1、FRM知識點總結：匯率風險敞口
考生在備考FRM考試過程中，會涉及眾多金融詞彙的學習，其中少不了「匯率風險敞口」這一內容的學習，下面跟著深空網了解下吧。
匯率風險敞口的概念
風險的產生源自不確定性，匯率敏感性資產(負債)就是遇到匯率的變動會使其到期價值產生不確定性的資產(負債)。由於到期價值的不確定，因而會產生增值或減值的風險即匯率風險。
匯率敏感性資產和負債所產生的增值或減值可能會自行抵銷。為了減少和控制風險，銀行也會人為地安排這種抵銷，這稱為「沖銷」風險。
沖銷後仍未能抵減的匯率敏感性資產或負債，即暴露在匯率風險中，則稱為「匯率風險敞口」或「匯率風險暴露」。
根據匯率敏感性資產和負債持有目的的不同，商業銀行匯率風險敞口一般分為交易賬戶的匯率風險敞口和銀行賬戶的匯率風險敞口。
商業銀行的交易賬戶，即因亂團交易目的而持有的以外幣計價、結算的金融工具的(人民幣)市值，會隨著人民幣對主要外幣匯率的波動而變動。
銀行交易賬戶匯率風險敞口主要指銀行在自營外匯買賣業務中的敞口頭寸，可以用外匯交易記錄表的方法進行分析。
外匯交易記錄表就其本身來說，只是交易的記錄，但它是分析銀行匯率風險敞口的有力工具。
使用外匯交易記錄表及不斷地進行市值重估，就能及時分析銀行承擔的匯率風險，以便採取措施加以控制和避免。
單貨幣的風險敞口考點講解
銀行單個貨幣的凈敞口頭寸包括下列各項之和：
凈即期頭寸：即以某幣種標價的所有資產項目減所有負債項目，其中包括應收利息。
凈遠期頭寸：即以遠期外匯交易項下所有應收款項減所有應付款，其中包括未計入即期頭寸中的外匯期貨及外匯掉期的本金。
肯定要求履行及可能是不可撤銷的擔保(及類似金融工具)。
尚未發生但已完全保值了的凈預期收入/費用。
按照不同國家特定的會計做法，表示外幣計價損益的其他科目。
所有外匯期權賬戶的等值凈額。
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外幣組合的風險敞口考點講解
《巴塞爾協議》規定，銀行有兩種測算外幣資產組合頭寸的方法可以前陪磨選擇：簡易法和內部模型法。由於內部模型法較為復雜，且只有符合嚴格條件的銀行才可採用，在此僅對簡易法進行說明：
根據簡易法，每種貨幣和黃金凈頭寸的名義金額(或凈現值)以即期匯率折算成報告貨幣後，按下列方法加總即得到外幣組合的凈敞口頭寸：
1.凈空頭寸之和或凈多頭寸之和，取較大者。
2.黃金的凈頭寸(多頭寸或空頭寸)，不論符號正負。
匯率風險的管慧斗理措施
交易賬戶匯率風險管理措施——限額管理
銀行交易賬戶的頭寸是為贏利性的目的而持有的，即主動持有風險敞口，但為了控制風險一般採取限額管理方式。
整體匯率風險的管理措施——資本要求
根據《巴塞爾協議》的精神，銀行的資本應滿足覆蓋各類風險的要求，也就是眾所周知的8%資本充足率要求。
2、什麼是匯率風險？
什麼是匯率風險？
所謂匯率風險是指從簽約到還款期間，因借貸貨幣匯率的波動，可能給債務人帶來的經濟損失。假設某債務人借入一筆100萬美元的債務，由於其還款來源（出口收匯）是港元。借入時1美元兌換仔差76港元，等債務到期需償還貸款時，因國際市場匯率波動，1美元可兌換78港元。不算利息，債務人因此要多支付20萬港元才能足以償還100萬美元的債務本金。這20萬港元就是匯率風險帶給債務人的損失。當然，洞亮匯率波動也有可能給債務人帶來匯率收益。但國際市場不可測因素很多，債務人應盡量規避匯率風險。
利率主要以固定利率和浮動利率來劃分，一般固定利率因可以預先鎖定利息支付額，故風險較小，但籌資成本可能較高。而浮動利率較為靈活，但不確定因素較多，因此風險也大。
作為對外借款人，應從以下幾方面控制和防範外債風險：
一、重視所借外債幣種的選擇。從總體上講，外債幣種的選擇應盡量與進出口結算幣種相一致。除非很有把握地進行了匯率走勢預測分析，一般地進口用什麼幣種或出口收哪種外匯，應盡可能地選擇同幣種的外債，以避免因匯率的變化造成不同幣種兌換帶來的匯率損失。同時應盡可能選擇美元、日元、港元等流通性較強的幣種簽訂外債契約，在一旦出現匯率風險時，可以及時採取貨幣互換等手段轉嫁風險。
二、作好匯率預測，選擇軟硬貨幣搭配。盡可能作到借硬貨幣還軟貨幣。在籌借時選擇幣值趨勢上升的「硬貨幣」，在償還時選擇幣值趨跌的「軟貨幣」。這樣，可以使借入的外債資金在數量上有一定的保證，並盡可能多地發揮效益；而在償還時因債務幣種匯率的下降，有可能降低償債成本。
三、合理安排利率結構。利率是債務總成本的主要構成因素。對於債務利率，籌資者不但要考慮債務貨幣現行利率水平的高低，還應考慮債務利率的變化和走勢；既要考慮當前債務的利率水平，也要考慮整體債務利率結構的平衡。
一般來講，當國際金融市場現行利率水平相對較低且有上升趨勢時，應盡可能爭取以固定利率簽約；反之，應當考慮以浮動利率簽約。當然，各種融資形式的利率高低也是相對的。其中既有整體利率水平的變化，也有個別融資利率水平的差異。究竟選擇何種利率，除了應對國際融資市場進行周密的分析預測外，還應根據對外債資金的需要和欲投資的項目等具體情況來定。但一般合理的利率結構應是浮動利率和固定利率各佔一定比例。
四、注意在借款合同中加入保護性條款。如可考慮加入「可提前還款」條款，以備一旦浮動利率下的債務貨幣匯率趨升或在固定利率下的債務貨幣匯率趨跌，可採取提前還款、借新還舊的方式規避風險。另外還可以考慮加入「貨幣可轉換」等條款。
五、注意長短期限搭配，防止形成償債高峰。
六、重視提供對外擔保，做好可行性研究分析。
七、謹慎出具安慰函。目前，國內有相當一些地方政府在對外融資中，為了增強債權人的信任度，對外出具一種無實質代為償付義務的道義支持函（即安慰函）。而在具體業務中，債權人對政府或母公司為其窗口公司或全資子公司出具的安慰函十分看重。根據國際慣例，當債務人難以償還債務時，安慰函出具人往往或代為償還債務，或繼續予以支持，如果此時安慰函出具人不能代為清償債務，或不能從道義上予以實際的支持，雖然債權人從法律上無權追索其代為履約，但很可能影響安慰函出具者及融資者今後的融資成本和對外信譽。
八、運用金融衍生工具化解外債風險。常見的用於化解外債風險的金融衍生工具主要有：利率互換、貨幣互換、外匯買賣和外匯期權交易等金融衍生產品。在此，僅簡單介紹利率互換和貨幣互換。
利率互換是指兩個獨立的籌資者，利用各自的籌資方式或渠道，分別籌措到幣種、金額和期限相同但計息方法不同的債務，通過進行付息方式的調換，以期得到各自所需的利率種類，從而達到降低籌資成本和防範利率風險的目的。利率互換之所以發生，一是互換雙方因其信用等級不同而存在籌資成本差異，信用級別較高的一方，籌資成本會低於信用等級較低的一方，即前者籌資時要支付的利率會低於後者，而且，前者較易籌措到固定利率納戚寬計息方式的資金，後者往往是從短期資金市場籌措浮動利率資金。二是存在相反的籌資意向，信用等級較高的一方希望或寧願支付浮動利率，而信用等級較低的一方則更願選擇固定利率方式，這樣雙方就可以通過某種中介達成互換協議。互換後，可使雙方的要求得到滿足，降低籌資成本。
貨幣互換是指由兩個獨立的籌資者將各自籌集到的等值的、期限相同但不同貨幣、不同計息方法的債務或不同貨幣相同計息方法的債務進行貨幣和利率的調換，可由銀行提供中介，也可以是一個籌資者和一家銀行進行互換，其目的是把一種貨幣的債務換成另外一種貨幣的債務，以減少借款成本或防止由於遠期匯率波動而造成的匯率風險。
九、防止借用外債中的金融詐騙行為。近年來，在我國對外籌資的活動中，出現了一些欺騙性貸款或其他虛假貸款。詐騙者往往以金額大、利率低、期限長、手續簡便，甚至答應在很短的時間內可以將巨額資金調入境內為誘餌，騙取我國內求資心切者出具委託書、授權書、意向書，更有甚者，要求我境內金融機構開立保函。詐騙者再以這些文件為誘餌，到國際市場進行實質性的金融詐騙。因此，應通過正規渠道開展國際融資活動，按有關法規行事，切不可輕易授權，更不要輕易簽署書面文件。
外匯與匯率的基本概念
外匯是指以外幣表示的金融資產，包括外國鈔票、外幣支付憑證（票據、銀行存款憑證等）和外幣有價證券（債券、股票等）。外匯既然是一種資產，就可以和其他商品一樣進行買賣。商品買賣是以貨幣購買商品，而外匯買賣則是以一種貨幣購買另一種貨幣。這種由一國貨幣所表示的另一國貨幣的價格，就稱為匯率或匯價。
匯率的表示方法有兩種：直接標價法和間接標價法。以一定單位的外幣折算成若干單位本幣來表示的，稱為直接標價法。以一定單位的本幣折算成若干單位外幣來表示的，稱為間接標價法。我國人民幣匯率採用直接標價法，即100美元、10000日元、100德國馬克等外幣等值於多少人民幣。當100美元兌換840元人民幣變為兌換850元人民幣時，表明人民幣的匯率下跌，即人民幣貶值，外幣升值；反之則表示人民幣升值。
在我國，銀行掛出的外匯價目表上，通常同時標出外匯的買入價、賣出價和現鈔價（或現鈔買入價）。買入價是指銀行買進外匯時所支付的人民幣數額。賣出價是指銀行賣出外匯時向客戶收取的人民幣數額。買入價總是低於賣出價，買賣的差價就是銀行的收益。上述兩種報價指的都是現匯價，即非現金方式的外匯兌換價格，交易後的外匯收付通過銀行賬戶進行劃轉。現鈔兌換的匯價則有所不同。由於外國現鈔不能在本國流通，銀行必須把買入的多餘的現鈔運送到各發行國，需要支出額外費用。所以，現鈔買入價總是低於現匯買入價。現鈔賣出價則與現匯賣出價一樣。
世界上對匯率的管理方法主要有三種，一是固定匯率，二是有管理的浮動匯率，三是自由浮動匯率。固定匯率是指貨幣當局把本國貨幣對其他貨幣的匯率加以基本固定，波動幅度限制在一定的范圍之內。有管理的浮動匯率是指貨幣當局通過各種措施和手段干預市場，使匯率在一定幅度內浮動，或維持在對本國有利的水平上。自由浮動匯率是指貨幣當局對外匯市場很少干預，匯率由外匯市場的供求狀況自發決定。但現實世界上，所謂完全自由浮動的匯率制度是不存在的。如美國政府就經常通過發表市場談話的形式，「說高」或「說低」美元，以服務於美國的經濟利益，這就是一種間接干預。
外國貨幣種類繁多，一國貨幣當局要制定本國貨幣與每一種外國貨幣之間的匯率，十分麻煩，而且可能給套匯活動以可乘之機。因此，通常只選定一種在本國對外經濟交往中最常使用的主要外國貨幣作為關鍵貨幣，制定本國貨幣與它之間的匯率，這就是參考匯率。然後再根據國際市場上該關鍵貨幣與其他貨幣之間的匯率，套算出本幣對其他貨幣的匯率，這就是套算匯率，又稱交叉匯率。目前各國一般都選擇本國貨幣與美元之間的匯率作為參考匯率，我國也是採用人民幣對美元的匯率作為參考匯率，據此套算出人民幣同其他貨幣之間的匯率。
一般的外匯交易是在買賣雙方成交後的當日或兩日內進行外匯交割，這種即期外匯交易所採用的匯率就是即期匯率。但在國際市場上，有些商品交易從簽訂合同到實際收款或付款有一段時間，在這段時間內如果匯率發生變化，產品的成本就會相應變化，從而造成匯率風險。為了鎖定產品成本、迴避匯率風險，企業在簽訂產品合同的同時與銀行簽訂遠期外匯買賣合同，設定將來辦理外匯買賣時的匯率，這種外匯交易所採用的匯率就是遠期匯率。遠期匯率的期限一般為l～6個月，它有時高於即期匯率，有時低於即期匯率。
匯率政策選擇對一國經濟發展有著重大影響。亞洲金融危機爆發後，有一種觀點認為，匯率要麼完全固定如香港的聯系匯率制度（即貨幣發行局制度），要麼完全浮動如美國、日本的自由浮動匯率，沒有中間道路可走。有管理的浮動匯率制度安排容易招致投機者的攻擊，貨幣當局往往在外匯儲備被耗盡的情況下被迫讓匯率自由浮動（如泰國、俄羅斯）或者完全固定（如馬來西亞），而這種被動的調整通常會給當地經濟造成災難性後果。但另一種觀點則認為，危機發生的原因在於其內部經濟、金融結構的脆弱性，如危機前泰國、印度尼西亞、韓國境內金融機構和企業大量舉借短期外債，一旦資本流向逆轉，境內機構再也借不到外匯，卻要集中償付，結果就發生債務危機，因此，單靠匯率制度調整並不能自動糾正危機國家的上述結構性缺陷。
亞洲金融危機爆發後，匯率制度選擇問題再度成為國際社會關注的焦點。人們試圖為選擇合適的匯率制度，以減少國際金融體系的脆弱性尋找統一的答案，但最終各國並沒有達成一致的意見。目前，國際社會比較一致的看法是，既沒有適用於所有國家的單一的匯率制度，也沒有對各國任何時期都適用的一成不變的匯率制度。實際上，現實生活中，各國匯率制度的選擇是多種多樣的，也是不斷變化的。（在職研究生網）
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3、外匯風險的主要原因 外匯風險的主要原因是什麼
1、經濟形勢：
一國經濟各方面綜合效應的好壞，是影響該國貨幣匯率最直接和最主要的因素。其中主要考慮經濟增長水平、國際收支狀況、通貨膨脹水平、利率水平等幾個方面。
2、軍事動態：
戰爭、局部沖突、等將造成某一地區的不安全，對相關地區以及弱勢貨幣的匯率將造成負面影響，而對於遠離事件發生地國家的貨幣和傳統避險貨幣的匯率則有利。
3、政府、央行政策：
政府的財政政策、外匯政策和央行的貨幣政策對匯率起著非常重要的作用，有時是決定作用。如政府宣布將該國貨幣貶值或升值；央行的利率升降、市場干預等。
4、市場心理：
外匯市場參與者的心理預期，嚴重影響著匯率的走向。對於某一貨幣的升值或貶值，市場往往會形成自己的看法，在達成一定共識的情況下，將在一定時間內左右匯率的變化，這時可能會發生匯率的升降與基本面完全脫離或央行干預無效的情況。
5、投機交易：
隨著金融全球化進程的加快，充斥在外匯市場中的國際游資越來越龐大，這些資金有時為某些投機機構所掌控，由於其交易額非常巨大，並多採用對沖方式，有時會對匯率走勢產生深遠影響。如量子基金阻擊英鎊、泰珠，使其匯率在短時間內大幅貶值等。
(3)匯率風險怎麼分析擴展資料：
匯率變化
當某些突發事件發生時，匯率可能短時間內快速波動。銀行不一定能保證能按照您發給銀行的市價指令和委託指令成交或者在您指定的價位成交。無法確保成交或無法確保在您指定的價位上成交有可能帶給您利潤，不過多數情況下會給您帶來損失，這就是所謂的「成交風險」。
一般來說，只有通過互聯網的外匯實盤交易方式才能從硬體條件上使您具備一定應對快速市場行情的能力。同樣，當國際市場匯率波動劇烈時，買賣價差會加大，您所開戶的銀行為了防範自己所面臨的風險也將適當調整它提供給客戶的買賣價差，這時您的交易成本要比平時高很多。
4、商業銀行匯率風險識別方法
識別方法如下：
1、信用風險。
2、市場風險。
3、流動性風險。
4、操作風險。
銀行商業升沖匯率風險是指在商業銀行經營過程中，由於不確定性因素的影響，使得銀行實際收益偏離預期收益，從而導致遭受損失或獲取額外收益的可能性。
商業性匯率風山派險是指人們在國際貿易中因匯率變動而遭受損失的可能性，是外匯風險中最常見且最重逗笑賀要的風險，匯市場的投資投機者，經常說外匯市場如何如何賺錢，但我們換一個角度看，則把全球匯市的波動起伏視為風險，不論是參加外匯交易的個人還是銀行、企業，只要有外匯，就有外匯風險。
5、試述匯率風險包含哪些方面，並列舉一些
可分為交易風險、折算風險（會計風險）、經濟風險（經營風險）。
交易匯率風險
運用外幣進行計價收付的交易中，經濟主體因外匯匯率的變動而蒙受損失的可能性。交易風險主要發生在以下幾種場合：
（1）商品勞務進口和出口交易中的風險。
（2）資本輸入和輸出的風險。
（3）外匯銀行所持有的外匯頭寸的風險。
折算風險
又稱會計風險，指經濟主體對資產負債表的會計處理中，將功能貨幣轉換成記賬貨幣時，因匯率變動而導致賬面損失的可能性。
功能貨幣指經濟主體與經營活動中流轉使用的各種貨幣。
記賬貨幣指在編制綜合財務報表時使用的報告貨幣，通常是本國貨幣。
經濟風險
又稱經營風險，指意料之外的匯率變動通過影響企業的生產銷售數量、價格、成本，引起企業未來一定期間收益或現金流量減少的一種潛在損失。
6、中級經濟師金融基礎輔導：匯率風險及其管理
學習目標
匯率風險及其管理主要分析各種匯率風險及防範風險的辦法。考生要掌握匯率風險的概念及其類型，正確理解三種匯率風險產生的原因及三者之間的關系。考生也需要掌握匯率風險的管理辦法，其中重點掌握藉助金融交易的管理辦法，理解各種交易辦法的適用場合，以及它們用於防範風險的基本原理。
（一）匯率風險的概念
匯率風險是指持有或運用外匯的經濟活動中，因匯率變動而蒙受經濟損失的可能性，它產生於不同貨幣之間的兌換，一旦涉及到貨幣的兌換，就不可避免匯產生匯率風險。 面臨匯率風險的外幣資產負債通常稱為風險頭寸、敞口，包括：
1.在外匯交易中，風險頭寸表現為外匯超買或超賣部分；
2.在企業經營中，風險頭寸表現為外幣資產負債不相匹配的部分。
（二）匯率風險的類型
1.交易風險：是指把收回的外幣應收賬款或應付賬款兌換成本幣或其他外幣時，因匯率變動而蒙受實際損失的可能性。
2.折算風險：折算風險是指在對財務報表進行會計處理，將功能貨幣轉換為記賬貨幣時，因匯率變動而蒙受賬面損失的可能性。折算風險主要產生於跨國公司對海外子公司財務報表進行的並表處理。
3. 經濟風險：經濟風險又稱經營風險，是指未預期到的匯率變動通過影響企業生產銷售數量、價格和成本等，引起企業未來一定時期的收益或現金流量減少的一種潛在損失。經濟影響是長期的，而交易風險和折算風險的影響是一次性的。另外，經濟風險引起的是潛在損失，而交易風險和折算風險引起的分別是實際損失和賬面損失。
例題：單項選擇題
引起實際損失的匯率風險是（ ）
A．交易風險
B.經濟風險
C.經營風險
D.折算風險
答案：A
解析：交易風險會引起實際損失。
跨國公司在對海外子公司財務報表進行並表處理時遇到的匯率風險類型是（ ）。
A.交易風險 B.折算風險
C.經營風險 D.經濟風險
答案：B
（三）匯率風險的管理
匯率風險管理是針對外匯市場上匯率可能出現的變化採取相應的措施，以減少或避免匯率變動可能造成的損失，這里主要介紹交易風險的管理。
1.簽約時的管理方法
（1）選擇有利的合同貨幣
出口或對外貸款爭取使用硬幣、進口或向外借款爭取使用軟幣；
爭取使用兩種以上軟硬搭配的貨幣；
爭取使用本幣；
進口或向外借款爭取使用已經或將要持有的外幣。
（2）加列合同條款
包括加列貨幣保值條款、加列均攤損益條款、加列選擇貨幣條款。
2.藉助金融交易的管理方法
主要是通過金融交易持有一個與現有受險部分金額和期限相同但是方向相反的外匯頭寸，從而控制匯率風險。
（1） 即期外匯交易適用於進口的場合
（2） 遠期外匯交易適用於進出口和期限在1年以下的短期對外借貸的場合。
（3） 貨幣期貨交易適用范圍與遠期外匯交易相簡慧同。
（4） 貨幣期權交易適用范圍也與遠期外匯交易相同。
（5） 掉期交易適用於短期套利的場合。
（6） 貨幣互換適用於長期對外借貸場合。
（7） 借款與投資適用於短期外匯收付的場合。
（8） 借滾咐款——即期交易——投資（BIS）：這是一種組合型管理方法，是借款、即期外匯交易和投資三者的組合，適用於短期外匯收付的場合。
應該掌握這些風險管理方法的意義和操作原理。
例題：單項選擇題
在匯率風險管理方法中，BIS是指（ ）
A. 借款與投資
B. 借款—即期交易—投資
C. 提前或預期結匯
D. 提前收匯—即期交易—投資
答案：B
在套利操作中，套攔備答利者通過即期外匯交易買人高利率貨幣，同時做一筆遠期外匯交易，賣出與短期投資期限相吻合的該貨幣。這種用來防範匯率風險的方法被稱為( )。
A掉期交易 B．貨幣互換 C貨幣期權交易 D．福費廷
答案：A
3.其它管理方法
（9） 提前或延期結匯
是指通過預測匯率變動趨勢，提前或延期收付外幣債權債務，以避免損失或獲得好處，也是控制匯率風險的有效方法，既可以用於進出口，也可以用於對外借貸。
（10） 福費廷
適用於長期貿易融資的場合。是一種無追索權的貼現，銀行或專門的包買商對進口商資信調查後，允許進口商延期付款，而出口商可以將進口商開具的遠期票據賣給包買商，並且將票據拒付的風險一並轉移給包買商。
（11） 保險
是指通過向有關保險公司投保匯率變動險，一旦因匯率變動而蒙受損失，可以向保險公司索賠。匯率風險的保險一般由政府承擔，在不同國家其保險范圍不同。
例題：多選
在對匯率風險進行管理時，選擇有利的合同貨幣應遵循的原則包括( )。
A．加列貨幣保值條款
B．爭取使用兩種以上軟硬搭配的貨幣
c．爭取使用本幣
D．進口或對外借款時爭取使用已經或將要持有的外幣
E．出口或對外貸款爭取使用硬幣，進口或對外借款爭取使用軟幣
答案：BCDE
7、匯率風險有哪些類型
匯率風險有交易風險、會計風險和經濟風險這些類型。
一、交易風險
交易風險是指以外幣計價的末來應收款、應付款在以本幣結算時由於匯率波動而使價值發生變化導致損失的可能性。
1、外匯買賣風險又稱金融性風險，是指由於進行外匯買賣產生的外匯風險。
2、交易結算風險又稱商業性匯率風險，是指以外幣計價進行貿易及非貿易業務的一般企業所承擔的匯率風險，是伴隨商業及勞務買賣的外匯交易而發生的，主要由進出口商承擔。
二、會計風險
會計風險也稱為換算風險，是指跨國企業為了編制統一的財務報表，將以外幣表示的 財務報表用母公司的貨幣進行折算或合並時，由於匯率變動而產生的賬面上的損益差異。
三、經濟風險
經濟風險又稱經營風險，是指由於外匯匯率變動使企業在將來特定時期的收益發生變化的可能性，即企業未來現金流量現值的損失程度。
匯率風險管理的原則：
1、全面重視原則。
2、管理多樣化原則。
3、收益最大化原則。
匯率風險管理的程序：進行風險預測；進行風險識別、衡量、測定。