1、匯率 和 通貨膨脹 通貨緊縮 之間的關系 是什麼?
通貨膨脹 是價格持續上漲 記得 應該是持續。
通貨緊縮 價格持續下跌 持續
這兩者是相反的。
對匯率的影響,通貨膨脹使物價上升,人民幣貶值。通貨緊縮相反,
但是這兩者不管誰持續的出現,都會造成經濟蕭條。
2、為什麼我們人民幣匯率越升值通貨膨脹越嚴重?
你所說的情況是不常見的,但也是有可能發生的事情。而且二者之間不存在因果關系。升值分為兩種情況:對內升值和對外升值。人民幣匯率上升,則意味著人民幣對外升值,即:同等單位人民幣可兌換更多外幣。單從這個因素出發,是不會直接導致國內通貨膨脹的。因為從常理來講,本國貨幣貶值才會直接導致通貨膨脹。但如果考慮到內在價值波動時,事情就不那麼絕對了。如果國內實體經濟發展跟不上人民幣發行量的話,將導致量的不平衡,如果印鈔機開得太快,人民幣泛濫成災,就會導致人民幣對內貶值,也就是通貨膨脹。因此可以說,升值與痛漲之間的矛盾不是絕對的,而是相對的。要看對內還是對外。謝謝
3、外匯儲備增加為什麼會導致通貨膨脹
外匯儲備過多就會造成本幣升值,本幣升值就會造成通脹。比如一個企業做出口生意賺的美元匯回國內後就會被國家外匯管理局強制按照當時的牌價換成人民幣,等於實際增加本國的流通貨幣,而實際流通環節增加了貨幣自然造成通貨膨脹的壓力。
外匯儲備是指一國貨幣當局所持有的、可以用於對外支付的國外可兌換貨幣。並非所有國家的貨幣都能充當國際儲備資產,只有那些在國際貨幣體系中佔有重要地位,且能自由兌換其他儲備資產的貨幣才能充當國際儲備資產。
拓展資料
國際收支逆差會導致本國外匯市場上外匯供給減少,需求增加,從而使得外匯的匯率上漲,本幣的匯率下跌。如果該國政府採取措施干預,即拋售外幣,買進本幣,政府手中必須要有足夠的外匯儲備,而這又會進一步導致本幣的貶值。
政府的干預將直接引起本國貨幣供應量的減少,而貨幣供應量的減少又將引起國內利率水平的上升導致經濟下滑,失業增加。 從引起國際收支逆差的原因來看,如果國際收支逆差是由經常項目的逆差所引起的,那麼必然導致與出口有關的部門就業機會的減少,導致經濟下滑。
通貨膨脹(inflation)是造成物價上漲的一國貨幣貶值。通貨膨脹和一般物價上漲的本質區別:一般物價上漲是指某個、某些商品因森高為供求失衡造成物價暫時、局部、可逆的上漲,不會造成貨幣貶值;通貨膨脹則是能夠造成一國貨幣貶值的該國國內主要商品的物價持續、普遍、不並春告可逆的上漲。
造成通貨膨脹的直接原因是一國流通的貨幣絕明量大於本國有效經濟總量。一國流通的貨幣量大於本國有效經濟總量的直接原因是一國基礎貨幣發行的增長率高於本國有效經濟總量的增長率。一國基礎貨幣發行增長率高於本國有效經濟總量增長率的原因包括貨幣政策與非貨幣政策兩方面。貨幣政策包括寬松的貨幣政策、用利率匯率手段調節經濟;非貨幣政策包括間接投融資為主導的金融體製造成貸款膨脹,國際貿易中出口順差長期過大、外匯儲備過高,投機壟斷、腐敗浪費提高社會交易成本降低經濟發展質量、經濟結構失衡、消費預期誤導等。所以通貨膨脹不僅僅是貨幣現象,實體經濟泡沫也是通貨膨脹的重要原因。不管是貨幣政策還是非貨幣政策、貨幣現象還是實體經濟泡沫,通貨膨脹的根本原因是GDP增長方式造成GDP水分過高、無效經濟總量過大有效供給嚴重不足造成貨幣效率降低。
4、匯率上升怎樣影響通貨膨脹的
匯率上升對通貨膨脹的影響:
(1)匯率上升,本幣貶值。
匯率可以理解為價格,匯率上升則價格上升。在匯率的表示中,有兩種形式:一種是以單位外幣摺合成多少本幣來表示,為直接標價法,這種方法下匯率上升的含義是單位外幣摺合成本幣數增加了,即本幣貶值了;另一種為單位本幣摺合多少外幣來表示,稱為間接標價法,這種表示方法下外匯匯率上升是指本幣升值了。
國際上極大多數國家用直接標價法,因此沒有特別說明,直接標價為默認標價,匯率上升為本幣貶值。一般所說的匯率是指單位外幣兌換人民幣。
(2)匯率上升,本幣貶值,同樣外幣購買的本幣數增加,出口獲得的外匯兌換本幣數增加,促進出口。相對地,進口成本的增加,抑制進口。一方面引起國際收支有順差,外匯儲備的增加,儲備所需要的本幣發行增多,另一方面出口的增加減少了國內的商品供應量,本幣發行的增加和國內商品供應的減少均引起了物價的上漲,引起通貨膨脹。
匯率變動(fluctuations in exchange)是指貨幣對外價值的上下波動,包括貨幣貶值和貨幣升值。匯率是一個國家的貨幣可以被轉換成其他貨幣的價格。匯率變動是指匯率發生變化,或某貨幣相對於另一個貨幣價值的改變。引起匯率變動的因素很多,如貿易、通貨膨脹等。
貨幣貶值是指一國貨幣對外價值的下降,或稱該國貨幣匯率下跌。匯率下跌的程度用貨幣貶值幅度來表示。
貨幣升值是指一國貨幣對外價值的上升,或稱該國貨幣匯率上漲。匯率上漲的程度用貨幣升值幅度來表示。
匯率的經濟影響:
(一)對貿易收支的影響:匯率對進出口的影響:匯率上升(直接標價法),能起到促進出口、抑制進口的作用。(外匯匯率上漲,本幣匯率下跌)
(二)對非貿易收支的影響
1、對無形貿易收支影響:一國貨幣匯率下跌,外幣購買力提高,本國商品和勞務低廉。本幣購買力降低,國外商品和勞務變貴,有利於該國旅遊與其他勞務收支狀況改善。
2、對單方轉移收入影響:一國貨幣匯率下跌,如果國內價格不變或上漲相對緩慢,對該國單方轉移收支產生不利影響。
3、對資本流出入影響:匯率對長期資本流動影響較小。從短期來看,匯率貶值,資本流出;匯率升值,有利於資本流入。
4、對官方儲備的影響:①本國貨幣變動通過資本轉移和進口貿易額的增減,直接影響本國外匯儲備的增加或減少。②儲備貨幣匯率下跌,使保持儲備貨幣國家的外匯儲備的實際價值遭受損失儲備國家因貨幣貶值減少債務負擔,從中獲利。
5、通貨膨脹和匯率之間有什麼關系
匯率和通貨膨脹的關系:
通貨膨脹和匯率的關系非常復雜,因為存在著理論和現實不符的事實。
首先說說通貨膨脹和匯率的負相關關系。
根據購買力平價理論,通脹水平高的國家其貨幣必然對通脹水平低的國家的貨幣貶值。但是購買力平價理論有兩個不足,其一在於其假設商品能被自由交易,並且不計關稅、配額和賦稅等交易成本;
其二是只適用於商品,卻忽視了服務,而服務恰恰可以有非常顯著的價值差距的空間。
6、匯率和通貨膨脹的關系
匯率導致的貶值對一個國家來說既有有利的一方面即出口的產品在國外市場可以以更低的價格出售從而增強競爭力,進而可以賺取更多的外匯,不利的方面主要是國民在購買進口產品和外匯時花費更高了,美國目前有意使美元貶值目的就是為了改善高額的貿易逆差; 而過度的通貨膨脹導致的貶值基本上沒有什麼好處:①對經濟發展的影響。通貨膨脹的物價上漲,使價格信號失真,容易使生產者誤入生產歧途,導致生產的盲目發展,造成國民經濟的非正常發展,使產業結構和經濟結構發生畸形化,從而導致整個國民經濟的比例失調。當通貨膨脹所引起的經濟結構畸形化需要矯正時,國家必然會採取各種措施來抑制通貨膨脹,結果會導致生產和建設的大幅度下降,出現經濟的萎縮,因此,通貨膨脹不利於經濟的穩定、協調發展。②對收入分配的影響。通貨膨脹的貨幣貶值,使一些收入較低的居民的生活水平不斷下降,使廣大的居民生活水平難以提高。當通貨膨脹持續發生時,就有可能造成社會的動盪與不安寧。③對對外經濟關系的影響。通貨膨脹會降低本國產品的出口競爭能力,引起黃金外匯儲備的外流,從而使匯率貶值。
7、匯率上升怎樣影響通貨膨脹的
一般情況下,我們講匯率如何如何,說的是直接標價法下的匯率,也就是一單位外幣等於多少本幣。
匯率上升,即外幣升值,本幣貶值。
你說的問題其實就是輸入型通貨膨脹的問題,它有多個渠道導致通脹壓力:
1、國外商品的價格傳導途徑:當外幣升值,本幣貶值時,在價格機制的作用下,一方面,由於國外商品的價格上漲,會導致該國對外商品出口的增加,從而增加該國的對外貿易出口需求;另一方面,由於國外商品的價格上漲,又會減少本國居民對國外進口商品的消費,而轉為增加對本國商品的消費,由此,一增一減,最終引起整個社會總需求的增加。
2、貨幣供給途徑:由於國外商品的價格上漲,使得該國的對外貿易將出現大量順差,而大量的貿易順差存在,又會使該國的外匯儲備大量增加。在固定匯率制下,大量的外匯儲備將導致國內貨幣供給大大增加,通貨膨脹。
3、成本傳導途徑:由於國際市場上石油、原材料等價格上漲,導致國內這些基礎產品的輸入價格增加,從而引起國內的價格上漲,並最終引發成本推動型通貨膨脹。
8、匯率的改變會導致通貨膨脹嗎?
當市場上貨幣流通量增加,人民的貨幣所得增加,購買力上升,影響物價之上漲,造成通貨膨脹。通貨膨脹直接使紙幣貶值,如果居民的收入沒有變化,生活水平就會下降,造成社會經濟生活秩序混亂,不利於經濟的發展。不過在一定時期內,適度的通貨膨脹又可以刺激消費,擴大內需,推動經濟發展。通貨膨脹對貨幣匯率的影響:通貨膨脹率的變動,將改變人們對貨幣的交易需求量以及對債券收益、外幣價值的預期。通貨膨脹造成國內物價上漲,在匯率不變的情況下,出口虧損,進口有利。在外匯市場上,外國貨幣需求增加,本國貨幣需要減少,從而引起外匯匯率上升,本國貨幣對外貶值。相反,如果一國通貨膨脹率降低,外匯匯率一般會下跌。
9、匯率是怎樣影響通貨膨脹的?為什麼我的推論是無論匯率上升或者下跌均能引起通貨膨脹?
在開放經濟中,匯率對國內通貨膨脹有重要影響。匯率變動可以通過直接或間接渠道影響國內物價水平。首先,匯率變動通過影響進口最終消費品的本幣價格直接影響以消費者價格指數衡量的通貨膨脹;其次,匯率變動會影響進口原材料和中間產品的本幣價格,並且通過消費者價格指數對工資設定的影響,匯率變動也會影響名義工資水平,在這兩種情形下匯率變動都會影響本國產品的生產成本,從而影響通貨膨脹。再次,匯率變動改變了本國產品和外國產品的相對價格,從而影響本國和外國經濟主體對本國產品的需求,通過總需求渠道間接影響本國的通貨膨脹。由於匯率變動全面地影響國內價格,所以匯率是一國貨幣當局制定貨幣政策時應當考慮的一個重要因素,尤其對於那些將穩定物價作為貨幣政策目標的國家。在探討應對中國通貨膨脹的策略時,匯率的作用是需要研究的一個重要課題。
匯率變動對國內通貨膨脹影響的研究
匯率變動對國內通貨膨脹的影響程度與匯率對國內價格的傳遞率和傳遞速度密切相關。國外大量的實證研究發現,匯率對進口價格的傳遞是不完全的,並且存在一定的時滯,即匯率變動只是部分反映在進口價格上。這意味著匯率對國內生產者價格和消費者價格等其他價格的傳遞同樣是不完全的而且存在時滯。匯率傳遞效應的強弱直接影響到匯率作為反通貨膨脹政策工具的作用效果,因此實證上得出匯率對國內價格的傳遞程度的具體估計值對政策制定有重要意義。
在已有的文獻中,McCarthy(2000)採用向量自回歸模型研究了一些工業化國家的匯率對進口價格、生產者價格和消費者價格的傳遞效應。Billmeier等(2004)採用結構向量自回歸模型和誤差修正模型對克羅埃西亞的匯率傳遞效應進行了研究。Choudhri和Hakura(2006)運用71個國家的樣本數據採用分布滯後模型對匯率傳遞程度與通貨膨脹率之間的相關性進行了實證研究。在國內,卜永祥(2001)採用誤差修正模型研究了人民幣匯率對零售物價和生產者價格的傳遞效應。陳六傅、劉厚俊(2007)採用遞規向量自回歸模型估計了人民幣匯率變動對我國進口價格和消費者價格的影響。劉亞、李偉平、楊宇俊(2008)利用自回歸分布滯後模型估計了人民幣匯率變動對我國消費者價格的影響。施建淮、傅雄廣、許偉(2008)利用結構向量自回歸模型估計了人民幣匯率對進口價格、工業品出廠價格、消費者價格及其分類指數的傳遞程度和速度。
國內研究大都採用了月度數據,而月度數據由於雜訊較大可能導致回歸結果有較大誤差。在計量方法上,這些研究多採用誤差修正模型或向量自回歸模型。誤差修正模型如果存在多個協整關系,會給匯率傳遞效應的解釋帶來不確定性。在運用向量自回歸模型時,脈沖響應函數依賴於模型中變數先後次序的設定,這對匯率傳遞效應的研究結論的穩健性會產生一定的影響。近年來,我國經濟較發達地區不斷出現民工荒,製造業勞動成本也在不斷上升,國內因素對我國價格水平的影響不斷增強。在上面提到的文獻中,都沒有考慮勞動成本因素對物價水平的影響。
採用最新的季度數據,並且將人民幣匯率變動對我國通貨膨脹的傳遞分成兩部分進行研究:首先,估計人民幣匯率變動傳遞到我國進口價格上的程度;其次,分析進口價格的變動有多大程度傳遞到了我國消費者價格上;最後,結合兩部分的研究得出人民幣匯率變動對我國通貨膨脹影響程度的估計。
計量方法和結果
在第一部分研究中,回歸模型的解釋變數為人民幣名義有效匯率,外國企業的生產成本和代表國內需求條件的真實國內生產總值。加入外國企業生產成本和國內需求條件因素是為了估計在控制了這些因素影響後匯率對進口價格的傳遞率。此外,回歸模型中還加入了滯後期的匯率和外國生產成本以反映進口價格對匯率變動和外國生產成本變動的逐步調整。在檢驗變數的平穩性和協整分析後,回歸模型採用對數差分變數的最小二乘法估計。
人民幣匯率對我國進口價格傳遞的計量分析結果表明:人民幣匯率對我國進口價格傳遞是不完全的,並且人民幣匯率對我國進口價格的傳遞有一定時滯。人民幣匯率變動對進口價格的當期影響比較小,短期匯率傳遞率為0.05,而且統計上不顯著,這可能反映了J曲線效應。中期(1年)我國進口價格對人民幣匯率變動則有較大的反應,匯率傳遞率達到0.35,即人民幣升值10%,我國進口價格水平下降3.5個百分點。
在第二部分研究中筆者採用兩種方法估計進口價格對國內通貨膨脹的傳遞,一是新凱恩斯菲利普斯曲線模型,二是聯立方程模型。這兩個模型有助於分清外部因素(進口價格)和內部因素(勞動成本)對我國通貨膨脹的不同影響。將Galí和 Gertler(1999)的混合型新凱恩斯菲利普斯曲線模型推廣到開放經濟情形,新凱恩斯菲利普斯曲線中包含了進口價格,它反映了我國較大比重的進口品(包括原材料和中間產品)的價格在匯率變動後的變化,從而通過對進口價格的作用可以影響本國通貨膨脹。
聯立方程模型由三個方程組成。第一個方程將國內通貨膨脹識別為國內因素(單位勞動成本 )和外部因素(進口價格 )的函數。第二個方程描述了單位勞動成本的演進,單位勞動成本的變動由通貨膨脹預期和需求壓力決定,後者用產出缺口代理。第三個方程將通貨膨脹預期識別為後顧性成分和前瞻性成分的加權平均,後顧性成分刻畫了通貨膨脹慣性。在本研究中,前瞻性成分用基於市場的未來通貨膨脹預測值代理。筆者使用91天 (3個月) 國債回購利率作為市場名義利率,運用狀態空間模型和卡爾曼濾波方法得出我國通貨膨脹預期值。
最終估計結果為:我國進口價格對通貨膨脹的傳遞率為0.36,這表明外部因素對我國通貨膨脹有比較大的影響,這與中國經濟開放度很高的事實是相一致的。同時,單位勞動成本的系數為0.10,表明內部因素在我國的通貨膨脹動態中也發揮著重要作用。滯後一期的通貨膨脹系數較高,達0.87,這反映了我國的通貨膨脹具有較強的慣性。
將兩部分估計結果結合起來,我們可以計算出人民幣匯率對我國通貨膨脹的傳遞率。短期(當季度)傳遞率為0.02,中期為0.13,即人民幣升值10%,一年左右我國通貨膨脹率下降1.3個百分點。需要指出的是,這一傳遞率是在控制了單位勞動成本和通貨膨脹預期的情況下,匯率變動對通貨膨脹的直接影響,由於匯率變動也會通過進口價格間接影響通貨膨脹預期,從而影響單位勞動成本,所以人民幣匯率對我國通貨膨脹的綜合傳遞率會比0.13高一些。另外需要指出的是,本研究所使用的匯率是人民幣名義有效匯率而不是對美元的雙邊匯率,我們得出的匯率傳遞率數值是人民幣名義有效匯率對通貨膨脹的傳遞率。這是政策執行時需要注意的。政策當局通常通過對人民幣兌美元雙邊匯率的操作實現人民幣有效匯率的調控。
需要指出的是,這項研究也表明內部因素(單位勞動成本)在影響我國通貨膨脹方面的作用也不能忽視。由於人口結構的變化,我國勞動力成本將不斷上升,這是推動我國通貨膨脹的一個長期因素。過去一年,我國製造業工人的工資已上漲30%左右,除非勞動生產率也同步快速增長,否則過快的工資上漲將推高我國的通貨膨脹水平。
政策含義
人民幣匯率對我國通貨膨脹有適度的傳遞,表明匯率工具在控制我國通貨膨脹方面的作用應受到重視。由於匯率對價格水平的影響直接而迅速,所以通過人民幣升值來抑制我國通貨膨脹上升是有效的政策選擇。比較而言,加息等貨幣手段對通貨膨脹的影響效果比較模糊,抑制通貨膨脹的結果難以預測,並且發揮作用需要比較長的時滯。
在當前形勢下,建議更加倚重匯率工具來抑制通貨膨脹,理由如下:
首先,雖然加息可以表明央行的立場,從而影響通貨膨脹預期,但是小幅度的加息很難對企業和地方政府的借貸意願產生影響。因為我國資金成本相對於投資回報率而言較低。對企業和地方政府而言,他們更加在乎的是能否借到錢。由於美歐債務危機引發全球金融市場的恐慌,即使央行有意大幅加息,目前也是不能實施的,這會刺激全球流動性湧入國內,導致國內流動性膨脹。
其次,我國流動性過剩的主要根源在於國際收支雙順差,人民幣升值有助於減少國際收支雙順差,而加息只會加重熱錢流入並且對貿易順差無直接影響;同時,讓人民幣升值,意味著央行減少外匯干預,這又意味著外匯儲備增幅下降,即外匯占款增速下降。
再次,近年我國物價上漲的一個重要原因是食品價格和大宗商品價格上漲。通過增加進口緩解國內食品供給的不足,可以有效地抑制物價水平的上漲,而人民幣升值可以降低食品和能源的進口價格。常規的貨幣政策手段對控制食品通貨膨脹沒有什麼作用。因為加息雖然會提高居民儲蓄,減少當前消費需求,但對食品等生活必需品的消費需求影響是有限的。
最後,加息對抑制通貨膨脹的作用不確定,但對實體經濟產生緊縮影響是確定的。由於翹尾因素,下半年消費者價格同比增速將會趨緩,屆時加息對實體經濟的緊縮影響將會不受歡迎。而人民幣匯率升值能夠在抑制通貨膨脹的同時,對實體經濟不一定產生緊縮影響。一方面工業化國家經濟不景氣,外需本身不強,另一方面我國政府已經明確了擴大內需的戰略,人民幣升值能夠促進內需,從而有助於我國在新的環境下實現經濟的增長。