需要填報國別報告？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】根據《國家稅務總局關於完善關聯申報和同期資料管理有關事項的公告》（國家稅務總局公告2016年第42號）規定，需要報送國別報告的情形可以從兩個層次加以理解：一是在一般情況下，有兩大類企業需要提交國別報告，第一類是居民企業是跨國企業集團的最終控股企業，並且其上一會計年度合並財務報表中的各類收入金額合計超過55億元的，第二類是居民企業被跨國企業集團指定為國別報告的報送企業的。二是在特殊的情況下，也分為兩類，一類是豁免的情況，即最終控股企業為中國居民企業的跨國企業集團，其信息涉及國家安全的，可以按照國家有關規定，豁免填報部分或者全部國別報告，一類是雖然不滿足一般條件，仍需要提交國別報告的情況，即企業所屬跨國企業集團按照其他國家有關規定應當准備國別報告，並且我國因為列明的3種原因未取得該集團的國別報告的，稅務機關可以在實施特別納稅調查時要求企業提供國別報告 。詳細的規定您可以參照前面提到的42號公告的規定進行對照。
稅收繞讓抵免
問：我們公司存在可以享受饒讓抵免的境外收入，在申報時應該怎麼計算享受的饒讓抵免的稅額？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】根據《企業境外所得稅收抵免操作指南》（國家稅務總局公告2010年第1號）規定，稅收饒讓抵免的計算按照饒讓類型的不同有兩種情況，一是稅收協定規定定率饒讓抵免的，饒讓抵免稅額為按該定率計算的應納境外所得稅額超過實際繳納的境外所得稅額的數額；二是稅收協定規定列舉一國稅收優惠額給予饒讓抵免的，饒讓抵免稅額為按協定國家和地區稅收法律規定稅率計算的應納所得稅額超過實際繳納稅額的數額，即實際稅收優惠額。
轉讓定價
問：現在許多國家在積極推進BEPS行動計劃成果的落地實施，作為「走出去」企業我們應該如何做好轉讓定價風險的控制？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】企業與境外子公司之間的轉讓定價問題，是值得走出去企業關注的一個重要問題，如果企業與境外子公司存在較多的關聯交易，可以向稅務機關提起雙邊預約定價申請，通過兩國稅務當局的談判形成雙邊預約定價安排，使企業在預約年度的轉讓定價問題得到確定，從而避免被兩國稅務機關轉讓定價調查的風險。雙邊預約定價安排也是稅務部門服務對外開放大局、服務跨境納稅人的重要舉措之一，能為我國「走出去」企業在國外經營提供稅收確定性。如果企業已經在境外被當地稅務機關進行了轉讓定價調查調整，產生了重復征稅問題，也可以按規定向我國稅務機關提出啟動轉讓定價對應調整的雙邊磋商申請，由兩國稅務主管當局之間進行磋商談判。
境外所得抵免
問：我們公司想採用簡易方法進行境外所得抵免，怎麼判斷是否符合適用條件？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】根據有關規定，可以適用簡易方法進行抵免的境外所得類型只有企業從境外取得營業利潤以及符合間接抵免條件的股息，分兩類情況，一是企業有來源國政府機關核發的具有納稅性質的憑證或者證明，但是因為一些客觀原因不能真實、准確地確認應當繳納並已經實際繳納的境外所得稅稅額的，除就該所得直接繳納及間接負擔的稅額在來源國的實際有效稅率低於12.5%以上的外，可按境外應納稅所得額的12.5%作為抵免限額，企業按憑證或證明的金額，不超過抵免限額的部分准予抵免，超過的部分不得抵免；二是企業就該所得繳納及間接負擔的稅額在來源國（地區）的法定稅率且實際有效稅率明顯高於我國的，可直接用按規定計算的抵免限額作為可抵免的已在境外實際繳納的企業所得稅稅額。
大企業「一帶一路」
問：稅務部門有針對我們大型企業提供的「一帶一路」相關的稅收服務嗎？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】鑒於大企業有較強的主動遵從意願，我們稅務機關的大企業管理部門更加註重通過提供個性化的優質服務助力大企業參與「一帶一路」項目。個性化服務是大企業管理部門提供服務的重點，也是大企業納稅服務的特色所在。我們還按大企業類別歸集境外稅收信息，建立境外稅收信息專門檔案。這些信息對開展千戶集團企業境外投資情況的大數據分析非常重要，能夠幫助企業識別、防控風險。在稅務總局的整體部署下，各級大企業管理部門將以大企業需求為導向，為本地「走出去」大企業提供有針對性的政策宣講和輔導;積極協調解決「走出去」大企業尤其是在「一帶一路」沿線國家投資大企業遇到的涉稅問題；收集整理大企業稅收風險分析以及日常工作中發現的涉稅風險點，及時提示大企業；在職責范圍內，配合做好稅收政策研究、健全稅收爭端處理機制、稅收宣傳與服務等工作。
工程有關服務；免徵增值稅
問：我們是一家建築公司，近期想在巴基斯坦開展一些工程項目，請問增值稅方面能有些什麼樣的稅收優惠？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】根據《財政部國家稅務總局關於全面推開營業稅改徵增值稅試點的通知》（財稅〔2016〕36號）文件規定，有三類與工程有關的服務適用免徵增值稅政策：一是工程項目在境外的建築服務；二是工程項目在境外的工程監理服務；三是工程、礦產資源在境外的工程勘察勘探服務。如果你公司在境外從事上述工程類服務，可享受增值稅免稅優惠。
境外投資稅務風險
問：我們是一家民營企業，初次涉及境外投資業務，能請專家介紹一下企業在境外投資時普遍需要考慮的稅務風險嗎？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】上面已經講到了企業應該了解和掌握的三方面稅收信息。在稅務風險方面，我再作幾點簡單的提示：在國內政策方面，可以關注企業居民身份、跨境重組以及受控外國企業等方面的稅務風險點；在東道國，有必要關注關聯交易轉讓定價調整風險；涉及外派員工的，還要關注派遣員工個人所得稅和社保稅管理風險；還有前面提到的BEPS行動計劃成果在全球范圍內落地實施所帶來的影響。我們建議企業做好稅務風險內控，結合自身經營情況、稅務風險特徵，建立風險管理制度，合理控制境內外的稅務風險。我們非常高興看到企業稅收風險意識的提升和相關管理工作的強化，這有助於企業走得更穩、走得更好。
增值稅零稅率
問：我們公司是一家信息技術服務公司，近期內有意向承接一些境外業務，主要是向境外公司提供軟體服務和信息技術服務等，想咨詢一下，什麼情況下我們可以享受增值稅零稅率政策？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】根據《財政部國家稅務總局關於全面推開營業稅改徵增值稅試點的通知》（財稅〔2016〕36號）規定，境內單位和個人向境外單位提供的完全在境外消費的10類服務，可以適用增值稅零稅率政策，其中包括研發服務、設計服務、軟體服務、信息系統服務、離岸服務外包業務、轉讓技術等等，我就不一一列舉了。你們公司開展的跨境業務，如果符合上述規定，可以適用增值稅零稅率政策。文件還同時規定，境內的單位和個人銷售適用增值稅零稅率的服務或無形資產的，可以放棄適用增值稅零稅率，選擇免稅或按規定繳納增值稅。放棄適用增值稅零稅率後，36個月內不得再申請適用增值稅零稅率。
保護「走出去」企業合法權益
問：如果「走出去」企業在境外經營過程中遭受不公正待遇，可以通過什麼途徑尋求幫助？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】如果對方國家與我國簽訂了稅收協定，除依照企業經營地所在國的法律進行救濟外，還可以根據不同的情況，以書面形式申請啟動相互協商程序。其中，涉及稅收協定條款解釋或者執行的相互協商程序，比如我國企業和個人在境外如果應享受而未能享受協定待遇，或者遭遇稅收歧視，或者遇到其他涉稅糾紛，可依照《國家稅務總局關於發布〈稅收協定相互協商程序實施辦法〉的公告》（國家稅務總局公告2013年第56號）的有關規定，向省、自治區、直轄市和計劃單列市國家稅務局或地方稅務局提出申請；涉及雙邊或者多邊預約定價安排的談簽、稅收協定締約一方實施特別納稅調查調整引起另一方相應調整的協商談判等避免或者消除由特別納稅調整事項引起的國際重復征稅的，按照《國家稅務總局關於發布〈特別納稅調查調整及相互協商程序管理辦法〉的公告》（國家稅務總局公告2017年第6號）規定，向稅務總局提出申請。我們會及時與對方國家稅務主管當局啟動相互協商程序，爭取最大限度地保護「走出去」企業的合法權益。
重復征稅
問：我公司從某國取得了一筆股息收入，按照規定是可以享受協定優惠待遇的，但是對方國家的申請和審批手續特別繁瑣，可不可以放棄享受協定待遇呢？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】企業在境外應該遵守當地的稅收法律法規規定，也應該合理的維護自身的稅收權益，如果協定規定了來源國對股息征稅的限定稅率，而又優於其國內法的規定，企業應該履行手續申請享受協定待遇，否則這部分多繳的稅款屬於按照稅收協定規定不應徵收的境外所得稅稅款，在國內不能抵免，會造成重復征稅，增加企業的稅收負擔。
境外盈利彌補境內虧損
問：我公司2016年度境內為虧損，但是境外的幾個項目有盈利，可以用境外盈利彌補境內虧損嗎？如果盈利來自不同國家，有彌補順序要求嗎？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】根據《企業境外所得稅收抵免操作指南》的規定，企業可以使用同期境外盈利彌補境內虧損，對於境外盈利分別來自多個國家的，彌補境內虧損時企業可以自行選擇彌補境內虧損的境外所得來源國家和地區順序。
出口退稅
問：作為一家出口企業，我想了解一下稅務機關在簡化出口退稅辦理流程方面做了哪些工作？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】稅務機關依託信息化手段，在簡化出口退稅辦理流程方面為納稅人提供了很多便利，一是出口企業申報退稅和稅務機關審核退稅，均實現了以出口報關單電子信息替代紙質報關單，方便了企業辦稅，縮短了審核時間，提高了退稅辦理效率；二是完善了與海關數據交換的傳輸機制，大大縮短了報關單電子信息的傳遞時間，提高了數據傳輸和退稅辦理效率；三是積極開展出口退稅管理無紙化試點工作，鼓勵實行出口退（免）稅業務網上辦理。
稅務登記管理
問：我們是一家北京市的企業，計劃在境外不同國家分別設立分支機構和子公司，都需要在境內辦理什麼稅務手續？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】企業在境外設立分支機構，稅務登記表和稅務登記證副本中的分支機構和資本構成等情況就發生了改變，應該按照《稅務登記管理辦法》的規定辦理變更稅務登記，向稅務機關反映其境外分支機構的有關情況。在境外設立子公司的，應該按照《國家稅務總局關於居民企業報告境外投資和所得信息有關問題的公告》（國家稅務總局公告2014年第38號），根據不同情形，報送《居民企業參股外國企業信息報告表》、《受控外國企業信息報告表》和相關附報資料。
獨立納稅地位
問：在進行境外所得抵免的時候，「不具有獨立納稅地位的境外分支機構」是怎麼界定的？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】根據相關規定，不具有獨立納稅地位，是指根據企業設立地法律不具有獨立法人地位或者按照稅收協定規定不認定為對方國家（地區）的稅收居民。企業居民身份的判定，一般以國內法為准。如果一個企業同時被中國和其他國家認定為居民（即雙重居民），應按中國與該國之間稅收協定（或安排）的規定執行。不具有獨立納稅地位的境外分支機構特別包括企業在境外設立的分公司、代表處、辦事處、聯絡處，以及在境外提供勞務、被勞務發生地國家（地區）認定為負有企業所得稅納稅義務的營業機構和場所等。
稅收饒讓抵免
問：我公司有一筆境外收入，在對方國家不屬於應稅收入，但是在國內屬於應稅收入，這種情形屬於饒讓抵免嗎？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】這不屬於稅收饒讓的范疇。根據規定，企業取得的境外所得根據來源國稅收法律法規不判定為所在國應稅所得，而按中國稅收法律法規規定屬於應稅所得的，不屬於稅收饒讓抵免范疇，應全額按中國稅收法律法規規定繳納企業所得稅。
跨境應稅行為免稅備案手續
問：我公司是一家廣告公司，和一家白俄羅斯廣告公司合作，在當地做廣告投放業務。此前我們與當地客戶簽訂的都是中俄文雙式合同，但現在客戶只願意簽署俄文合同。請問，沒有中文合同是否會影響我們享受增值稅免稅？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】企業能夠提供符合規定的中文翻譯件就不會對享受增值稅免稅造成影響。企業到主管稅務機關辦理跨境應稅行為免稅備案手續時，如果提交備案的跨境銷售服務或無形資產合同原件為外文的，按照《營業稅改徵增值稅跨境應稅行為增值稅免稅管理辦法(試行)》（國家稅務總局公告2016年第29號）規定，應提供中文翻譯件並由法定代表人（負責人）簽字或者單位蓋章。另外，主管稅務機關對提交的境外證明材料有明顯疑義的，可以要求納稅人提供境外公證部門出具的證明材料。
關聯交易
問：各位專家好，我們是一家「走出去」企業，向設在境外的承擔產品製造業務的子公司提供專利技術，但是沒有向境外公司就此單獨收取費用，請問這么做有什麼風險嗎？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】關聯企業之間開展的業務往來應當遵循獨立交易原則。母公司向子公司提供專利、專有技術使用權等，也應收取合理的費用，否則可能面臨稅務機關的調查和調整。
境外所得抵免限額
問：對於境外所得的抵免限額，目前要求將境外的經營所得按國內所得稅法的規定進行計算，然後算出抵免限額。這樣的過程太復雜，不僅境內外的核算要求不同，而且，往往連納稅年度的規定都不同，企業的遵從難度和成本非常大，請問有沒有改進的措施？
【國家稅務總局國際稅務司副司長 蒙玉英】將境外的經營所得按各國國內所得稅法的規定進行計算，是國際通行做法，由此帶來的復雜計算問題是抵免法制度本身固有的問題。近年來，財稅部門正在積極研究完善境外稅收抵免制度，配合國家」一帶一路」戰略，尋求進一步優化現行抵免制度的合理有效途徑。
10、什麼叫雙向跨境人民幣貸款?
2011年，中國政府又公布了多項措施支持跨境貿易人民幣結算和香港人民幣離岸市場的發展。主要措施包括內地和香港之間的服務貿易自由化；在內地推出和香港上市股票掛鉤的交易所交易基金（ETF）；擴大人民幣貿易結算范圍至全國；推出人民幣合格境外機構投資者計劃，初始總配額為人民幣200億元人民幣（31億美元）；增加內地企業在香港發行人民幣債券的數額，進一步發展點心債券市場；支持香港參與內地簽署的自由貿易協議；進一步增強香港和珠江三角洲地區的合作；支持香港企業在內地進行人民幣直接投資。這些措施實際上是進一步開放資本賬戶的措施，會進一步便利香港和內地的雙向投資，但在沒有解決跨境貿易人民幣結算和離岸人民幣市場發展中出現的「不對稱」這個根本原因的情況下，打開香港和內地資金流動的通道，也相當於打開了內地金融市場和國際金融市場的通道，在國際金融環境動盪的環境中，外圍市場的變化將直接影響香港和內地市場的穩定。所以，我們應該超越人民幣國際化的眼光來看待這些新舉措可能給香港和內地金融市場帶來的影響。人民幣國際化不等同於人民幣資本項目可兌換。跨境貿易人民幣結算試點和香港人民幣離岸市場的發展是人民幣國際化的兩項核心內容。在兩年時間內，跨境貿易人民幣結算經過了從「冷」到「熱」的發展階段，結算總量佔中國進出口貿易額的比重已經上升至10%左右，香港人民幣存款超過了6000 億元，並且已經形成了包括人民幣貸款、人民幣債券、人民幣公開上市發行、通過機構投資者投資內地銀行間債券市場、人民幣合格境外機構投資者、人民幣境外直接投資等多層次金融產品市場。但是，這兩項實驗表現出三對明顯的不對稱性，一是人民幣進口、出口結算出現嚴重不平衡，進口占絕對比重；二是人民幣業務主要以負債業務為主，資產業務非常有限；三是香港人民幣債券的供給必然大於人民幣債券的需求。這三對「不對稱」說明了人民幣國際化進程對人民幣升值預期的過度依賴，人民幣國際化的條件是不成熟的，如果人民幣趨勢發生逆轉，非居民就有可能出現拋售人民幣，人民幣國際化進程就有可能遭遇挫折。2011年9月中旬以來，香港出現的拋售人民幣、人民幣貶值現象也印證了這一點，人民幣國際化的實驗仍在經歷著嚴峻的考驗。「不對稱」問題的根本原因是中國貿易順差的存在。利率和匯率市場化及人民幣國際化的時序問題也是造成「不對稱」的重要原因。此外，香港和內地的金融市場的分割也是造成人民幣「雙重價格」（雙重利率和匯率）的重要因素。這些因素必然導致短期資本出於套利和套匯的目的在兩地流動，不僅影響內地的金融穩定，也影響香港的金融穩定。如果出現這種情況，當前的人民幣國際化攻略就沒有達到服務於實體經濟，便利貿易和投資，分散外匯儲備資產風險的目的。人民幣資本項目下基本可兌換，是中國經濟改革和經濟轉型的結果。當前，各界爭持的焦點是人民幣何時實現資本項目可兌換，實現資本項目可兌換的時間表，把人民幣國際化的進程等同於人民幣資本項目可兌換。人民幣國際化已經起航，但這是一次非常遙遠的航行，沒有終點。它是一個國家綜合實力的體現，而且貨幣國際化的地位一直是建設和維持的過程。英鎊、美元、歐元是公認的國際化貨幣，它們都經歷了曲折的發展歷程，而且它們當前也面臨保持國際貨幣地位的考驗。關於貨幣的可兌換性期限，這些典型的本幣化的國家並沒有確立過時間表。中國曾經在1996年實現人民幣實行經常項目下可兌換後，提出了在2000年實現人民幣資本項目可兌換。但是，亞洲金融危機的爆發使中國認識到，有效的資本管制是避免危機的防火牆。但中國並沒有就此停止人民幣資本項目可兌換的進程。2001年，中國加入世界貿易組織後，與資本流動有關的金融服務協議的簽訂成為中國資本賬戶開放的催化劑，合格境外機構投資者（QFII）和合格境內機構投資者（QDII）機制的運行就是一個例子。與過去不同的是，中國不需要在外在的壓力下繼續開放資本賬戶，任何國際組織都沒有精確的資本賬戶開放的定義，中國面臨的長遠和艱巨的任務是深化經濟改革和經濟轉型，提高資源配置效率。文章轉自：