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貨幣政策是如何刺激匯率增長的

發布時間: 2023-05-22 01:18:03

1、影響匯率變化的主要因素有哪些?

1、經濟因素

經濟因素可以說是影響費率最重要的因素.經濟增長速度快,吸引外資的能力會增加,外國投資者對本國貨幣的需求會增加,貨幣供應不變,需求會增加,本國貨幣對他國貨幣的匯率會上升,相反匯率會下降.另外,經濟增長率快,投資者對本國貨幣的自信也提高,推進本國貨幣的上漲.通貨膨脹水平的上升也增加了貨幣的需求,推動了本國貨幣匯率的上升.這是好逗因為通貨膨脹上升後,人們購買同樣的商品需要更多的貨幣,對貨幣的需求增加,同時刺激央行採取更緊縮的貨幣政策,減少貨幣供應.當然,前提是惡性通貨膨脹,惡性通貨膨脹,貨幣貶值.

經濟因素對匯率的影響反映在經濟數據對匯率的影響上.目前,主要國際貨幣所在國家每月定期公布一些經濟數據,其中重要的是GDP、CPI、失業率等,這些經濟數據對匯率有很大影響,甚至決定了一國貨幣的匯率方向.

2、政治因素

國內和國際政治局勢是影響一國匯率的重要因素,政治局勢穩定,匯率相對穩定,政治動盪,匯率也動盪.政治因素對匯率的影響主要表現在政權交替、戰爭和政府幹預等方面.例如,2016年美國總統選舉時,國際外匯市場發生了劇烈變動.國際上,一些國家可能會爆發戰爭,一些危險迴避貨幣的匯率會上升.政府對外匯的介入主要有兩個方面.一方面,在國際市場買賣外匯,介入匯率的方向性,另一方面,直接宣布本國貨幣的對外升值和貶值.政府介入主要國際貨幣國家,特別是經濟大國很少見.因為這會引起其他國家的報復,引起貨幣戰爭.

3、貨幣政策

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貨幣政策對匯率的影響是直接和立即的.一國貨幣政策直接作用於該國匯率,作用明顯.一國緊縮其貨幣政策,該國貨幣匯率上升,反之下降.一國中央銀行加息的話,貨幣匯率有上友凱賣升的傾向,相反會下降.貨幣政策一般由一國央行決定,孫殲其決定原則與經濟因素密切相關.貨幣政策的工具有利率、准備金和公開市場操作三項.從三個工具對費率的影響來看,利率調整對費率的影響是最大的,但是不常用,備用金是其次,公開市場操作比較頻繁,但是對費率的影響是比較小的.

以上是影響匯率的三個主要因素,也可視為影響一國貨幣匯率變動的內在因素.此外,還有投資者對貨幣匯率的期待、國際商品價格的動向、外國貨幣的上漲和下跌等外部因素.

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2、寬松的貨幣政策是如何影響匯率的?

所謂寬松貨幣政策就是銀行維持超低利率,購入大量國債,從而增加市場的流動性,這種政策有利於個人和私營企業貸款和消費,因而是政府刺激經濟的常用手段,但是運用此種手段容易引起通貨膨脹,引起國內貨幣貶值,所以各國政府通常在國內經濟情況好轉之後就會收緊貨幣政策。

以美國的寬松貨幣政策為例,美元自1965年至今已經貶值了65%,如果美國繼續維持寬松政策,意味著美國會繼續利用美元貶值來刺激本國經濟,因此美元相對外幣就貶值了。如果美聯儲認為美國經濟和就業狀況已經大幅改善,採取收緊貨幣的政策,那麼在其它貨幣不變的情況下,美元相對其它貨幣就升值了。

3、哪些政策會影響匯率?

貨幣政策的主要形式是改變經濟體系中的貨幣供給量,貨幣政策在執行上可以分為收緊和放鬆兩種情況,緊縮的貨幣政策是指中央銀行提高再貼現率、提高商業銀行在中央銀行的存款准備金率和在市場上賣出政府債券,即減少貨幣供給,造成匯率的升值;反向的操作,則使貨幣供給增加,造成貨幣貶值。存款准備金率的高低,決定商業銀行可利用放貸的資金規模大小,因而決定著一國信用的規模和流通中的貨幣量,從而影響社會總需求、國際收支乃至匯率。財政政策的調整對匯率走勢的影響是通過財政支出的增減和稅率調整來影響外匯的供求關系。緊縮的財政政策通過減少財政支出和提高稅率會抑制總需求與物價上漲,有利於改善一國的貿易收支和國際收支,從而引起一國貨幣對外匯率的上升。一般而言,若減稅則市場貨幣流通量增加,貨幣趨跌;若增稅,則貨幣看漲。政府的政策變化對匯率變化的影響包括兩個方面的內容:一是單獨國家的宏觀經濟政策如財政政策、貨幣政策、匯率政策等,它們的變化會引起本國貨幣匯率的變動,從而影響國際外匯市場;二是工業國家之間的政策協調出現配合失衡或背道而馳時,外匯市場也會經常劇烈波動。

4、貨幣政策與匯率有什麼關系

首先要知道貨幣政策是政府或中央銀行為影響經濟活動所採取的措施,匯率受貨幣的供給影響的。我們現有的貨幣政策工具:一、存款准備金制度;二、再貼現政策;三、公開市場業務。


下面舉例說明:


當我國央行存款准備金率由原來的1%升2%,也就是說銀行的100元存款,由原來的1元升到2元交給央行保管。銀行原來可以借出去的是99元,現在是98元,市場流通的貨幣減少。根據供求關系,人民幣供給減少,市場需求人民幣強烈,人民幣匯率升,如圖:


反之,央行存款准備金率1%降到0.5%,人民幣供給增加,市場需求人民幣疲軟,人民幣匯率降。


同理,再貼現政策和公開市場業務,導致貨幣供應量變化,都會影響到匯率的變化。

5、是什麼原因促使匯率的變動

影響匯率變動的因素是多方面的。總的來說,一國經濟實力的變化與宏觀經濟政策的選擇,是決定匯率長期發展趨勢的根本原因。我們經常可以看到在外匯市場中,市場人士都十分關注各國的各種經濟數據,如國民經濟總產值、消費者物價指數、利率變化等。在外匯市場中,我們應該清楚地認識和了解各種數據、指標與匯率變動的關系和影響,才能進一步找尋匯率變動的規律,主動地在外匯市場尋找投資投機時機和防範外匯風險。
在經濟活動中有許多因素影響匯率變動,列舉如下:
一、國際收支狀況。國際收支狀況是決定匯率趨勢的主導因素。國際收支是一國對外經濟活動中的各種收支的總和。一般情況下,國際收支逆差表明外匯供不應求。在浮動匯率制下,市場供求決定匯率的變動,因此國際收支逆差將引起本幣貶值,外幣升值,即外匯匯率上升。反之,國際收支順差則引起外匯匯率下降。要注意的是,一般情況下,國際收支變動決定匯率的中長期走勢。
二、國民收入。一般講,國民收入增加,促使消費水平提高,對本幣的需求也相應增加。如果貨幣供給不變,對本幣的額外需求將提高本幣價值,造成外匯貶值。當然,國民收入的變動引起匯率是貶或升,要取決於國民收入變動的原因。如果國民收入是因增加商品供給而提高,則在一個較長時間內該國貨幣的購買力得以加強,外匯匯率就會下跌。如果國民收入因擴大政府開支或擴大總需求而提高,在供給不變的情況下,超額的需求必然要通過擴大進口來滿足,這就使外匯需求增加,外匯匯率就會上漲。
三、通貨膨脹率的高低。通貨膨脹率的高低是影響匯率變化的基礎。如果一國的貨幣發行過多,流通中的貨幣量超過了商品流通過程中的實際需求,就會造成通貨膨脹。通貨膨脹使一國的貨幣在國內購買力下降,使貨幣對內貶值,在其它條件不變的情況下,貨幣對內貶值,必然引起對外貶值。因為匯率是兩國幣值的對比,發行貨幣過多的國家,其單位貨幣所代表的價值量減少,因此在該國貨幣折算成外國貨幣時,就要付出比原來多的該國貨幣。
通貨膨脹率的變動,將改變人們對貨幣的交易需求量以及對債券收益、外幣價值的預期。通貨膨脹造成國內物價上漲,在匯率不變的情況下,出口虧損,進口有利。在外匯市場上,外國貨幣需求增加,本國貨幣需要減少,從而引起外匯匯率上升,本國貨幣對外貶值。相反,如果一國通貨膨脹率降低,外匯匯率一般會下跌。
四、貨幣供給貨幣供給是決定貨幣價值、貨幣購買力的首要因素。如果本國貨幣供給減少,則本幣由於稀少而更有價值。通常貨幣供給減少與銀根緊縮、信貸緊縮相伴而行,從而造成總需求、產量和就業下降,商品價格也下降,本幣價值提高,外匯匯率將相應地下跌。如果貨幣供給增加,超額貨幣則以通貨膨脹形式表現出來,本國商品價格上漲,購買力下降,這將會促進相對低廉的外國商品大量進口,外匯匯率將上漲。
五、財政收支一國的財政收支狀況對國際收支有很大影響。財政赤字擴大,將增加總需求,常常導致國際收支逆差及通貨膨脹加劇,結果本幣購買力下降,外匯需求增加,進而推動匯率上漲。當然,如果財政赤字擴大時,在貨幣政策方面輔之以嚴格控制貨幣量、提高利率的舉措,反而會吸引外資流入,使本幣升值,外匯匯率下跌。
六、利率
利率在一定條件下對匯率的短期影響很大。利率對匯率的影響是通過不同國家的利率差異引起資金特別是短期資金的流動而引起作用的。在一般情況下,如果兩國利率差異大於兩國遠期、即期匯率差異,資金便會由利率較低的國家流向利率較高的國家,從而有利於利率較高國家的國際收支。要注意的是,利率水平對匯率雖有一定的影響,但從決定匯率升降趨勢的基本因素看,其作用是有限的,它只是在一定的條件下,對匯率的變動起暫時的影響。
七、各國匯率政策和對市場的干預
各國匯率政策和對市場的干預,在一定程度上影響匯率的變動。在浮動匯率制下,各國央行都盡力協調各國間的貨幣政策和匯率政策,力圖通過影響外匯市場中的供求關系來達到支持本國貨幣穩定的目的,中央銀行影響外匯市場的主要手段是:調整本國的貨幣政策,通過利率變動影響匯率;直接干預外匯市場;對資本流動實行外匯管制。
八、投機活動與市場心理預期
自1973年實行浮動匯率制以來,外匯市場的投機活動越演越烈,投機者往往擁有雄厚的實力,可以在外匯市場上推波助瀾,使匯率的變動遠遠偏離其均衡水平。投機者常利用市場順勢對某一幣種發動攻擊,攻勢之強,使各國央行甚至西方七國央行聯手干預外匯市場也難以阻擋。過度的投機活動加劇了外匯市場的動盪,阻礙正常的外匯交易,歪曲外匯供求關系。
另外,外匯市場的參與者和研究者,包括經濟學家、金融專家和技術分析員、資金交易員等每天致力於匯市走勢的研究,他們對市場的判斷及對市場交易人員心理的影響以及交易者自身對市場走勢的預測都是影響匯率短期波動的重要因素。當市場預計某種貨幣趨跌時,交易者會大量拋售該貨幣,造成該貨幣匯率下浮的事實;反之,當人們預計某種貨幣趨於堅挺時,又會大量買進該種貨幣,使其匯率上揚。由於公眾預期具有投機性和分散性的特點,加劇了匯率短期波動的振盪。
九、政治與突發因素
由於資本首先具有追求安全的特性,因此,政治及突發性因素對外匯市場的影響是直接和迅速的,包括政局的穩定性,政策的連續性,政府的外交政策以及戰爭、經濟制裁和自然災害等。另外,西方國家大選也會對外匯市場產生影響。政治與突發事件因其突發性及臨時性,使市場難以預測,故容易對市場構成沖擊波,一旦市場對消息作出反應並將其消化後,原有消息的影響力就大為削弱。
總之,影響匯率的因素是多種多樣的,這些因素的關系錯綜復雜,有時這些因素同時起作用,有時個別因素起作用,有時甚至起互相抵消的作用,有時這個因素起主要作用,另一因素起次要作用。但是從一段長時間來觀察,匯率變化的規律是受國際收支的狀況和通貨膨脹所制約,因而是決定匯率變化的基本因素,利率因素和匯率政策只能起從屬作用,即助長或削弱基本因素所起的作用。一國的財政貨幣政策對匯率的變動起著決定性作用。一般情況下,各國的貨幣政策中,將匯率確定在一個適當的水平已成為政策目標之一。通常,中央銀行運用三大政策工具來執行貨幣政策,即存款准備金政策、貼現政策和公開市場政策。投機活動只是在其它因素所決定的匯價基本趨勢基礎上起推波助瀾的作用。

6、貨幣政策對匯率的影響?

通過調整匯率,來實現國際貿易中的收支平衡。成反向的關系。負相關。